در روزهای پایانی ماه مه ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین با افتی ۵.۵ درصدی به زیر ۱۰۴٬۰۰۰ دلار رسید و برای نخستین بار در ۱۱ روز گذشته، این سطح قیمتی را مجدداً لمس کرد. با وجود این کاهش، داده‌های بازار مشتقه نشان می‌دهند که معامله‌گران حرفه‌ای همچنان به روند صعودی بیت‌کوین امیدوارند و نشانه‌ای از ترس یا خروج گسترده از بازار دیده نمی‌شود.
افت قیمت بیت‌کوین: دلایل و تحلیل‌ها
کاهش اخیر قیمت بیت‌کوین به عوامل متعددی نسبت داده می‌شود. یکی از مهم‌ترین دلایل، افزایش عدم اطمینان‌های اقتصادی کلان و تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین است. این عوامل باعث شده‌اند سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن‌تری مانند اوراق قرضه دولتی آمریکا روی آورند. همزمان، همبستگی قوی بین بیت‌کوین و بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا مشاهده شده است. به‌عنوان مثال، با کاهش بازدهی این اوراق از ۴.۶۰٪ به ۴.۴۲٪، قیمت بیت‌کوین نیز حدود ۷٬۹۰۰ دلار کاهش یافت.
شاخص‌های بازار مشتقه: ثبات در میان نوسانات
با وجود افت قیمت، شاخص‌های بازار مشتقه بیت‌کوین نشان‌دهنده ثبات و اعتماد معامله‌گران حرفه‌ای هستند:
-
حق بیمه سالانه قراردادهای آتی ۲ ماهه: در سطح ۷٪ باقی مانده است که در محدوده خنثی ۵٪ تا ۱۰٪ قرار دارد و نشان‌دهنده عدم استفاده بیش از حد از اهرم‌های مالی است.
-
مجموع موقعیت‌های باز در بازار آتی: در تاریخ ۳۰ مه معادل ۷۰۰٬۰۰۰ بیت‌کوین بوده که تنها ۲٪ کمتر از سطح ۲۷ مه است، نشان‌دهنده عدم کاهش قابل توجه در تمایل به معاملات اهرمی.
-
اسکوی دلتا ۲۵٪ در بازار اختیار معامله: در محدوده خنثی -۶٪ تا +۶٪ باقی مانده است، به این معنی که معامله‌گران احتمال برابر برای حرکت صعودی یا نزولی قیمت قائل هستند.
بازار چین و تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها
در بازار چین، تتر (USDT) با تخفیف ۰.۴٪ نسبت به نرخ رسمی دلار/یوان معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که کاهش قیمت بیت‌کوین منجر به خروج گسترده از بازار نشده و سرمایه‌گذاران به جای فروش دارایی‌های خود، به استیبل‌کوین‌ها روی آورده‌اند تا در شرایط کاهش عدم اطمینان اقتصادی، موقعیت خود را حفظ کنند.
چشم‌انداز آینده: بازگشت به روند صعودی؟
با وجود کاهش اخیر، داده‌های بازار مشتقه و رفتار معامله‌گران حرفه‌ای نشان می‌دهد که اعتماد به بیت‌کوین همچنان قوی است. عدم تغییر قابل توجه در شاخص‌های کلیدی بازار مشتقه و تمایل به نگهداری موقعیت‌های اهرمی، حاکی از این است که بسیاری از معامله‌گران این کاهش را یک اصلاح موقتی می‌دانند و انتظار بازگشت به روند صعودی را دارند.
جدول مقایسه شاخص‌های کلیدی بازار بیت‌کوین
| شاخص | مقدار فعلی | تفسیر |
|---|---|---|
| قیمت بیت‌کوین | ۱۰۴٬۰۰۰ دلار | کاهش ۵.۵٪ در بازه ۲۷ تا ۳۰ مه |
| حق بیمه قراردادهای آتی ۲ ماهه | ۷٪ | در محدوده خنثی ۵٪ تا ۱۰٪ |
| مجموع موقعیت‌های باز | ۷۰۰٬۰۰۰ BTC | کاهش ۲٪ نسبت به ۲۷ مه |
| اسکوی دلتا ۲۵٪ | بین -۶٪ تا +۶٪ | نشان‌دهنده تعادل در انتظارات بازار |
| تخفیف تتر در چین | ۰.۴٪ | نشان‌دهنده عدم خروج گسترده از بازار |
نتیجه‌گیری
کاهش اخیر قیمت بیت‌کوین به زیر ۱۰۴٬۰۰۰ دلار، بیشتر ناشی از عوامل اقتصادی کلان و تنش‌های ژئوپلیتیکی است تا ضعف بنیادی در بازار کریپتو. داده‌های بازار مشتقه نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای همچنان به روند صعودی بیت‌کوین امیدوارند و این اصلاح قیمتی را فرصتی برای ورود مجدد به بازار می‌دانند.
آیا این کاهش قیمت را فرصتی برای خرید می‌دانید یا نشانه‌ای از آغاز روند نزولی جدید؟ تجربه و تحلیل‌های خود را با ما در میان بگذارید.
