چالش‌های جدید اتریوم در بازار ارز دیجیتال و کاهش سود استیکینگ

اتریوم (ETH) در هفته‌های اخیر شاهد روند نزولی بوده است. عواملی همچون خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با اتریوم، افزایش موجودی اتریوم در صرافی‌های متمرکز (CEX) و کاهش سود استیکینگ، تأثیر قابل‌توجهی بر این ارز دیجیتال داشته‌اند. در این مقاله، به تحلیل این عوامل و تأثیر آن‌ها بر آینده قیمت اتریوم می‌پردازیم.

وضعیت فعلی قیمت اتریوم

در زمان نگارش این مقاله، قیمت اتریوم در حدود 3,249 دلار معامله می‌شود که نسبت به اوج ماه گذشته خود یعنی 4,104 دلار کاهش قابل‌توجهی داشته است. این روند نزولی مشابه عملکرد بیت‌کوین (BTC) است که از بالاترین سطح خود یعنی 108,000 دلار به کمتر از 95,000 دلار سقوط کرده است.

خروج سرمایه از ETFهای اتریوم

یکی از عوامل کلیدی در کاهش قیمت اتریوم، خروج سرمایه از صندوق‌های ETF مرتبط با این ارز دیجیتال است. طبق داده‌های SoSoValue، ETFهای اتریوم در روز جمعه 68 میلیون دلار و در روز پنجشنبه 159.3 میلیون دلار از دارایی‌های خود را از دست دادند. در مجموع، این صندوق‌ها در سه روز متوالی بیش از 313 میلیون دلار خروج سرمایه داشته‌اند.

در حال حاضر، صندوق‌های ETF اتریوم بیش از 11.61 میلیارد دلار دارایی دارند که معادل 2.96 درصد از ارزش بازار اتریوم است. در مقایسه، صندوق‌های ETF بیت‌کوین با 107 میلیارد دلار دارایی، 5.2 درصد از ارزش بازار بیت‌کوین را در اختیار دارند.

افزایش موجودی اتریوم در صرافی‌های متمرکز

طبق داده‌های CoinGlass، موجودی اتریوم در صرافی‌های متمرکز به 15.8 میلیون واحد رسیده است. این در حالی است که در تاریخ 30 دسامبر این عدد 15.3 میلیون واحد بود. افزایش موجودی در صرافی‌ها معمولاً نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به فروش دارایی‌های خود است، چرا که انتقال ارز دیجیتال به صرافی‌ها اغلب اولین گام برای فروش محسوب می‌شود.

افت تقاضا در بازارهای آتی اتریوم

داده‌ها نشان می‌دهند که حجم موقعیت‌های باز (Open Interest) در بازارهای آتی اتریوم از اوج دسامبر خود یعنی 31.1 میلیارد دلار به 28.4 میلیارد دلار کاهش یافته است. این کاهش تقاضا یکی دیگر از نشانه‌های فشار فروش در بازار اتریوم است. با این حال، کاهش موقعیت‌های باز در گذشته منجر به جهش قیمتی در بازار شده است. به‌عنوان مثال، در ماه نوامبر، زمانی که موقعیت‌های باز به 14 میلیارد دلار کاهش یافت، قیمت اتریوم روند صعودی خود را آغاز کرد.

کاهش سود استیکینگ اتریوم

یکی دیگر از چالش‌های پیش روی اتریوم، کاهش نرخ سود حاصل از استیکینگ است. طبق داده‌های StakingRewards، نرخ سود استیکینگ اتریوم به 3.10 درصد کاهش یافته است، که بسیار کمتر از نرخ سود 7 درصدی سولانا (SOL) و 4.52 درصدی ترون (TRX) است. کاهش سود استیکینگ معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که تعداد بیشتری از توکن‌ها به استخرهای استیکینگ اضافه شوند یا کارمزدهای شبکه کاهش یابند.

تحلیل تکنیکال: علائم نزولی در نمودار اتریوم

نمودار روزانه اتریوم نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال یک الگوی دو قله (Double Top) در سطح 4,104 دلار تشکیل داده است، که خط گردن آن در سطح 3,520 دلار قرار دارد. همچنین، قیمت اتریوم به زیر میانگین متحرک 50 روزه در 3,415 دلار سقوط کرده و در حال حاضر در نزدیکی میانگین متحرک 100 روزه حمایت می‌شود.

علاوه بر این، تشکیل الگوی سر و شانه (Head and Shoulders) در نمودار اتریوم نشانه‌ای از فشار فروش است. اگر قیمت به زیر میانگین متحرک 100 روزه و خط روند صعودی که از 15 نوامبر آغاز شده، سقوط کند، احتمالاً قیمت اتریوم به سطح 2,820 دلار (بالاترین سطح در آگوست سال گذشته) کاهش خواهد یافت.

جمع‌بندی

اتریوم در بحبوحه فشارهای متعدد، از جمله خروج سرمایه از ETFها، افزایش موجودی در صرافی‌های متمرکز و کاهش سود استیکینگ، با چالش‌های جدی روبه‌رو است. اگرچه این عوامل در کوتاه‌مدت فشار فروش را افزایش داده‌اند، بازارهای ارز دیجیتال نشان داده‌اند که پس از دوره‌های کاهش تقاضا، می‌توانند دوباره بهبود یابند. سرمایه‌گذاران باید به دقت داده‌های بازار و حرکات قیمتی را زیر نظر داشته باشند تا بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.