فدرال رزرو آمریکا احتمالا نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد

تصمیم‌گیری فدرال رزرو درباره نرخ بهره، فقط به بانک‌های آمریکایی مربوط نمی‌شود. این نرخ می‌تواند روی بازارهای جهانی، ارزش دلار، قیمت بیت‌کوین و حتی رفتار سرمایه‌گذاران ایرانی تأثیر بگذارد. وقتی احتمال کاهش یا ثبات نرخ بهره منتشر می‌شود، بسیاری از معامله‌گران خود را برای نوسانات احتمالی آماده می‌کنند. براساس گزارش BlockBeats و داده‌های CME FedWatch Tool، احتمال ۹۴.۸ درصدی وجود دارد که فدرال رزرو در نشست تیرماه (ژوئیه) نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. این یعنی بازارها فعلاً نفس راحتی کشیده‌اند، اما این همه ماجرا نیست؛ چون چشم‌ها به نشست‌های بعدی دوخته شده‌اند.

سناریوهای احتمالی برای سپتامبر ۲۰۲۵

اگرچه برای جولای تقریبا اجماع وجود دارد، اما وضعیت در سپتامبر بسیار حساس‌تر و مبهم‌تر است. فعالان بازار سه سناریوی اصلی را در نظر گرفته‌اند:

• حدود ۳۵.۹٪ احتمال اینکه نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند.

• ۶۰.۹٪ احتمال برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره.

• ۳.۲٪ احتمال برای یک کاهش بزرگ‌تر (۵۰ واحد پایه).

این تفاوت در انتظارات، به وضوح نشان می‌دهد که بازارها برای پاییز آماده نوسان‌های شدیدتری هستند. اگر داده‌های تورمی آمریکا در تابستان کاهش یابد، احتمالاً فدرال رزرو تحت فشار بیشتری برای کاهش نرخ بهره قرار می‌گیرد. اما اگر تورم چسبنده و سرسخت باقی بماند، حفظ نرخ‌های فعلی توجیه بیشتری خواهد داشت.

چرا بازارها اینقدر روی نرخ بهره حساس شده‌اند؟

شاید این سؤال ذهنتان را درگیر کرده باشد که چرا چند رقم درصدی می‌تواند تا این حد روی بورس و رمزارزها تأثیر بگذارد. پاسخ ساده است: نرخ بهره تعیین می‌کند پول چقدر ارزان یا گران باشد. وقتی نرخ بهره بالا بماند، دریافت وام سخت‌تر و سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر کمتر می‌شود. برای مثال، اگر بانک‌ها وام ارزان ندهند، ورود پول تازه به بورس یا بیت‌کوین دشوار می‌شود و قیمت‌ها ممکن است ثابت یا نزولی باقی بماند. برعکس، کاهش نرخ بهره باعث می‌شود سرمایه‌گذاران برای سود بیشتر به سمت دارایی‌های پرریسک حرکت کنند.

تحلیل اثرات کوتاه‌مدت و بلندمدت روی رمزارزها

بیایید ساده بگوییم: ثبات نرخ بهره در تیرماه برای معامله‌گران رمزارز یک علامت توقف موقت است. این یعنی فدرال رزرو فعلاً از سیاست‌های انقباضی فاصله نمی‌گیرد. با این حال، پیش‌بینی ۶۰.۹ درصدی کاهش نرخ در سپتامبر، امیدی تازه برای جهش قیمت‌ها ایجاد کرده است. در عمل اگر نرخ بهره کاهش پیدا کند، احتمال افزایش قیمت دارایی‌های دیجیتال ازجمله بیت‌کوین بالا می‌رود.

برای نمونه، در سال ۲۰۲۳ وقتی سیاست‌های انقباضی کمی عقب نشست، بیت‌کوین حدود ۲۰ درصد رشد کرد. این تجربه تاریخی نشان می‌دهد بازار رمزارزها نسبت به خبر کاهش نرخ بهره بسیار حساس است.

اهمیت این داده‌ها برای سرمایه‌گذاران ایرانی

شاید تصور شود نرخ بهره آمریکا تأثیر مستقیمی بر زندگی روزمره ایرانیان ندارد، اما در حقیقت این‌طور نیست. هرچه دلار قوی‌تر یا ضعیف‌تر شود، قیمت طلا و حتی قیمت تتر در صرافی‌های ایرانی هم تغییر می‌کند.

اگر شما هم بخشی از سرمایه‌تان را در تتر یا بیت‌کوین نگه‌می‌دارید، دنبال‌کردن نشست‌های فدرال رزرو برایتان اهمیت زیادی دارد. این خبرها جهت‌گیری کلی بازار را نشان می‌دهد و می‌تواند زمان‌های مناسب خرید یا فروش را روشن‌تر کند. گرچه احتمال ثبات نرخ بهره بسیار بالاست، اما بازارها همیشه درصدی برای شگفتی در نظر می‌گیرند. فدرال رزرو گاهی بر اساس داده‌های تورمی جدید یا تحولات اقتصادی تصمیمات غیرمنتظره‌ای می‌گیرد. به همین دلیل، حتی این ۵.۲ درصد احتمال کاهش نرخ هم برای بعضی معامله‌گران حرفه‌ای مهم است و آنها بر اساس همین احتمال، سبدهای سرمایه‌گذاری‌شان را آماده نگه می‌دارند.

نتیجه گیری

بررسی داده‌های منتشرشده از CME FedWatch نشان می‌دهد در کوتاه‌مدت نباید انتظار تغییر بزرگی داشت. تصمیم تیرماه به‌احتمال زیاد تغییری ایجاد نمی‌کند. اما برای ماه‌های بعد، احتمال کاهش نرخ بهره، بازار را در حالت انتظار نگه داشته است. اگر کاهش نرخ بهره عملی شود، می‌تواند مثل آتشی زیر خاکستر، دوباره جنب‌وجوش را به بورس و رمزارزها بازگرداند.