با سقوط شاخص فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season Index) به عدد ۳۵، کمترین مقدار آن از آگوست ۲۰۲۵، بسیاری از فعالان بازار زنگ خطر را احساس می‌کنند. این شاخص که برای بررسی قدرت نسبی آلت‌کوین‌ها نسبت به بازار کلی طراحی شده، در کمتر از یک ماه از عدد ۷۲ به ۵۵ و حالا به ۳۵ رسیده است.
در گذشته، زمانی که این شاخص به سطوح پایین نزدیک می‌شد، موجی از ناامیدی و عقب‌نشینی سرمایه‌گذاران مشاهده می‌شد. اکنون نیز همین نشانه‌ها در رفتار بازار دیده می‌شود؛ حجم معاملات کاهش یافته و بیشتر پروژه‌ها وارد فاز تثبیت یا ریزش شده‌اند.
اتریوم، سولانا و BNB؛ سه‌ضلعی سقوط در بازار آلت‌کوین‌ها
در میان ارزهای مطرح، اتریوم زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛ چیزی بیش از ۱۴ درصد افت هفتگی. BNB نیز با ریزش روزانه ۱۰ درصد به محدوده ۱۲۱۱ دلار رسیده، و سولانا پس از رسیدن به سقف ۲۱۱ دلاری، اکنون مجدداً زیر ۲۰۰ دلار در حال معامله است.
این ریزش‌ها در حالی رخ می‌دهند که حتی با اخبار مثبت یا رشد مقطعی، هیچ‌کدام از این رمزارزها نتوانسته‌اند مومنتوم صعودی معناداری بازسازی کنند. کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران سازمانی، نبود محرک قوی فاندامنتال، و سردرگمی بازار در مورد چشم‌انداز کلی باعث شده است سرمایه به‌سمت استیبل‌کوین‌ها یا بیت‌کوین پناه ببرد.
وضعیت دیگر آلت‌کوین‌ها و میم‌کوین‌ها
رمزارزهایی مانند دوج‌کوین با افت ۲۰ درصدی نسبت به سقف قیمتی اخیر، اکنون در حوالی ۰.۲۰ دلار نوسان می‌کند. قیمت ریپل (XRP) نیز با بازگشت به زیر ۳ دلار، همچنان در مسیر نزولی باقی مانده است. بسیاری از توکن‌های رده پایین‌تر (low-cap) که در رالی قبلی رشدهای انفجاری داشتند، اکنون تمام سود خود را از دست داده‌اند و حتی وارد فاز زیان سنگین شده‌اند.
جدول افت قیمت رمزارزهای منتخب
| نام ارز دیجیتال | بیشترین قیمت اخیر | قیمت فعلی | درصد افت |
|---|---|---|---|
| اتریوم (ETH) | ۴۶۰۰ دلار | ۳۹۲۰ دلار | ۱۴٪ کاهش |
| سولانا (SOL) | ۲۱۱ دلار | ۱۹۶ دلار | ۷٪ کاهش |
| BNB | ۱۳۵۰ دلار | ۱۲۱۱ دلار | ۱۰٪ کاهش |
| دوج‌کوین (DOGE) | ۰.۲۵ دلار | ۰.۲۰ دلار | ۲۰٪ کاهش |
| ریپل (XRP) | ۳.۳ دلار | ۲.۹ دلار | ۱۲٪ کاهش |
آیا تایید ETFها می‌تواند جرقه فصل جدیدی باشد؟
در دل این ناامیدی، یک عامل کلیدی توجه فعالان بازار را جلب کرده است: احتمال تایید دسته‌جمعی صندوق‌های ETF مبتنی بر آلت‌کوین‌ها در هفته آینده. تا شانزده درخواست در نوبت تصمیم‌گیری کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) قرار دارند. این صندوق‌ها دارایی‌هایی مانند سولانا، کاردانو، XRP، لایت‌کوین و غیره را دنبال می‌کنند.
شرکت‌هایی چون Grayscale، Bitwise، 21Shares و Franklin Templeton از جمله متقاضیان هستند. تحلیل‌گران احتمال تایید را بسیار بالا ارزیابی کرده‌اند، به‌طوری که برخی منابع از احتمال تایید کامل طی همین ماه خبر داده‌اند.
ورود این ETFها می‌تواند نقطه چرخش روانی و نقدینگی در بازار باشد؛ همان عاملی که آلت‌کوین‌ها برای بازگشت به شرایط صعودی به آن نیاز دارند.
نشانه‌هایی از بازگشت شاخص فصل آلت‌کوین ها؟
در صورتی که این تاییدها اتفاق بیفتند، احتمالاً شاهد افزایش تقاضا برای خرید آلت‌کوین‌ها از سمت سرمایه‌گذاران سنتی خواهیم بود. این امر می‌تواند منجر به افزایش حجم معاملات، بهبود قیمت‌ها و بازگشت شاخص فصل آلت‌کوین ها به سطوح صعودی شود.
آخرین بار که این شاخص به عدد ۸۷ در دسامبر ۲۰۲۴ رسید، موجی از امید و هیجان بازار را فرا گرفت. حالا همه‌چیز بستگی به تصمیمات هفته آینده دارد؛ اگر تایید صورت گیرد، ممکن است شاهد یکی از بزرگ‌ترین بازگشت‌های فصل آلت‌کوین‌ها در ۲۰۲۵ باشیم.
نتیجه‌گیری
اکنون بازار در یک نقطه حساس قرار دارد؛ از یک‌سو شاخص‌ها و داده‌های قیمتی ناامیدکننده هستند و از سوی دیگر، تصمیمات ETFها می‌توانند روند را به‌کلی تغییر دهند. اگر تایید صورت گیرد، نه‌تنها قیمت‌ها بلکه ذهنیت کلی بازار نیز دگرگون خواهد شد. تا آن زمان، فعالان حرفه‌ای بازار همچنان به‌دنبال سیگنال‌های دقیق، مدیریت ریسک و پایش رفتار نهنگ‌ها خواهند بود.
