آنچه در این مقاله میخوانید
بسیاری از اصطلاحات موجود در بازارهای مالی دارای ریشه‌های یکسانی هستند و به دلیل وجود کارکردهای مشابه در بسیاری از مارکت‌ها راه یافته‌اند. یکی از این اصطلاحات بلو چیپ نام دارد که گاهی از آن تحت عنوان سهام آبی نیز یاد می‌شود. این اصطلاح نخستین بار در بازار بورس و سهام به کار گرفته شد و سپس به بازارهای مالی دیگر نظیر مارکت ارز دیجیتال راه پیدا کرد. وجود تورم و افت ارزش پول ملی در برخی از کشورها سبب شده بسیاری از ساکنان این کشورها به منظور حفظ ارزش پول خود به سراغ بازارهای مالی بین‌المللی آمده و از این طریق به کسب درآمد دلاری و ارزی بپردازند؛ اما اگر روند حرکت قیمتی این بازارهای مالی بین‌المللی نزولی گردد، چه اتفاقی می‌افتد؟ آیا چیزی جز ضرر عاید این سرمایه‌گذاران خواهد شد؟
مارکت قیمت ارزهای دیجیتال که به نوسانات قیمتی لحظه‌ای خود معروف است، امری کاملا محتمل به نظر می‌رسد؛ اما تریدرها در چنین وضعیتی چه رویکرد معاملاتی را اتخاذ می‌کنند؟ مطمئنا پاسخ این سوال چیزی جز بلو چیب (Blue Chip) نخواهد بود. داراییهای بلو چیپ که دارای قدمت بالاتری هستند، از تاریخچه فعالیت شفاف‌تری برخوردارند و همین مسئله اعتماد به آنها را راحت‌تر می‌کند. با توجه به اهمیت آشنایی با اصطلاح بلو چیپ در مارکت کریپتوکارنسی، این مقاله از بلاگ کریپتوباز به معرفی بلو چیپ اختصاص پیدا کرده؛ پس تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید تا بتوانیم به سوالات احتمالی شما در ارتباط با دارایی های بلو چیپ پاسخ دهیم.
مفهوم بلو چیپ در بازارهای مالی چیست؟
ریشه اصطلاح بلو چیپ را میتوان در کازینوها و بازی پوکر پیدا کرد و در اصل نوعی پول کازینویی است که کاربرد اصلی آن در نمایش ارزش یک دارایی خلاصه می‌شود. به بیان بهتر، در بازی پوکر این چیپ‌های آبی هستند که دارای ارزشمندترین و بیشترین امتیازند. با چنین توضیحی روشن می‌شود که این اصطلاح از طریق بازیکنان پوکر و کازینو وارد بازارهای مالی سنتی شده و در نهایت امروزه سر از مارکت ارز دیجیتال درآورده است. معنای بلو چیپ به نوعی در بازارهای مالی سنتی نیز تکرار شده و هنگامی که از اصطلاح بلو چیپ برای سهامی استفاده می‌شود، منظور این است که سرمایهگذاری بر روی چنین سهامی دارای ریسک حداقلی است. نکته جالب توجه این است که بلو چیپ صرفا به داراییها و سهام‌ها منحصر نشده و در برخی موارد به کمپانی‌ها و شرکت‌هایی نیز اطلاق میگردد که توانسته‌اند در شرایط بسیار دشوار اقتصادی بازار، نه تنها ثبات خود را حفظ کنند، بلکه به رشد خود نیز ادامه دهند.
مصداق بارز بلو چیپ در این مسئله، شرکت‌های انرژی هستند. بررسی‌های میدانی حاکی از آن است که شرکت‌های انرژی حتی با وجود شرایط سخت نظیر بحران‌های ایجاد شده در بازار نفت و گاز همچنان پایداری خود را حفظ کرده و از سهام آنها میتوان به عنوان مهمترین سهام‌های بلو چیپ موجود در بازار یاد کرد. صندوق بازار انرژی به نام «Energy Select Sector SPDR Fund» یک مثال خوب در این زمینه است که در سال 1998 تاسیس شده و از همان تاریخ تاسیس خود تا به امروز، چالش‌ها و بحران‌های مختلفی همچون سقوط Dotcom، بحران اقتصادی و مالی سال 2008، همه‌گیری کرونا و تورم جهانی را پشت سر گذاشته و با این وجود دارای بازدهی 224 درصدی است که در نوع خود بی‌نظیر تلقی می‌شود.
بازار بورس نیویورک نیز در تعریف بلو چیپ چنین اظهار نظر نموده که: « سهام آبی (Blue Chip) به انواعی از سهام ابر کمپانی‌ها گفته می‌شود که از نظر اطمینان، کیفیت و استعداد سودآوری دارای شهرت بالایی در سطح ملی هستند». از مثال‌هایی که میتوان برای چنین ابر کمپانی‌هایی برشمرد عبارتند از مایکروسافت (MSFT)، والت دیزنی (DIS)، اپل (AAPL)، کوکاکولا (KO) و آمازون (AMZN).
منظور از بلو چیپ در دنیای ارزهای رمزپایه چیست؟
کمتر فردی را میتوان پیدا کرد که همچنان معتقد باشد مارکت ارز دیجیتال بر پایه تئوری Greater Fool Theory ایجاد شده است. در ارتباط با این که آیا میتوان در مارکت ارز دیجیتال نیز به دنبال داراییهای بلو چیپ بود، از نظر برخی تحلیل‌گران اقتصادی تردیدهایی وجود دارد؛ اما به نظر ما با توجه به وجود رابطه رفتاری بسیار نزدیک موجود در بازارهای مالی سنتی و بازار رمزارزها، وجود داراییهای بلو چیپ در مارکت ارز دیجیتال نیز چندان دور از انتظار به نظر نمی‌رسد. مصداق داراییهای بلو چیپ در بازار ارز دیجیتال را میتوان در رمزارزهایی یافت که به دلیل حجم نقدینگی و ارزش بازار بسیار بالا، کمتر دچار نوسان و سقوط آزاد قیمتی می‌شوند. قطعا بیت کوین و اتریوم را میتوان در میان داراییهای بلو چیپ موجود در مارکت رمزارزی جای داد.
بیایید نمودار قیمت بیت کوین BTC از سال 2013 تا به امروز را مورد ارزیابی قرار دهیم. این بررسی در نهایت ما را به این نتیجه خواهد رساند که روند رشد این ارز دیجیتال محبوب در هیچ دوره زمانی در حالت قرمز باقی نمانده و چنانچه فردی در تاریخ 5 جولای سال 2013 که قیمت بیت کوین در ابتدای شروع رشد قرار داشت، مبلغی در حدود هزار دلار را در بیت کوین سرمایهگذاری می‌کرد و 15.26 واحد بیت کوین خریداری می‌کرد، با وجود نوسانات قیمتی این رمزارز در چند سال گذشته ارزش سرمایه اولیه او در تاریخ اگوست 2022 به رقمی در حدود 400 هزار دلار افزایش پیدا می‌کرد و این یعنی بازدهی 40 هزار درصدی در یک بازه زمانی 9 ساله! آیا به نظر شما این فرد می‌توانست چنین دستاوردی را از فعالیت در بازارهای مالی سنتی به دست آورد؟ شاید نتوان گفت که چنین احتمالی محال است؛ اما مطمئنا مسیر بسیار دشواری در برابر این فرد برای دستیابی به چنین بازدهی قرار داشت.
احتمالا تا به امروز مطالب زیادی در ارتباط با آینده درخشان بیت کوین و اتریوم مطالعه کرده‌اید؛ اما باید بدانید که این دو رمزارز تنها داراییهای بلو چیپ مارکت ارز دیجیتال به شمار نمی‌روند و از سایر داراییهای بلوچیپ مارکت رمزارزی میتوان به کاردانو، بایننس کوین و ریپل نیز اشاره کرد. البته این نکته را به خاطر داشته باشید که میم کوین‌ها (Meme Coin) و شت کوین‌ها (ShitCoin) هیچگاه نمی‌توانند جایگاهی در میان داراییهای بلو چیپ مارکت ارز دیجیتال داشته باشند؛ چراکه این رمزارزها که غالبا دارای وایت پیپر هم نیستند، نمی‌توانند اهداف موجود در مفهوم بلو چیپ را تامین نمایند.
عوامل موثر در بلو چیپ شدن یک ارز دیجیتال
عواملی که یک ارز دیجیتال را به دارایی بلو چیپ تبدیل می‌نمایند، چندان تفاوتی با آنچه که در بازارهای مالی سنتی وجود دارد، نداشته و صرفا با شرایط و اصطلاحات خاص موجود در این مارکت ترکیب شده و حاصل این ترکیب ظهور موارد زیر است:
ارزش بازار (Market Cap)
در یک تعریف ساده از ارزش بازار یا مارکت کپ میتوان چنین گفت که شاخصی ساده و مستقیم است که در نشان دادن وسعت معاملات رمزارزی کاربرد دارد. برای آن که یک ارز دیجیتال در لیست داراییهای بلو چیپ این بازار قرار بگیرد، حداقل باید دارای ارزش بازار 5 میلیارد دلاری باشد و اگر این عامل را در ارتباط با بیت کوین مورد بررسی قرار دهیم، به بلو چیپ بودن پادشاه رمزارزها اقرار خواهیم کرد؛ چراکه بیت کوین از بازاری به ارزش بالغ بر 500 میلیارد دلار برخوردار است!
سابقه و تاریخچه فعالیت طولانی
همان طور که در تعریف بلو چیپ نیز به آن اشاره شد، داراییهای بلو چیپ آن دسته از دارایی‌هایی هستند که از پسِ شرایط سخت بازار برآمده و پس از پشت سر گذاشتن بازارهای خونین، از سقوط کامل قیمت جان سالم به در برده‌اند. مطمئنا لازمه این که یک ارز دیجیتال را در دسته داراییهای بلو چیپ این مارکت جای دهیم، این است که تاریخچه فعالیت روشنی داشته و در این سابقه فعالیت طولانی، تجربیات درخشانی را در کارنامه خود به ثبت رسانده باشند. بیت کوین از این عامل نیز نمره خوبی را به دست می‌آورد؛ چراکه دارای بیشترین میزان مقاومت و دوام در میان رمزارزهاست.
نوسانات قیمتی کم و ناچیز
نوسان قیمتی با مارکت ارز دیجیتال عجین شده و یکی از ویژگی‌های ذاتی آن به شمار می‌رود. به بیان بهتر، به غیر از استیبل کوین‌ها (StableCoin) نظیر قیمت تتر USDT_USD که همیشه دارای ارزش قیمتی ثابتی بوده و ارزش هر واحد از آن برابر با 1 دلار آمریکاست، مابقی رمزارزها در تاریخچه خود، نوسانات قیمتی قابل توجهی را تجربه می‌کنند. در عمل هیچ بازار مالی را نمی‌توان یافت که عاری از نوسان قیمتی باشد و وجود این نوسانات قیمتی است که سبب شده تریدرها از این بسترهای مالی برای کسب سود کمک بگیرند ولی آیا وجود چنین شرایط نوسانی به نفع تمامی کاربران فعال در دنیای کریپتوکارنسی است؟ مسلما پاسخ این سوال منفی بوده و هولدرها که از استراتژی نگهداری طولانی مدت یک ارز دیجیتال برای کسب سود استفاده می‌کنند در این میان بیشترین ضرر را متحمل می‌شوند. در واقع هرچه نوسان قیمتی منفی یک ارز دیجیتال ملایم‌تر باشد، به همان میزان احتمال این که رمزارز مورد نظر به یک دارایی بلو چیپ تبدیل شود، بیشتر خواهد شد.
شناخته شده بودن اعضای تیم توسعه و بنیان‌گذاران پروژه رمزارزی
اگر فردی که با خلق یک پروژه رمزارزی موفق توانسته محبوبیت خوبی میان کاربران دنیای کریپتو دست و پا کند، به سراغ ایجاد یک پروژه رمزارزی جدید برود، این پروژه جدید نیز به واسطه اعتبار خالق و بنیان‌گذارش به سرعت قله‌های رشد را فتح خواهد کرد. این مسئله هم در مارکت رمزارزی و هم در سایر بازارهای مالی سنتی صادق است و میتوان نمونه‌های بسیار متعددی را برای آن برشمرد.
حجم نقدینگی خوب
امری که سرمایه‌گذاران خبره همواره به آن توجه دارند، به قابلیت نقدشوندگی کالا و محصول مورد نظر ارتباط دارد. منظور از قابلیت نقدشوندگی این است که سرمایه‌گذار قادر باشد در کوتاه‌ترین زمان ممکن و به راحتی دارایی مورد نظر را به پول نقد تبدیل نماید. داراییهای بلو چیپ همواره به دلیل قابلیت نقدشوندگی خوب، از حجم نقدینگی بالایی برخوردارند.
نحوه عملکرد دارایی های بلو چیپ در روند نزولی بازار
اگر با مطالعه مطالب فوق در ارتباط با بلو چیپ به چنین تصوری دست یافته‌اید که این داراییها کاملا در برابر روند نزولی بازار ایمن بوده و تحت تاثیر چنین روندی قرار نمی‌گیرند، باید بگوئیم که تصور شما کاملا اشتباه است! هیچ ارز رمزپایه‌ای را نمی‌توان پیدا کرد که در تاریخچه فعالیت خود تحت تاثیر بازار خرسی (Bear market) نبوده باشد؛ به عنوان مثال بیت کوینی که در کلیه عوامل موثر در بلو چیپ شدن یک رمزارز، نمره بسیار خوبی را دریافت کرده نیز تا به امروز شکست قیمتی را تجربه کرده است. بالاترین قیمت هر واحد از این ارز رمزپایه در طول تاریخ معاملات در حدود 68 هزار دلار بوده که پس از شکست قیمت، قیمت بیت کوین برای مدت‌ها در کانال قیمتی 21 هزار دلار باقی ماند. با این وجود که قیمت بیت کوین حدودا به یک سوم آن کاهش پیدا کرده بود، این رمزارز همچنان خریداران زیادی داشت؛ اما علت چه بود؟
اگر به قیمت امروز بیت کوین نگاهی داشته باشید، آیا ارزش آن بسیار بیشتر از 21 هزار دلار نیست؟ طبیعتا افرادی که دو سال پیش به خرید بیت کوین اقدام کرده بودند، در حال حاضر بیش از 70 درصد در سود هستند! با این توضیح روشن است که در هیچ موقعی نمی‌توان به طور قطعی ادعا کرد که یک دارایی یا رمزارز بلو چیپ حتما در برابر تمامی روندهای نزولی بازار ایستاده و از سقوط قیمت در امان خواهد بود؛ بلکه مقصود از بلو چیپ این است که میزان ریسک سقوط قیمت در آنها در مقایسه با سایر رمزارزهای موجود در بازار بسیار کمتر است.
رمز ارزهای بلو چیپ؛ رمزارزی مناسب برای سرمایهگذاری با ریسک معقول
ما در این مقاله از بلاگ کریپتوباز تلاش نمودیم شما را با مفهوم بلو چیپ در بازارهای مالی سنتی و همچنین مارکت رمزارزی بیشتر آشنا کنیم و همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید، رمزارزی می‌تواند در زمره داراییهای بلو چیپ موجود در مارکت ارز دیجیتال قرار بگیرد که دارای ارزش بازار بالایی بوده و در برابر وضعیت دشوار بازار مقاومت خوبی از خود نشان دهد. البته این به معنای مصون ماندن این داراییها از نوسان قیمتی نبوده؛ ولی عموما داراییهای بلو چیپ دارای نوسان قیمتی منفی ملایم‌تری هستند و به همین علت از سقوط قیمت جان سالم به در می‌برند. این داراییها به دلیل ریسک سرمایهگذاری پایین بهترین گزینه برای هولد و نگهداری طولانی مدت به شمار می‌روند. حال با چنین توضیحاتی، به نظر شما کدام ارزهای دیجیتالی را میتوان در دسته داراییهای بلو چیپ جای داد؟
0
زمان مطالعه:
انتشار:
