بازار ارزهای دیجیتال این هفته روزهای پرتنشی را پشت سر گذاشت و اتریوم (Ethereum) نیز از این بحران بی‌نصیب نماند. قیمت اتریوم که اخیراً به کانال ۲۷۰۰ دلار صعود کرده بود، با افتی نزدیک به ۱۶٪ به حوالی ۲۴۰۰ دلار رسید و در ناحیه‌ای خنثی گرفتار شد. این اصلاح قیمتی، علاوه بر تأثیر احساسات منفی در بازار، با کاهش چشمگیر ورود پول به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با اتریوم نیز هم‌زمان شده است.
اتریوم در تنگنای بازار؛ آیا ETFها همچنان پشتیبان قیمت خواهند بود؟
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که به‌تازگی به عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری قدرتمند برای رمزارزها مورد استقبال قرار گرفته‌اند، در هفته گذشته با کاهش معناداری در ورودی سرمایه مواجه شدند. طبق داده‌های SoSoValue، در حالی که هفته قبل بیش از ۵۲۸ میلیون دلار به این صندوق‌ها تزریق شده بود، این رقم اکنون تنها ۴۰ میلیون دلار بوده است؛ یعنی کمترین مقدار جذب سرمایه از ۱۶ مه تاکنون.
اما چرا سرمایه‌گذاران عقب‌نشینی کرده‌اند؟
دو دلیل اصلی مطرح می‌شود:
-
ادامه افت بازار رمزارزها: سرمایه‌گذاران با مشاهده‌ی روند نزولی بیت‌کوین، اتریوم و دیگر ارزها، ترجیح داده‌اند تا زمان بازگشت اطمینان به بازار، در حاشیه بمانند.
-
تعطیلی بازارها در آمریکا: با تعطیلی بازار در روز چهارشنبه به مناسبت روز "جونتینث" (Juneteenth)، تنها ۴ روز معاملاتی فعال در هفته گذشته وجود داشت که طبیعتاً بر میزان معاملات و ورود پول تأثیر گذاشت.
نکته مثبت اینجاست که با وجود افت هفتگی، ETFهای اتریوم در شش هفته‌ی متوالی گذشته ورود سرمایه را تجربه کرده‌اند. این مسئله می‌تواند نشانه‌ای از علاقه‌ی پایدار سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد.
جدول: مقایسه جریان ورود سرمایه به ETFهای مهم اتریوم
| نام ETF | ارزش تجمعی ورود سرمایه | سهم از بازار ETFهای ETH |
|---|---|---|
| ETHA (BlackRock) | ۵.۲۸ میلیارد دلار | بیشترین سهم |
| FETH (Fidelity) | ۱.۱ میلیارد دلار | رتبه دوم |
| مجموع کل | ۳.۸۹ میلیارد دلار | – |
تحلیل تکنیکال اتریوم؛ پرچم صعودی یا دام اصلاحی؟
از منظر تحلیل تکنیکال، نمودار روزانه اتریوم از ۱۰ مه تاکنون وارد یک فاز تثبیت قیمت شده است. قیمت اتریوم در محدوده‌ی ۲۴۱۰ تا ۲۷۳۶ دلار در نوسان است و این رفتار می‌تواند نشانه‌ای از تشکیل الگوی پرچم صعودی (Bullish Flag) باشد. این الگو معمولاً پس از یک رشد قوی شکل می‌گیرد و می‌تواند مقدمه‌ای برای جهشی تازه باشد، البته به شرطی که حمایت‌های کلیدی حفظ شوند.
اتریوم هم‌اکنون بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ و ۱۰۰ روزه قرار دارد. از آنجایی که الگوی پرچم در محدوده‌ی فیبوناچی ۵۰٪ تا ۳۸.۲٪ قرار دارد، باقی‌ماندن قیمت بالای ۲۴۰۰ دلار احتمال جهش را زنده نگه می‌دارد.
اما اگر این سطح حمایتی شکسته شود، سقوط به زیر ۲۳۰۰ دلار نیز دور از ذهن نخواهد بود.
نگاهی به وضعیت شبکه اتریوم؛ کاهش چشمگیر تراکنش‌های استیبل‌کوین
یکی از نشانه‌های مهم تضعیف فعالیت در اکوسیستم اتریوم، کاهش ۳۱٪ در حجم تراکنش‌های استیبل‌کوین در این شبکه است. طی ۳۰ روز اخیر، این حجم به ۱.۲ تریلیون دلار کاهش یافته است؛ نشانه‌ای از افت کلی فعالیت اقتصادی کاربران در بستر بلاکچین اتریوم.
استیبل‌کوین‌ها نقش مهمی در پویایی بازار رمزارزها دارند؛ آن‌ها به نوعی نقدینگی فوری را در دل اکوسیستم فراهم می‌کنند. پس زمانی که کاربران کمتر از این ابزار استفاده می‌کنند، نشانه‌ای از کاهش اعتماد یا رکود بازار تلقی می‌شود.
آیا سطح ۳۰۰۰ دلار در دسترس است؟ بررسی سناریوهای پیش‌رو
در صورت عبور قیمت از مقاومت ۲۷۳۵ دلار، یک موج صعودی محتمل خواهد بود که می‌تواند اتریوم را به سمت مرز روانی ۳۰۰۰ دلار سوق دهد. این سطح نه‌تنها از نظر تکنیکال، بلکه از دید روانی نیز بسیار حائز اهمیت است. بسیاری از معامله‌گران خرد و نهنگ‌ها از این سطح برای ورود یا خروج استفاده می‌کنند.
البته موفقیت در این مسیر نیازمند چند عامل کلیدی است:
-
تثبیت قیمت بیت‌کوین و جلوگیری از افت‌های جدید
-
بازگشت فعالیت کاربران در شبکه
-
رشد ورودی سرمایه به ETFها در هفته‌ی آینده
نتیجه‌گیری
اتریوم فعلاً در یک مرحله‌ی گذار است. نه آن‌قدر قوی که بتوان از جهش مطمئن بود، و نه آن‌قدر ضعیف که بتوان آن را تمام‌شده دانست. اگر شما از آن دسته سرمایه‌گذارانی هستید که با تحلیل تکنیکال کار می‌کنید، محدوده‌ی ۲۴۰۰ تا ۲۷۳۵ دلار می‌تواند میدان تصمیم‌گیری باشد.
اما اگر به دنبال سرمایه‌گذاری بلندمدت هستید، شاید بهتر باشد نگاه خود را از نوسانات کوتاه‌مدت بردارید و روندهای کلی بازار و فناوری پشت اتریوم را مدنظر قرار دهید.
