معاملات مارجین و فیوچرز به چه معنا هستند و چه تفاوتی با هم دارند؟!

در روزهایی که به دلیل مشکلات تورمی و افت ارزش پول ملی، کسب درآمد دلاری به یک امر ضروری مبدل گشته، توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران ایرانی به سمت معاملات رمزارزی جلب شده و به جرئت می‌توان چنین ادعا کرد که بازار قیمت لحظه ای ارزهای دیجیتال به یکی از مقاصد اصلی سرمایه‌گذاری و انجام معاملات تبدیل شده است. بازار کریپتو با وجود نوظهور بودن آن، چندان از اصل خویش که یک بازار مالی بوده دور نمانده و بسیاری از اصطلاحات و مفاهیم مورد استفاده در بازارهای سنتی سهام را تحت پوشش قرار داده است؛ معاملات مارجین و فیوچرز از جمله روش‌های معاملاتی محبوب در بازارهای سنتی سهام بوده که با توجه به سودآور بودن آن‌ها در بازار رمزارزی نیز ورود پیدا کرده‌اند. طبیعتا شناخت چنین روش‌های معاملاتی و بررسی دقیق ریسک‌های موجود در هر یک از آن‌ها می‌تواند دید خوبی را در اختیار تریدرها و سرمایه‌گذاران این بازار نوسانی پرطرفدار قرار دهد؛ به همین علت ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی دقیق مفهوم معاملات مارجین و فیوچرز اختصاص داده‌ایم و قصد داریم تفاوت‌ها و شباهت‌های موجود در میان این روش‌های معاملاتی را مورد تحلیل دقیق قرار دهیم؛ اگر شما هم در این زمینه کنجکاو هستید، تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید.

معاملات مارجین ( Margin Trading)

اگر بخواهیم یک نمای کلی از معاملات مارجین در ذهن شما تصویرسازی نمائیم، باید بگوییم که در معاملات مارجین به عنوان یکی از روش‌های معامله وثیقه‌ای، فرد تریدر از طریق دریافت وام از یک شخص ثالث، معاملات خود را انجام می‌دهد. این دسته از معاملات را هم به دلیل استفاده از اهرم، در دسته روش‌های معاملاتی سودده قرار داده‌اند و هم به دلیل وجود برخی ریسک‌ها که ناشی از همان مولفه اهرمی بوده و ممکن است موجب تحمیل ضرر به شما گردند در معاملات با ریسک بالا قرار می‌دهند. در واقع در چنین معاملاتی، سرمایه‌گذاران از همان روز اول بایستی شروع به پرداخت بهره وام دریافتی نمایند و با افزایش این سود، میزان بدهی نیز افزایش می‌یابد و به همین علت بهتر است از معاملات مارجین برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت استفاده نمایید و به نظر کارشناسان ما کسب سود برای سرمایه‌گذاری‌های طولانی مدت (با توجه به طولانی‌تر بودن دوره پرداخت بهره) چندان نمی‌تواند به صرفه باشد.

بنابر توضیحات فوق، مشخص شد که معاملات مارجین را می‌توان به عنوان یک استراتژی و ابزار معاملاتی مبتنی بر لوریج و اهرم به شمار آورد که برای تریدرهای با سرمایه کم این امکان را فراهم می‌آورد تا با وام گرفتن از یک صرافی ارز دیجیتال نظیر بایننس با ارزاختصاصی بی ان بی قیمت BNB، متناسب با تحلیل‌های تکنیکال خویش به ترید بپردازند. از معاملات مارجین به عنوان شمشیر دو لبه یاد می‌شود؛ چراکه هدف اصلی از انجام معاملات مارجین تقویت سود است ولی اگر این معامله‌گر نداند که چگونه باید معاملات خود را کنترل نماید، ممکن است ضررهای قابل توجهی را به سرمایه خود تحمیل نماید و متحمل پرداخت بهره‌های سنگین گردد. 
نحوه کار در معاملات مارجین به این صورت است که فرد سرمایه‌گذار از یک صرافی یا موسسه کارگزاری اقدام به دریافت وام می‌کند و با این وام دریافتی ارز دیجیتال مورد نظر خود را خریداری می‌نماید و سپس در تاریخ معین دیگری این مبلغ وام دریافتی را به همراه بهره آن به این صرافی بازمی‌گرداند. مثلا تصور کنید که سرمایه اولیه شما چیزی در حدود 100 دلار بوده و از آن برای باز کردن یک پوزیشن معاملاتی استفاده کرده‌اید؛ در این حالت  شما قادر خواهید بود با استفاده از معاملات مارجین، از اهرم‌های معاملاتی نظیر 2X، 5X، 10X و غیره (متناسب با پلتفرم معاملاتی خویش) کمک بگیرید. اگر مثلا اهرم 2X را انتخاب کرده باشید، این به آن معناست که در برابر هر دلار خود قادر خواهید بود 1 دلار دیگر از اهرم دریافت کنید. البته لازم به ذکر است که در معاملات مارجین، این فرد معامله‌گر بایستی مقداری از ارزش سفارش خویش را به عنوان وثیقه در اختیار صرافی قرار دهد.

معاملات فیوچرز (Futures Trading)

از روش‌های معاملاتی دیگری که در چند سال گذشته بسیار مورد توجه تریدرها قرار گرفته، معاملات فیوچرز و آتی است. این روش معاملاتی، همان طور که از نام آن پیداست به معاملاتی در آینده ارتباط دارد؛ به این صورت که معامله‌ای در زمان گذشته یا حتی حال انجام شده ولی زمان سر رسید آن در تاریخ دیگری در آینده است. در واقع در این حالت یک ارز دیجیتال مانند ارز هجیک HEGIC با قیمتی معلوم در یک زمان مشخص در آینده مورد معامله قرار می‌گیرد. هدف اصلی انعقاد چنین معاملاتی پوشش ریسک احتمالی است و از این طریق معامله‌گران قادر خواهند بود که در یک بازار پر نوسان، سرمایه خویش را از نوسانات احتمالی در امان نگه دارند. 

البته لازم به ذکر است که انجام معاملات فیوچرز نیز همواره سودده نبوده و احتمال ضرردهی در این روش معاملاتی نیز بسیار بالاست و ریسک اصلی این معاملات به اهرم‌هایی باز می‌گردد که تریدرها برای پوزیشن‌های خویش درخواست می‌کنند. اصولا معاملات فیوچرز، در مقایسه با معاملات مارجین دارای اهرم‌های بسیار بیشتری هستند و در نتیجه انجام معامله با اهرم‌های بالاتر، موجب می‌شود تا ریسک سرمایه‌گذاری شما نیز افزایش یابد. به طور کلی با توجه به نوسانات شدید قیمتی موجود در بازار کریپتو، احتمال این که در زمان سررسید معاملات فیوچرز قیمت بازار به سود سرمایه‌گذار نباشد، بسیار بالاست. 

در واقع افرادی که وارد معاملات فیوچرز می‌شوند، به گمانه‌زنی در ارتباط با قیمت دارایی مورد نظر در تاریخ سررسید می‌پردازند؛ بنابراین چنین افرادی حتما باید دانش کافی در حوزه تحلیل تکنیکال و فاندامنتال داشته باشند تا با پیش‌بینی دقیق وضعیت بازار در تاریخ سررسید، بتواند سود خوبی را از طریق معاملات فیوچرز کسب نمایند. به طور کلی معاملات فیوچرز شامل موارد زیر است:

•    تاریخ انقضا و سررسید: تاریخی که در آن مبلغ مندرج در قرارداد فیوچرز بایستی تسویه گردد.
•    ارزش قرارداد: در این بخش از معاملات فیوچرز، مقدار ارز دیجیتال مورد معامله تحت این روش معاملاتی قید می‌شود.
•    اهرم: برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال نظیر Kucoin، این امکان را برای تریدرها فراهم آورده‌اند تا به منظور افزایش سایز پوزیشن خویش و همچنین دریافت سود بالقوه، پول قرض بگیرند.
•    نحوه تسویه: در این بخش از قرارداد نوع و نحوه تسویه مشخص می‌گردد که معمولا می‌تواند به صورت رمزارز، حواله بانکی یا پول نقد باشد.

مقایسه معاملات مارجین و فیوچرز

به طور کلی، معاملات مارجین و فیوچرز، هر دو روش‌های معاملاتی خاص و پیچیده‌ای هستند که تریدرها و معامله‌گران را به داشتن مهارت‌های معاملاتی پیشرفته، ملزم می‌نمایند و هدف اصلی هر دوی آن‌ها، فراهم کردن امکان سرمایه‌گذاری و خرید بیشتر دارایی دیجیتالی با سرمایه کم است. روش معاملاتی در قراردادهای مارجین و فیوچرز مبتنی بر پیش‌بینی قیمت است؛ اما با وجود چنین شباهت‌هایی، این دو روش معاملاتی دارای تفاوت‌های بسیار زیادی هستند که در ادامه به بررسی دقیق تفاوت‌های موجود در میان این دو روش معاملاتی خواهیم پرداخت:

تفاوت در بازه‌های سرمایه‌گذاری

معاملات مارجین به دلیل داشتن بهره‌های سنگین برای آن دسته از سرمایه‌گذاری‌هایی مناسب است که دارای بازه زمانی کوتاهی هستند و این در حالی است که عموما از معاملات فیوچرز برای انجام سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت استفاده می‌شود.

تفاوت در بازارهای معاملاتی

یکی از تفاوت‌های اصلی موجود در میان معاملات مارجین و فیوچرز، بازار معاملاتی این دو روش معاملاتی است. معاملات مارجین عموما در بازار اسپات و معامله ارز دیجیتال معمولی مانند ارز زلوین ZLW مورد معامله قرار می‌گیرد و این در حالی است که قراردادهای معاملات فیوچرز در بازار مشتقه مورد مبادله قرار می‌گیرند.

تفاوت در مدت زمان

با توجه به این مسئله که بازار اسپات دائمی است، در معاملات مارجین تریدرها حتما باید مشخص نمایند که تا چه مدت قصد دارند کوین‌ها و ارزهای دیجیتالی خویش را تحت لوریج نگه دارند؛ در طرف دیگر، قراردادهای فیوچرز قرار دارند که دارای تاریخ سررسید بوده و این تاریخ انقضا است که تعیین می‌کند تا چه مدت قادر خواهید بود یک پوزیشن را حفظ کنید. 

تفاوت در تخصیص وثیقه

در قراردادها و معاملات فیوچرز عموما فقط به یک سپرده به عنوان وثیقه نیاز دارند و این در حالی است که حساب‌های مارجین این امکان را برای تریدرها فراهم می‌آورند تا به کمک نوعی وام با بهره، بتوانند بازار اسپات را تحت تاثیر قرار دهند. به بیان ساده‌تر، معاملات مارجین غالبا بر روی نمودار قیمت لحظه‌ای یک رمزارز تاثیر مستقیم دارند؛ اما در معاملات فیوچرز چنین امری وجود نداشته و علت این امر نیز در این نکته خلاصه می‌شود که در چنین معاملاتی هیچ ارز دیجیتالی مبادله نمی‌شود و صرفا یک قرارداد میان شما و صرافی مورد نظر منعقد می‌گردد.

تفاوت در لوریج

معاملات مارجین در دنیای کریپتوکارنسی غالبا دارای اهرمی مابین 5 الی 20 درصد هستند و این در حالی است که در معاملات فیوچرز، این میزان از 100 درصد نیز فراتر می‌رود.

معاملات مارجین و فیوچرز؛ روش‌های معاملاتی محبوب برای خرید دارایی‌های بیشتز با سرمایه کم

با توجه به اهمیت شناخت روش‌های معاملاتی در دنیای کریپتوکارنسی و بازارهای مالی، ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی دقیق ماهیت معاملات مارجین و فیوچرز و همچنین بررسی تفاوت‌های موجود در میان آن‌ها پرداختیم و همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید، منظور از معاملات مارجین، معاملاتی است که در آن دارایی‌هایی رمزنگاری شده از طریق وام گرفتن خریداری می‌شوند و این امکان را برای تریدرها فراهم می‌آورند که با دسترسی به سرمایه بیشتر (به عنوان اهرم)، پوزیشن‌های معاملاتی بزرگتری داشته باشند و این در حالی است که قراردادها و معاملات فیوچرز، توافقنامه‌ای هستند که در آن توافق می‌شود تا یک دارایی با قیمت مشخص از پیش تعیین شده، در تاریخی معلوم در آینده، مورد معامله قرار بگیرد. لازم به ذکر است که این دو روش معاملاتی هرچند که در هدف شباهت‌هایی به یکدیگر دارند؛ اما به طور کلی مستقل از هم هستند و از تفاوت‌های اصلی آن‌ها می‌توان به مواردی نظیر تفاوت در وجه تضمین، اهرم، بازارهای معاملاتی و غیره اشاره کرد. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با معاملات مارجین و فیوچرز یا تفاوت موجود در میان آن‌ها، سوالی دارید که در این مقاله از کریپتوباز به آن اشاره نشده است، می‌توانید سوال خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا کارشناسان ما در اسرع وقت به سوال شما پاسخ دهند.