بحران بدهی آمریکا و نقش ارزهای دیجیتال در حل آن

آیا ارزهای دیجیتال می‌توانند آمریکا را از بحران بدهی نجات دهند؟

آمریکا با بدهی دولتی عظیم ۳۵.۴۶ تریلیون دلاری روبه‌روست که به‌طور مداوم در حال افزایش است. این بدهی سنگین، خطر جدی برای جایگاه دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی به همراه دارد. در این میان، برخی از متخصصان ارزهای دیجیتال را به‌عنوان راه‌حلی بالقوه برای کاهش بحران بدهی آمریکا معرفی کرده‌اند. آیا واقعاً ارزهای دیجیتال می‌توانند در این زمینه مؤثر باشند؟

استیبل‌کوین‌ها: منبع جدیدی برای تامین بدهی آمریکا

یکی از پیشنهادات کلیدی در این راستا، استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای جذب بدهی‌های دولتی است. استیبل‌کوین‌هایی همچون تتر (USDT) و یو‌اس‌دی‌کوین (USDC) که با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند، در حال حاضر بیش از ۹۵ میلیارد دلار در اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده سرمایه‌گذاری کرده‌اند. این استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان پلی میان ارزهای فیات و دنیای دیجیتال، می‌توانند با ادامه رشد خود تقاضای مداوم برای اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا ایجاد کنند و به این ترتیب بخشی از بدهی‌های دولتی را جذب کنند.

در حالی که کشورهای بزرگ مانند چین از سال ۲۰۱۳ میزان سرمایه‌گذاری خود در اوراق قرضه آمریکا را به دلیل نگرانی‌های ژئوپولتیکی و تغییرات در سیاست‌های تجاری کاهش داده‌اند، ظهور استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان خریداران اوراق خزانه‌داری، وابستگی آمریکا به خریداران سنتی را کاهش می‌دهد. این موضوع می‌تواند به کاهش نگرانی‌ها در مورد کاهش سرمایه‌گذاری خارجی در اوراق قرضه دولتی آمریکا کمک کند.

نقش تتر و سیرکل در بازار بدهی آمریکا

طبق آخرین گزارش‌های مالی، تتر در ۳۱ اکتبر ۲۰۲۴ اعلام کرد که بیش از ۸۴ میلیارد دلار از دارایی‌هایش را در اوراق قرضه دولتی آمریکا سرمایه‌گذاری کرده است. همچنین، سیرکل (USDC) نیز در گزارش خود در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۴ که توسط بلک‌راک منتشر شد، اعلام کرد که ۱۱.۱۲۷ میلیارد دلار در اوراق خزانه‌داری سرمایه‌گذاری کرده است. این ارقام نشان می‌دهند که استیبل‌کوین‌ها به‌صورت جدی وارد بازار بدهی آمریکا شده‌اند و می‌توانند به کاهش بحران بدهی کمک کنند.

پائول رایان، رئیس سابق مجلس نمایندگان آمریکا، در مقاله‌ای که در وال استریت ژورنال منتشر کرد، هشدار داد که کاهش علاقه خارجی به دلار می‌تواند توانایی آمریکا برای وام‌گیری ارزان و حفظ نفوذ اقتصادی را تضعیف کند. او استیبل‌کوین‌ها را به‌عنوان یک راه‌حل موقت برای تثبیت وضعیت اقتصادی آمریکا پیشنهاد کرد.

گزارش مؤسسه هوور: رهبری آمریکا در حوزه ارزهای دیجیتال

یکی از موانع بزرگ بر سر راه پذیرش استیبل‌کوین‌ها و ادغام آن‌ها در سیستم مالی سنتی، نگرانی‌ها درباره از دست دادن کنترل بر جریان جهانی پول و توانایی اعمال تحریم‌ها است. استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده با دلار، بر روی بلاک‌چین‌های عمومی و بدون مجوز صادر می‌شوند و برخلاف زیرساخت‌های مالی دیجیتال چین، بر اساس ارزش‌های آمریکایی همچون آزادی و شفافیت طراحی شده‌اند.

گزارش مؤسسه هوور با عنوان "ارزهای دیجیتال: آمریکا، چین و جهان در نقطه عطف" به این موضوع اشاره می‌کند که چین با راه‌اندازی ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) خود، در حال شکل‌دهی به قوانین و استانداردهای جهانی در حوزه مالی دیجیتال است. این گزارش تأکید می‌کند که آمریکا باید به جای ایجاد دلار دیجیتال، با استفاده از استیبل‌کوین‌ها به رهبری در این حوزه بپردازد و استانداردهایی برای مقابله با نفوذ چین تدوین کند.

در این گزارش تأکید شده است که آمریکا باید با کشورهای G7 و دیگر شرکای دموکراتیک خود همکاری کند تا اصول و استانداردهایی را برای یک سیستم مالی دیجیتال جهانی تدوین کند که حریم خصوصی، امنیت و حاکمیت قانون را تقویت کند.

بیت‌کوین: راه‌حلی برای بحران بدهی ملی آمریکا؟

در ژوئیه ۲۰۲۴، سناتور سینتیا لومیس با معرفی لایحه بیت‌کوین پیشنهاد کرد که آمریکا یک ذخیره ملی بیت‌کوین شامل یک میلیون توکن BTC ایجاد کند. او ادعا کرد که با استفاده از این ذخیره، آمریکا می‌تواند طی ۲۰ سال از بدهی‌های خود رهایی یابد. اما با توجه به آمارهای موجود، این ادعا چندان واقع‌بینانه به نظر نمی‌رسد.

برای پرداخت کل بدهی ملی آمریکا با استفاده از بیت‌کوین، هر توکن BTC باید به ۳۵.۴۶ میلیون دلار برسد. با توجه به محدودیت موجودی بیت‌کوین که تنها ۲۱ میلیون توکن است و بازار فعلی بیت‌کوین که ارزش آن ۱.۷۳۹ تریلیون دلار است، این سناریو چندان محتمل به نظر نمی‌رسد.

با این حال، بیت‌کوین همچنان به عنوان یک ذخیره ارزش مورد توجه قرار دارد. در ۱۳ نوامبر ۲۰۲۴، قیمت بیت‌کوین به ۹۳,۲۶۵ دلار رسید که اعتماد سرمایه‌گذاران به رسیدن BTC به ۱۰۰,۰۰۰ دلار تا پایان سال را تقویت کرد. افزایش ۷۰ درصدی قیمت بیت‌کوین از سپتامبر تا نوامبر، نشانه‌ای از حرکت به سمت هدف ۱۵۰,۰۰۰ دلار است.

نتیجه‌گیری

ارزهای دیجیتال، به‌ویژه استیبل‌کوین‌ها، می‌توانند نقش مهمی در کاهش بحران بدهی آمریکا ایفا کنند. با توجه به کاهش سرمایه‌گذاری خارجی در بدهی‌های آمریکا، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به منبع جدیدی برای تأمین بدهی تبدیل شوند. از طرف دیگر، بیت‌کوین نیز به‌عنوان یک ذخیره ارزش در سطح جهانی مورد توجه قرار دارد، اما استفاده از آن برای پرداخت کل بدهی ملی آمریکا چندان واقع‌بینانه نیست.