بیت کوین با شاخص MVRV در محدوده جذاب آیا رشد قیمت در راه است؟

در سال های جاری بیت کوین (BTC) عملکرد بسیار قدرتمندی داشته و با رشد 120 درصدی توانسته از دارایی‌هایی نظیر شاخص‌های نزدک 100 و S&P 500 پیشی بگیرد. با این حال، پس از رسیدن به بالاترین قیمت تاریخی 108,427 دلار، قیمت آن به 97,000 دلار کاهش یافته است. این کاهش عمدتاً به دلیل بیانیه اخیر فدرال رزرو درباره کاهش تنها دو نرخ بهره در سال 2025 بوده است.

اما آیا بیت کوین همچنان زیر ارزش واقعی خود قرار دارد؟ بررسی شاخص MVRV-Z نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال همچنان فرصت رشد زیادی دارد.

شاخص MVRV-Z؛ بیت کوین ارزان‌تر از ارزش ذاتی

شاخص MVRV-Z که به بررسی ارزش بازار و ارزش تحقق‌یافته یک دارایی می‌پردازد، اخیراً به 2.84 کاهش یافته است. این در حالی است که هفته گذشته این شاخص عدد 3.3 را نشان می‌داد. به گفته تحلیلگران، زمانی که عدد این شاخص کمتر از 3.7 باشد، می‌توان نتیجه گرفت که دارایی موردنظر زیر ارزش واقعی خود معامله می‌شود.

MVRV-Z چگونه محاسبه می‌شود؟

این شاخص از طریق فرمول زیر محاسبه می‌شود:

(ارزش بازار - ارزش تحقق‌یافته) ÷ انحراف معیار

به‌عنوان مثال، در آخرین اصلاح بزرگ بازار در ماه مارس امسال، این شاخص به عدد 3.03 رسید و در ژانویه 2021 طی یک اصلاح عمده دیگر، مقدار آن به 7 افزایش یافت.

بنابراین، کاهش این شاخص به زیر 3.7 نشان می‌دهد که بیت کوین در شرایط فعلی می‌تواند در هفته‌های آتی رشد قوی را تجربه کند. تحلیلگران همچنین با اشاره به الگوی فنجان و دسته پیش‌بینی کرده‌اند که بیت کوین در این چرخه صعودی به قیمت 122,000 دلار خواهد رسید.

وضعیت بنیادین بیت کوین؛ کاهش موجودی و رشد سرمایه‌گذاری

علاوه بر شاخص MVRV، وضعیت بنیادین بیت کوین نیز نشان‌دهنده پتانسیل صعودی این ارز دیجیتال است. طبق داده‌ها، تعداد بیت کوین‌های موجود در صرافی‌ها به پایین‌ترین حد چندساله خود یعنی 2.24 میلیون رسیده است. این عدد در سپتامبر امسال حدود 2.72 میلیون بود.

این کاهش موجودی صرافی‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بیشتری در حال خرید و ذخیره بیت کوین در کیف‌پول‌های شخصی هستند. همچنین، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز به یک عامل مهم در این روند تبدیل شده‌اند و اکنون بیش از 109 میلیارد دلار دارایی در اختیار دارند. شرکت‌هایی مانند مایکرواستراتژی و ماراتون دیجیتال نیز امسال به خرید بیت کوین ادامه داده‌اند.

برای مثال، مایکرواستراتژی اکنون بیش از 439,000 بیت کوین در اختیار دارد.

افزایش ارزش استیبل‌کوین‌ها؛ نشانه‌ای مثبت برای بازار

یکی دیگر از کاتالیزورهای احتمالی برای رشد بیت کوین، افزایش ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها است. ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها به 210 میلیارد دلار رسیده که نسبت به سال گذشته (122 میلیارد دلار) افزایش چشمگیری داشته است.

معمولاً افزایش ارزش استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده ورود سرمایه‌گذاران جدید به بازار رمزارزها است و می‌تواند به رشد قیمت دارایی‌های دیجیتال کمک کند.

کاهش نرخ تورم سالانه بیت کوین

یکی دیگر از نقاط قوت بیت کوین، کاهش نرخ تورم سالانه آن است. نرخ تورم بیت کوین اکنون به 1.12 درصد رسیده که نسبت به اوج 12 درصدی سال 2015 کاهش قابل‌توجهی داشته است. این کاهش عمدتاً به دلیل رویدادهای هاوینگ و افزایش سختی ماینینگ بیت کوین رخ داده است.

نتیجه‌گیری:

با وجود احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قیمت، تحلیل‌ها نشان می‌دهد که بیت کوین به دلیل شاخص جذاب MVRV-Z و فاکتورهای بنیادین قوی، ظرفیت رشد بیشتری در بلندمدت دارد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با توجه به این شاخص‌ها و روندهای بازار، تصمیمات بهتری برای آینده بگیرند.