آیا استیبل کوین اختصاصی شبکه ترون (ارز USDD) جایگزین خوبی برای USDT است؟

استیبل کوین یو اس دی دیجیتال (USD Digital) یا همان USDD، توسط تیم توسعه دهنده شبکه ترون ساخته شده و به خاطر الگوریتمی بودن ساختارش، با استیبل کوین بدنام شبکه ترا،‌ یعنی UST مقایسه شده است. البته سازندگان USDD مدعی هستند که استیبل کوین آن‌ها بیش از میزان مورد نیاز دارایی ذخیره یا وثیقه دارد و کاربران نباید نگران دی پگ شدن باشند. افرادی که قصد دارند از بین استیبل کوین اختصاصی شبکه ترون و تتر یکی را انتخاب نمایند، در واقع باید این کار را با توجه به میزان اعتمادی که به صادرکنندگان هر توکن دارند، انجام دهند. در حال حاضر تتر در صرافی‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی بیشتری پذیرفته می‌شود، اما USDD هم در اردیبهشت 1401 توانسته رتبه 63 بازار کریپتو را از نظر مارکت کپ کسب نماید و به نظر می‌رسد که ارزی در حال رشد باشد.

استیبل کوین USDD چیست؟

استیبل کوین یو اس دی دیجیتال (USDD) اولین بار در تاریخ 5 می 2022 (15 اردیبهشت 1401) روی شبکه‌های ترون، بی ان بی چین و اتریوم عرضه شد. این ارز باثبات، ارزشی وابسته به دلار آمریکایی دارد و این یعنی قیمت هر واحد از USDD باید معادل 1 دلار آمریکا (USD) باشد.

ارز دیجیتال USDD به عنوان یک استیبل کوین الگوریتمی عرضه شده است. این نوع استیبل کوین بر اساس الگوریتمی خاص فعالیت می‌کند که به هنگام افزایش قیمت، توکن‌های جدید را صادر کرده و به هنگام کاهش قیمت، توکن‌های در حال گردش را خریداری می‌کند. بنابراین هدف اصلی این الگوریتم تنظیم میزان عرضه و تقاضا در جهت ثابت نگه داشتن قیمت رمز ارز خواهد بود. در ضمن بد نیست بدانید برخی افراد استیبل کوین الگوریتمی را به عنوان یک دارایی غیر متمرکز واقعی در نظر می‌گیرند، چون برای ادامه فعالیت به هیچ نهاد مرکزی یا شرکت وابسته نیست؛ به عبارتی دیگر، خود الگوریتم همه کارهای اصلی را انجام خواهد داد.

پشتوانه USDD

به هنگام عرضه USDD، ترون وعده داد موجودی در حال گردش این استیبل کوین را توسط ترکیبی از دارایی‌های باثبات و نوسان‌دار، به طور کامل حمایت کند. حتی خالق ترون، یعنی جاستین سان هم تایید کرده بود که USDD بیش از میزان مورد نیاز وثیقه خواهد داشت و این وثیقه شامل دارایی‌های با کیفیت و کم‌نوسان خواهد بود.

طبق اطلاعات موجود در وب سایت رسمی usdd.io، ارزش کل دارایی‌های ذخیره این استیبل کوین در اردیبهشت 1401 معادل 1,280,698,567 دلار است. در این تاریخ، ارزش موجودی در حال گردش USDD حدودا 738,389,482 دلار بوده و این یعنی توکن‌های این استیبل کوین با نرخ 173.42 درصدی وثیقه شده‌اند.

البته کاربران باید توجه داشته باشند که 1,280,698,567 دلار مذکور، عمدتا متشکل از سه رمز ارز ترو یو اس دی (13,057,438 واحد TUSD)، بیت کوین (14,040.6 واحد BTC) و ترون (10,929,542,175 واحد TRX) است. این یعنی آینده استیبل کوین USDD تا حد زیادی گرو موفقیت شبکه ترون و محبوبیت ارز TRX خواهد بود.

ترون به خاطر فراهم کردن زمینه برای انتقال بسیار سریع و ارزان دیگر ارزهای دیجیتال و همچنین ساخت قراردادهای هوشمند و اپلیکیشن‌های غیر متمرکز، تبدیل به پروژه‌ای بسیار ارزشمند شده و همین موضوع به رمز ارز بومی آن بها بخشیده است. سرمایه گذاران زیادی با هدف سود بردن از رشد پیوسته این اکوسیستم اقدام به خرید ارز ترون می‌کنند. از طرفی با توجه به نوسان‌های متداول TRX مثل هر ارز دیگر، مبادله ترون می‌تواند برای تریدرها نیز سودآور باشد. هم اکنون می‌توانید برای خرید و فروش آسان ترون (TRX) به اینجا مراجعه کنید.

تفاوت ساختاری ارز USDD با UST

همان طور که در بالا اشاره شد، USDD یک استیبل کوین الگوریتمی است. از آن جایی که استیبل کوین بومی شبکه ترا، یعنی UST هم یک استیبل کوین الگوریتمی بود، برخی کاربران نسبت به اعتبار و کیفیت USDD مشکوک شده‌اند.

یکی از مشکلات اصلی استیبل کوین ترا یو اسی دی (UST) به دارایی وثیقه آن مربوط می‌شد که عمدتا ارز بومی پلتفرم ترا، یا همان لونا (LUNA) بود. در حالی که USDD هم بحش بزرگی از پشتوانه خود را در قالب ارز بومی TRX نگهداری می‌کند، آقای جاستین سان (که به تازگی توسط سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا هم تحت پیگرد قانونی قرار گرفته است!) اصرار دارد که استیبل کوین اختصاصی ترون با UST تفاوت داشته و ضعف‌هایی که به سقوط ترا یو اس دی منجر شد را ندارد.

با توجه به موارد ذکر شده، باید گفت که USDD و UST شباهت ساختاری زیادی دارند و اگر فردی تصمیم به نادیده گرفتن این موضوع بگیرد، در واقع روی اعتبار شبکه ترون و خالق آن حساب باز کرده است.

سابقه دی پگ شدن USDD

استیبل کوین اختصاصی شبکه ترون به خاطر ساختار الگوریتمی‌اش بارها از قیمت هدف خود یعنی 1 دلار فاصله گرفته و به اصطلاح دی پگ (Depeg) شده است. برای مثال در دسامبر 2022 (آذر 1401) قیمت این ارز دیجیتال به زیر 97 سنت کاهش یافت. آمار وب سایت کوین مارکت کپ هم نشان می‌دهد که USDD در 11 مارچ 2023 (20 اسفند 1401) به پایین‌ترین کف تاریخی خود، یعنی 0.9254 دلار رسیده است. این یعنی USDD در مقایسه با قیمت هدفش بیش از 7 درصد سقوط کرده است! این مقدار نوسان برای یک ارز باثبات بسیار بالاست و باعث می‌شود اعتماد کاربران نسبت به آن از بین برود.

مقایسه ارز USDD با USDT

تتر یا USDT اکنون محبوب‌ترین استیبل کوین دنیای کریپتو است که با پشتوانه دلار کاغذی یا معادل‌های آن (نظیر اوراق تجاری و اوراق خزانه‌داری آمریکا) عرضه شده است. طبق ادعای شرکت تتر لیمیتد، کاربران به شرط داشتن شرایط خاص، می‌توانند با تحویل تترهای خود، معادل آن را در قالب دلار آمریکایی دریافت کنند. در مقابل USDD را داریم که با پشتوانه ارزهای دیجیتالی مانند TRX عرضه شده که خود ارزش ثابتی ندارند. بنابراین در صورتی که قیمت این ارزهای دیجیتال سقوط شدیدی را تجربه کند یا پروژه‌های مرتبط با آنان شکست بخورد، احتمال دی پگ شدن بسیار بالا خواهد بود.

شرکت تتر لیمیتد تنها در صورتی که دارایی ذخیره کافی داشته باشد، توکن‌های جدید را صادر خواهد کرد. الگوریتم USDD هم با توجه به میزان عرضه و تقاضا ممکن است توکن‌های بیشتر را صادر و وارد چرخه بازار کند. اما مشکل اینجاست که تتر با ذخایر دلاری یا معادل آن عرضه شده و USDD با ذخایر رمز ارزی دارای نوسان بالا. بنابراین می‌توان گفت که اعتماد کردن به تتر آسان‌تر است. البته باید در نظر داشته باشید که داشتن ذخایر کافی به معنای امنیت کامل USDT نیست و اگر شرکت صادر کننده آن با مشکلات قانونی یا مالی مواجه شود، احتمال دی پگ شدن USDT هم وجود دارد.

سخن پایانی

به طور کلی تتر هم از نظر ارزش بازار و هم از نظر کاربرد برتری واضحی در مقایسه با USDD دارد. USDD به خاطر الگوریتمی بودن و داشتن پشتوانه رمز ارزی به اندازه USDT مطمئن نیست، اما با این حال برخی کاربران به خاطر اعتمادی که نسبت به شبکه ترون و جاستین سان دارند، از این ارز باثبات استفاده می‌کنند. مورد دیگر به دی پگ شدن پی در پی USDD مربوط می‌شود. در حالی که در اخیرا نوسان قیمت تتر بیشتر در حد 1.0003 و 0.9997 بوده، استیبل کوین اختصاصی شبکه ترون چند ماه پیش قیمت 0.92 دلاری را تجربه کرد و این موضوع USDT را به انتخابی مطمئن‌تر تبدیل می‌کند.