قیمت اتریوم در معاملات ۲۶ نوامبر موفق شد تا سقف روزانه ۲۹۷۳ دلار رشد کند، اما باز هم نتوانست مقاومت کلیدی ۳۰۰۰ دلار را بشکند. این سطح در هفته‌های گذشته بارها به‌عنوان مانعی روانی و فنی برای خریداران عمل کرده و نشان‌دهنده تردید عمیق در بازار است. در زمان نگارش، اتریوم در حوالی ۲۹۳۸ دلار معامله می‌شود؛ نزدیک به ۳۰ درصد پایین‌تر از ماه گذشته و تقریباً ۴۰ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی خود در آگوست.
افت محسوس در حجم استیکینگ؛ سیگنالی نگران‌کننده برای گاوها
یکی از دلایل کلیدی تضعیف قیمت اتریوم، کاهش شدید در ورودی‌های استیکینگ است. طبق داده‌های CryptoQuant، جریان ورود به استیکینگ از حدود ۱۶۰ هزار دلار در اواخر اکتبر به کمتر از ۳۰۰۰ دلار رسیده است. در واقع، سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند دارایی خود را در پروژه‌هایی با بازده بیشتر و ریسک کمتر منتقل کنند.
این افت، از آن جهت نگران‌کننده است که در شبکه اثبات سهام مانند اتریوم، هرچه میزان توکن‌های قفل‌شده در استیک بیشتر باشد، هم امنیت شبکه تقویت می‌شود و هم عرضه در گردش محدودتر شده و قیمت پتانسیل صعودی بیشتری پیدا می‌کند.
نرخ بازده اتریوم در برابر رقبا
در جدول زیر، نرخ بازده سالانه استیکینگ اتریوم با چند پروژه رقیب مقایسه شده است:
| رمز ارز | نرخ بازده سالانه (APY) | وضعیت تقاضا |
|---|---|---|
| Ethereum (ETH) | ۱.۹٪ – ۲٪ | نزولی |
| Avalanche (AVAX) | ۴.۷٪ | پایدار |
| Solana (SOL) | ۴.۲٪ | صعودی |
| Bittensor (TAO) | ۱۴.۷٪ | رشد شدید |
بازده پایین اتریوم نسبت به رقبای قدرتمند خود، جذابیت سرمایه‌گذاری را کاهش داده و بخشی از فشار فروش اخیر نیز از این ناحیه نشأت گرفته است.
خروج سرمایه نهادی از ETFهای اتریوم
در کنار افت استیکینگ، صندوق‌های ETF مرتبط با اتریوم نیز با خروج سرمایه قابل توجهی مواجه شده‌اند. طبق گزارش‌ها، در ماه نوامبر بیش از ۱.۵۶ میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج شده است. این آمار نشان می‌دهد که حتی سرمایه‌گذاران نهادی که پیش‌تر حامی قیمت اتریوم بودند نیز در موقعیت فروش قرار گرفته‌اند.
ترکیب خروج سرمایه نهادی و تضعیف استیکینگ، یک سیگنال هشدار جدی برای تحلیل‌گران به شمار می‌رود.
تحلیل تکنیکال: نشانه‌های نزولی در چارت روزانه
تشکیل الگوی مرگبار "Death Cross"
در نمودار روزانه اتریوم، میانگین متحرک ۵۰ روزه در حال نزدیک شدن به تلاقی با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه است. در صورت وقوع این تقاطع به سمت پایین، یک الگوی موسوم به Death Cross شکل می‌گیرد که معمولاً به‌عنوان آغاز یک روند نزولی گسترده تلقی می‌شود.
ظهور الگوی سقف گرد؛ پایان روند صعودی؟
همچنین، رفتار قیمتی اتریوم به‌وضوح الگوی کلاسیک "سقف گرد" (Rounded Top) را تشکیل داده است. این الگو نشان می‌دهد که فشار خرید در حال تحلیل رفتن است و احتمال شکل‌گیری یک روند نزولی عمیق‌تر وجود دارد.
حمایت بحرانی در محدوده ۲۳۷۰ تا ۲۴۷۰ دلار؛ آخرین سنگر گاوها
طبق داده‌های تاریخی، ناحیه ۲۳۷۰ تا ۲۴۷۰ دلار پیش‌تر به‌عنوان حمایت کلیدی و محل برگشت روند قیمت اتریوم عمل کرده است. اگر قیمت به این محدوده نزدیک شود و خریداران نتوانند واکنشی قوی نشان دهند، سناریوی سقوط تا ۲۱۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر نیز فعال خواهد شد.
اما در سوی مقابل، در صورت عبور از مقاومت نزولی موجود در الگوی "گوه نزولی" (Falling Wedge)، امکان شکست صعودی و بازیابی قیمت تا سطوح بالاتر نیز وجود دارد. این سناریو البته نیازمند افزایش حجم معاملات و بازگشت اعتماد عمومی به بازار است.
نتیجه گیری
بازار اتریوم در نقطه حساسی قرار دارد. از یک سو، داده‌های درون‌زنجیره‌ای و نموداری نشان‌دهنده ضعف تقاضا و فشار نزولی هستند و از سوی دیگر، امکان جهش قیمت از الگوی گوه نزولی نیز وجود دارد. در حال حاضر، مقاومت ۳۰۰۰ دلاری یک سد جدی برای رشد قیمت محسوب می‌شود و حمایت ۲۴۰۰ دلار آخرین شانس خریداران برای دفاع از ساختار صعودی است.
سرمایه‌گذاران باید توجه ویژه‌ای به واکنش قیمت در این دو محدوده حیاتی داشته باشند؛ زیرا حرکت بعدی اتریوم در جهت مشخص‌تری قرار خواهد گرفت.
