بازار بیت‌کوین بار دیگر شاهد موجی از فروش‌های وحشت‌زده بوده که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را با زیانی سنگین مواجه کرده است. در ۶ هفته اخیر، این گروه نزدیک به ۱۰۰ میلیون دلار ضرر کرده‌اند و این روند همچنان ادامه دارد. اما چه چیزی باعث شد که این سرمایه‌گذاران دست به فروش‌های گسترده بزنند؟ آیا این نشانه‌ای از یک سقوط عمیق‌تر است یا فرصتی برای ورود به بازار؟
چرا سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بیشترین آسیب را دیدند؟
سرمایه‌گذارانی که بین یک تا سه ماه بیت‌کوین را در اختیار داشته‌اند، بیشتر از سایرین تحت تأثیر این کاهش قیمت قرار گرفته‌اند. این گروه که معمولاً شامل معامله‌گران کم‌تجربه یا سفته‌بازان کوتاه‌مدت هستند، در مواجهه با اصلاح قیمت، دست به فروش دارایی‌های خود زده‌اند تا از ضررهای بیشتر جلوگیری کنند. اما در عمل، همین فروش‌ها موج جدیدی از کاهش قیمت را ایجاد کرده است. بررسی داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که ارزش بازار بیت‌کوین‌های این سرمایه‌گذاران اکنون کمتر از سرمایه تحقق‌یافته آن‌هاست. این یعنی اغلب این افراد، بیت‌کوین‌های خود را با قیمتی پایین‌تر از قیمت خرید فروخته‌اند و این موضوع باعث شده میزان زیان تحقق‌یافته آن‌ها به رقم قابل توجهی برسد.
از سوی دیگر، شاخص NUPL (سود/زیان تحقق‌نیافته خالص) برای این گروه به -۰.۱۹ کاهش یافته است. این عدد نشان می‌دهد که بسیاری از کوین‌هایی که در این مدت توسط سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت خریداری شده‌اند، اکنون در وضعیت زیان‌دهی قرار دارند و اگر فشار فروش ادامه یابد، می‌تواند بازار را وارد فاز نزولی جدی‌تری کند.
موج کاهش قیمت و تأثیرات آن
بیت‌کوین از اواسط ژانویه تاکنون حدود ۳۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است. این افت قیمت، برای سرمایه‌گذارانی که در اوج قیمتی خرید کرده بودند، سنگین و غیرمنتظره بوده است. بسیاری از این افراد، به دلیل عدم شناخت کافی از بازار، هنگام افزایش قیمت با هیجان خرید می‌کنند اما زمانی که قیمت دچار نوسان می‌شود، با ترس و وحشت از سقوط بیشتر، دارایی‌های خود را می‌فروشند. این رفتار دقیقاً همان چرخه روان‌شناسی بازار است که همیشه تکرار می‌شود: افراد در اوج قیمتی ورود می‌کنند و در کف قیمتی از بازار خارج می‌شوند!
اما تأثیر این فروش‌های وحشت‌زده تنها محدود به همین سرمایه‌گذاران نمی‌شود. وقتی تعداد زیادی از معامله‌گران کوتاه‌مدت اقدام به فروش می‌کنند، فشار فروش افزایش یافته و قیمت را بیش از پیش پایین می‌آورد. این کاهش قیمت، سرمایه‌گذاران دیگری را نیز دچار تردید و اضطراب می‌کند و ممکن است موج‌های جدیدی از فروش ایجاد شود.
مقایسه وضعیت سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بیت‌کوین
| شاخص | سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت (۱-۳ ماه) | سرمایه‌گذاران بلندمدت (بیش از ۶ ماه) |
|---|---|---|
| وضعیت سود/زیان (NUPL) | -۰.۱۹ (در محدوده زیان) | مثبت (در محدوده سود) |
| واکنش به نوسانات بازار | فروش‌های وحشت‌زده و ضررده | نگه‌داری و خرید در اصلاحات |
| ارزش بازار نسبت به سرمایه تحقق‌یافته | کمتر از سرمایه تحقق‌یافته | بالاتر از سرمایه تحقق‌یافته |
آیا بیت‌کوین وارد روند نزولی شده است؟
کاهش قیمت بیت‌کوین و افزایش فشار فروش، برخی از تحلیل‌گران را نگران کرده که ممکن است بازار به سمت یک دوره اصلاحی طولانی‌تر حرکت کند.
داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهند که بخش قابل توجهی از بیت‌کوین‌های اخیر، در محدوده زیان قرار گرفته‌اند. این موضوع می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را به سمت فروش سوق دهد، مخصوصاً آن‌هایی که تحمل ضرر بیشتر را ندارند.اما از طرف دیگر، برخی کارشناسان معتقدند که این اصلاح بخشی طبیعی از چرخه صعودی بیت‌کوین است و بازار پس از این موج فروش، دوباره تثبیت خواهد شد. سابقه نشان داده که پس از هر اصلاح قیمتی شدید، معمولاً سرمایه‌گذاران حرفه‌ای وارد میدان شده و در قیمت‌های پایین خریدهای بزرگی انجام می‌دهند.
نتیجه‌گیری
سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در این دوره، قربانی نوسانات بازار شدند و با فروش‌های شتاب‌زده، مجموعاً ۱۰۰ میلیون دلار ضرر کردند. این نشان می‌دهد که احساسات نقش کلیدی در تصمیم‌گیری معامله‌گران دارد و هرگونه تصمیم‌گیری بدون تحلیل و استراتژی، می‌تواند منجر به زیان شود.
