در دنیای پویای ارزهای دیجیتال، هر روز شاهد نوآوری‌های جدیدی هستیم که مرزهای سرمایه‌گذاری را گسترش می‌دهند. یکی از این نوآوری‌ها، راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اهرمی XRP در ایالات متحده توسط شرکت Teucrium است که پس از دریافت تأییدیه از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) صورت می‌گیرد.
معرفی ETF اهرمی ریپل (XRP)
این صندوق با نام Teucrium 2x Long Daily XRP ETF و نماد XXRP، از تاریخ ۸ آوریل ۲۰۲۵ در بورس NYSE Arca معامله خواهد شد. هدف این ETF، ارائه بازدهی دو برابری نسبت به عملکرد روزانه ارز دیجیتال XRP است. به این معنا که اگر قیمت ریپل در یک روز ۱٪ افزایش یابد، ارزش این ETF ۲٪ افزایش خواهد یافت و بالعکس، در صورت کاهش ۱٪ قیمت XRP، ارزش ETF ۲٪ کاهش می‌یابد. این صندوق برای سرمایه‌گذاران فعال و کوتاه‌مدتی طراحی شده که پیش‌بینی دقیقی از نوسانات روزانه قیمت ریپل دارند.
ساختار و کارمزدها
Teucrium برای دستیابی به این بازدهی دو برابری، از قراردادهای سوآپ استفاده می‌کند. این صندوق کارمزدی معادل ۱.۸۹٪ دریافت می‌کند که نسبت به میانگین کارمزدهای ETFهای مشابه، در سطح بالاتری قرار دارد. این کارمزد بالا به دلیل پیچیدگی ساختار اهرمی و هزینه‌های مرتبط با قراردادهای مشتقه است.
منابع قیمت‌گذاری
برای تعیین قیمت سوآپ‌ها، Teucrium از شاخص‌ها و محصولات قابل معامله مرتبط با XRP در اروپا استفاده می‌کند. این منابع شامل نرخ مرجع XRP-دلار CME CF و سبدی از ETPهای XRP مانند محصولات 21Shares، Bitwise، WisdomTree و CoinShares هستند. از آنجایی که در حال حاضر هیچ ETF اسپات XRP در ایالات متحده وجود ندارد، این محصولات خارجی به عنوان معیارهای اولیه برای قیمت‌گذاری استفاده می‌شوند.
تفاوت با ETFهای اسپات
برخلاف ETFهای اسپات که مستقیماً دارایی پایه را نگهداری می‌کنند، ETFهای اهرمی مانند XXRP از قراردادهای مشتقه برای دستیابی به بازدهی هدف استفاده می‌کنند. این ساختار می‌تواند ریسک‌ها و هزینه‌های بیشتری را به همراه داشته باشد و برای سرمایه‌گذاران بلندمدت مناسب نیست. بنابراین، این نوع ETFها بیشتر برای معامله‌گران حرفه‌ای و آگاه به نوسانات بازار توصیه می‌شوند.
پیش‌بینی برای ETFهای اسپات XRP
با وجود راه‌اندازی این ETF اهرمی، هنوز هیچ ETF اسپات XRP در ایالات متحده تأیید نشده است. با این حال، تحلیلگران معتقدند که احتمال تأیید ETFهای اسپات XRP در آینده نزدیک وجود دارد. به عنوان مثال، اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، اظهار داشته که احتمال تأیید ETF اسپات XRP نسبتاً بالا است.
نتیجه‌گیری
راه‌اندازی اولین ETF اهرمی XRP در ایالات متحده توسط Teucrium نشان‌دهنده پیشرفت قابل توجهی در پذیرش ارزهای دیجیتال در بازارهای مالی سنتی است. این اقدام می‌تواند درهای جدیدی را برای سرمایه‌گذاران باز کند و نقدینگی بیشتری را به بازار XRP بیاورد. با این حال، سرمایه‌گذاران باید به دقت ساختار، ریسک‌ها و هزینه‌های مرتبط با این نوع ETFها را بررسی کرده و با آگاهی کامل تصمیم‌گیری کنند.
