همه چیز درباره ارز دیجیتال تورمی (Inflationary) و ضدتورمی (Deflationary)

در سال‌های گذشته بسیاری از سرمایه‌گذاران ایرانی به دلیل شرایط نابسامان اقتصادی و تورمی موجود در کشور به سراغ مارکت ارز دیجیتال آمده‌اند تا از این طریق به کسب درآمد دلاری پرداخته و تا حد ممکن از افت ارزش سرمایه خویش جلوگیری به عمل آورند؛ اما نکته جالب توجه این ماجرا دقیقا در جایی است که در دنیای کریپتوکارنسی نیز با ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی مواجه هستیم! به عنوان مثال اتریوم دارای ماهیت تورمی بوده و به هنگام انجام تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال برای تسلط بر روانشناسی بازار حتما باید به این نکته توجه ویژه داشته باشید.

گاها کاربران با شنیدن ماهیت تورمی برخی از قیمت ارزهای دیجیتال چنین تصور می‌کنند که این ارزهای دیجیتال ناکارآمد هستند و بهتر است به سراغ آن نروند؛ اما آیا چنین تصوری درست است؟ اگر به طور ریشه‌ای به مسئله حاضر نگاهی داشته باشیم در قدم اول باید به طور کامل با ماهیت و چیستی ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی آشنا شویم و سپس با دیدی منطقی در ارتباط با سرمایه‌گذاری یا عدم سرمایه‌گذاری بر روی ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی تصمیم‌گیری نمائیم. با توجه به اهمیت آشنایی با چیستی ارز دیجیتال تورمی و ضد تورمی، ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی جامع این موضوع اختصاص داده‌ایم؛ اگر شما هم در این زمینه کنجکاو هستید، تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید.

آشنایی با ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی

به طور کلی ارزهای دیجیتال را می‌توان متناسب با ویژگی‌ها و رویکردهای مختلفی که از آن برخوردار هستند، در دسته‌بندی‌های مختلفی جای داد؛ یکی از این دسته‌بندی‌ها با تمرکز بر میزان عرضه کل یک توکن شکل گرفته است که نتیجه چنین رویکردی چیزی جز به وجود آمدن ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی نخواهد بود. با توجه به ماهیت متضاد ارز دیجیتال تورمی و ارز دیجیتال ضدتورمی، در ادامه به طور مستقل هریک از این انواع خاص ارزهای دیجیتالی را مورد بررسی قرار می‌دهیم:

ارز دیجیتال تورمی (Inflationary)

اگر بخواهیم یک تعریف بسیار ساده از ارز دیجیتال تورمی ارائه کنیم، در این صورت باید بگوییم که ارز دیجیتال تورمی (Inflationary Cryptocurrency) به آن دسته از رمزارزهایی اطلاق می‌شود که دارای سقف عرضه نبوده و با گذشت زمان بر میزان عرضه کل آن افزوده می‌شود. تورم یک اصطلاح اقتصادی است که به خودی خود قادر است قدرت خرید مردم در خرید کالاهای مختلف را تحت تاثیر قرار دهد و هرچه نرخ تورم در کشوری بالا باشد، به همان میزان قدرت خرید مردم در آن کشور کاهش می‌یابد و این افراد برای خرید یک کالا باید مبلغ بیشتری را پرداخت نمایند؛ سوالی که عموما با مطالعه چنین مطلبی ممکن است ذهن مخاطبان را به خود مشغول سازد، به این مسئله مربوط می‌شود که چه ارتباطی میان تورم موجود در اقتصاد کشورها و ارز دیجیتال تورمی وجود دارد؟ 

در یک تعریف جامع از تورم می‌توان چنین بیان داشت که تورم همواره بر افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص اشاره نداشته و بلکه گاها مسئله فزونی عرضه بر تقاضا نیز که کاهش ارزش یک دارایی را در پی دارد، می‌تواند به عنوان تورم تلقی شود! دقیقا همان مسئله‌ای که در کاهش ارزش پول ناشی از چاپ بدون پشتوانه پول از سوی دولت‌ها با آن مواجه می‌شویم. در دنیای کریپتوکارنسی نیز وقتی یک پروژه رمزارزی سقفی برای تعداد عرضه کل خویش در نظر نمی‌گیرد و در گذر زمان میزان عرضه آن افزایش پیدا می‌کند، مسئله ارز دیجیتال تورمی ایجاد می‌شود. البته لازم به ذکر است که در مقایسه ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی، آن دسته از رمزارزهایی که در دسته تورمی قرار می‌گیرند (نظیر اتریوم) همواره در یک سراشیبی نزولی قیمتی قرار ندارند؛ بلکه این دسته از پروژه‌های رمزارزی با استفاده از برخی مکانیزم‌های مهم نظیر محدودیت عرضه یا نرخ تورم از پیش تعیین شده (Pre-determined) میزان عرضه و تقاضا را کنترل می‌کنند.

به بیان ساده، ما در ارزهای دیجیتال با مسئله توکنومی متفاوتی روبه‌رو هستیم و ارز دیجیتال تورمی به دلیل در نظر نگرفتن سقف عرضه (برخورداری از عرضه نامحدود) یا عدم اتخاذ راه‌حلی موثر برای کاهش میزان عرضه در طولانی مدت، در این دسته جای گرفته‌اند؛ هرچند که گفته شد، تورمی بودن یک ارز دیجیتال می‌تواند در طولانی مدت موجب کاهش ارزش این رمزارز گردد ولی این مسئله تحت هیچ شرایطی به معنای بی‌ارزش بودن این ارز دیجیتال تورمی نیست. (نظیر آنچه که در قیمت اتریوم ETH با آن مواجه هستیم.)

ارز دیجیتال ضدتورمی (Deflationary)

قدم بعدی در آشنایی با ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی، به مسئله معرفی و بررسی ارز دیجیتال ضدتورمی اختصاص یافته است و این دسته خاص ارزهای دیجیتالی، همان طور که از نام آن‌ها پیداست با مشخص نمودن میزان ثابت عرضه کل، به دنبال یک هدف ضدتورمی هستند. طبیعتا ارزهای دیجیتالی ضدتورمی نظیر بیت کوین که دارای عرضه کل 21 میلون واحدی است، در طولانی مدت به دلیل پیشی گرفتن میزان تقاضا از میزان عرضه آن‌ها، با افزایش قیمت خوبی مواجه می‌شوند؛ چراکه در این نوع خاص از ارزهای دیجیتالی، عرضه کل ثابت بوده و پس از رسیدن به این سقف دیگر توکن بیشتری از این نوع ارز دیجیتال ضرب و ماین نخواهد شد و همین مسئله سبب می‌شود تا توان پاسخگویی به هر میزان تقاضا از سوی کاربران را نداشته باشند. واقعیت افزایش قیمت ارز دیجیتال ضدتورمی امروزه این دسته از رمزارزها را به گزینه محبوب‌تری برای هولدرهایی که قصد هولد طولانی مدت یک رمزارز را دارند، تبدیل کرده است.

بنابراین، مبنای ارز دیجیتال ضدتورمی بر این اساس بنا شده است که به هنگام رسیدن عرضه به سقف تعیینی دیگر حتی امکان عرضه یک توکن اضافی جدید وجود نخواهد داشت. لازم به ذکر است که در ارز دیجیتال ضدتورمی نیز هدف اصلی هماهنگی سطح عرضه و تقاضا نبوده، بلکه به دنبال دستیابی به اصل کمیابی و ارزشمند بودن دارایی دیجیتالی مورد نظر است. برای درک بهتر ماهیت و چیستی ارز دیجیتال ضدتورمی، یک مثال عملی را در این زمینه مورد بررسی قرار می‌دهیم:

به عنوان مثال تصور کنید که شما مالک 5 بیت کوین هستید و می‌دانید که سقف عرضه کل این دارایی دیجیتال حدودا 21 میلیون واحد در نظر گرفته شده و تا به امروز نیز حدودا 19 میلیون واحد بیت کوین استخراج شده و صرفا 2 میلیون واحد از آن باقی مانده و پس از استخراج این 2 میلیون واحد، دیگر هیچ بیت کوین جدیدی استخراج نخواهد شد. طبیعتا در چنین شرایطی، بار تقاضا برای خرید بیت کوین صرفا بر روی ارزهای دیجیتال محدود عرضه شده متمرکز خواهد شد که قبلا استخراج شده و در بازار در حال گردش هستند. در چنین شرایطی اگر شما این 5 واحد قیمت بیت کوین BTC را برای مدت طولانی هولد کنید، می‌توانید آن را با قیمتی بسیار بالاتر از آنچه که در زمان خرید در ازای آن پرداخته‌اید، به فروش رسانید.

مقایسه ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی

حال که با ماهیت ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی آشنا شدید، می‌توان با مقایسه این دو دسته از ارزهای دیجیتالی خاص به درک بهتری از چیستی آن‌ها دست پیدا کنید؛ برای چنین منظوری در این بخش از مقاله «همه چیز درباره ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی» ویژگی‌های این دو دسته از رمزارزها را به دقت مورد تحلیل و بررسی قرار می‌دهیم تا پس از آن در مواجهه با ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی یک انتخاب هوشمندانه برای سرمایه‌گذاری را تجربه نمائید:

ثبات قیمتی و قدرت خرید

هرچند که هم در ارز دیجیتال تورمی و ارز دیجیتال ضدتورمی، مسئله ثبات قیمتی به عوامل مختلفی بستگی دارد؛ اما به طور کلی با عرضه نامحدود توکن در طول زمان، که ماهیت تورمی به آن‌ها می‌بخشد، نتیجه‌ای جز کاهش قدرت خرید از سوی چنین دارایی‌هایی را در پی نخواهد داشت و عملا با گذشت زمان به دلیل فزونی میزان عرضه بر تقاضای موجود در بازار، روند نزولی به خود می‌گیرد. در طرف دیگر ماجرا که ارز دیجیتال ضدتورمی قرار دارد، اتخاذ رویکرد ضدتورمی و تعیین سقف معین برای عرضه کل سبب شده تا قدرت خرید و ارزش قیمتی آن‌ها با گذشت زمان افزایش پیدا کند. 

مکانیزم عرضه توکن

گفته شد که در ارز دیجیتال ضدتورمی با مقدار ثابتی از عرضه کل مواجه خواهیم بود که پس از استخراج این میزان تعیین شده، امکان ماین توکن جدید و عرضه آن به بازار وجود نخواهد داشت؛ این درحالی است که مسئله تعیین سقف عرضه کل با سیاست‌های یک ارز دیجیتال تورمی در تضاد بوده و در چنین رمزارزهایی، عرضه کل کوین مقداری کاملا شناور و قابل تغییر (حتی نامحدود) است. طبیعتا در ارز دیجیتال تورمی هیچگاه میزان تقاضا از میزان عرضه پیشی نمی‌گیرد. طبیعتا اگر به دنبال یک سرمایه‌گذاری در بازه زمانی طولانی مدت هستید، حتما باید به معیارهای متعددی نظر سقف عرضه و تعداد رمزارزهای در گردش توجه کافی داشته باشید. ناگفته نماند که از ارز دیجیتال تورمی عموما در حوزه‌هایی نظیر استیکینگ، DeFi، معاملات توکن‌های غیرمثلی (NFT) و گردش مستمر در معاملات استفاده می‌شود و کاربرد اصلی ارز دیجیتال ضد تورمی نیز در استفاده از آن به عنوان یک وسیله ارزشمند در ذخیره ارزش سرمایه منحصر شده است.

توکن سوزی

یکی از وجوه اشتراکی که می‌توان آن را هم در ارز دیجیتال تورمی و هم در ارز دیجیتال ضدتورمی مشاهده کرد، مسئله توکن سوزی است. در واقع کلیه رمزارزها در جهت پیشبرد، سیاست‌های مورد نظر خویش اقدام به توکن سوزی می‌کنند. البته مسئله توکن سوزی در ارزهای دیجیتال ضدتورمی (با توجه به ماهیت خاص آن‌ها) تاثیرات بسزایی را ازخود برجای می‌گذارد که نباید از آن غافل شد؛ چراکه عملا با توکن سوزی، دسترسی به آن میزان توکن برای همیشه بسته می‌شود و این به معنای کاهش تعداد رمزارزهای در حال گردش بازار خواهد بود و می‌تواند موجب افزایش انفجاری قیمت چنین ارزهای دیجیتالی گردد. در طرف دیگر ماجرا نیز ارزهای دیجیتال تورمی از مکانیزم توکن سوزی برای کنترل میزان عرضه و جلوگیری از کاهش قیمت کمک می‌گیرند. 

نحوه تشخیص ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی

سرمایه‌گذاران متناسب با اهداف و استراتژی‌های معاملاتی متعددی که دارند، حتما باید مهارت کافی در زمینه تشخیص تورمی یا ضدتورمی بودن یک ارز دیجیتال داشته باشند و با توجه به نتایج حاصل از تحلیل رفتارهای قیمتی در تایم فریم طولانی مدت و کوتاه مدت، در ارتباط با سرمایه‌گذاری بر روی آن به درستی تصمیم بگیرند. به طور کلی در تشخیص ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی حتما باید به عامل عرضه توجه کافی داشته باشید و پس از ارزیابی دقیق میزان عرضه در گردش، سقف عرضه و در نهایت میزان عرضه کل در ارتباط با تورمی یا ضدتورمی بودن رمزارز مورد نظر به یک جمع‌بندی منطقی دست پیدا کنید. 

منظور از عرضه در گردش (Circulating Supply) تعداد کوین‌هایی است که از ارز دیجیتال مورد نظر عرضه شده و در معاملات بازار فعال هستند. سقف عرضه (Maximum Supply) نیز صرفا در ارز دیجیتال ضدتورمی تعیین می‌شود و نشانگر عددی است که با رسیدن میزان رمزارزها به آن، فرآیند استخراج برای همیشه متوقف می‌گردد. پارامتر نهایی به میزان عرضه کل (Total Supply) اختصاص پیدا کرده است که در آن برخلاف عرضه در گردش، تعداد رمزارزهای استیک شده و همچنین رزرو شده نیز نمایش داده می‌شوند. البته برای دسترسی به آمار دقیق‌تر در میزان عرضه کل، بهتر است تعداد رمزارزهای سوخته شده کسر شود.

آشنایی با ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی؛ دستیابی به دید هوشمندانه در سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی

برای آن که یک سرمایه‌گذار و تریدر بتواند در یک بازار مالی، معاملات موفق و سودآوری را تجربه نماید حتما باید نسبت به اصطلاحات تخصصی موجود در این بازار و دسته‌بندی‌های آن آگاهی کامل داشته باشند؛ مارکت ارز دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نمی‌باشد، اگر جز آن دسته از تریدرهایی هستید که به هولد و سرمایه‌گذاری طولانی مدت علاقه دارند، رفتن به سراغ ارزهای دیجیتال ضدتورمی می‌تواند سود بیشتری را عاید شما گرداند. همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید، با توجه به اهمیت آشنایی کامل با مفاهیم ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی در انجام معاملات موفق، ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به معرفی جامع این دسته‌بندی ویژه از رمزارزه اختصاص دادیم.

در اصل، ارز دیجیتال تورمی به آن دسته از رمزارزهایی اطلاق می‌شود که به دلیل عدم تعیین سقف عرضه ثابت، میزان عرضه آن‌ها با گذشت زمان افزایش می‌یابد که چنین مسئله‌ای می‌تواند تاثیرات منفی در روند رشد قیمتی آن‌ها از خود بر جای بگذارد و این در حالی است که در ارز دیجیتال ضدتورمی با تعیین سقف عرضه ثابت و توکن سوزی، قیمت رمزارز به دلیل پیشی گرفتن میزان تقاضا از عرضه آن، غالبا روند قیمتی به صورت صعودی بوده و با گذشت زمان رشد قیمتی خوبی را تجربه می‌کند. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با چیستی ارز دیجیتال تورمی و ضدتورمی سوالی دارید که به پاسخ آن در این مقاله اشاره‌ای نشده است، می‌توانید سوالات خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا کارشناسان ما در اسرع وقت به سوال شما پاسخ دهند.