بیت‌کوین دوباره کاهشی شد؛ سقوط تا محدوده ۱۱۵ هزار دلار

در حالی که قیمت بیت‌کوین در تاریخ ۱۴ جولای (۲۴ تیر) به اوج تاریخی خود در نزدیکی ۱۲۳ هزار دلار رسیده بود، تنها چند روز بعد قیمت آن به ۱۱۵،۰۰۲ دلار سقوط کرد. این کاهش بیش از ۶ درصدی در حالی اتفاق افتاد که شاخصی مهم به‌نام «باز بودن قراردادها» یا همان Open Interest به عدد بی‌سابقه ۴۴.۵ میلیارد دلار رسید؛ عددی که نشان‌دهنده ورود سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و افزایش شدید معاملات اهرمی است.

معنای واقعی Open Interest چیست و چرا این‌بار نگران‌کننده است؟

اگر تا به حال با مفهوم «Open Interest» آشنا نبودید، کافی است تصور کنید که هرگاه فردی یک قرارداد آتی (perpetual contract) باز می‌کند و آن را نبسته یا تسویه نکرده باشد، این عدد افزایش می‌یابد. به زبان ساده، Open Interest تعداد موقعیت‌های باز در بازار مشتقه است.

اما نکته کلیدی اینجاست: افزایش شدید Open Interest هم‌زمان با کاهش قیمت بیت‌کوین، می‌تواند سیگنالی برای افزایش حضور معامله‌گران سفته‌باز باشد. افرادی که با حجم بالای وام (اهرم) وارد بازار می‌شوند، بدون آنکه تحلیل بلندمدت داشته باشند، فقط به دنبال نوسان‌گیری سریع هستند.

در نتیجه، اگر بازار ناگهان جهت خود را تغییر دهد، این افراد به‌سرعت لیکوئید می‌شوند؛ یعنی دارایی‌شان توسط صرافی بسته می‌شود تا ضرر بیشتر نکند. همین موضوع باعث افزایش نوسانات و شکننده‌تر شدن روند بیت‌کوین می‌شود.

تحلیل داده‌های بایننس: نشانه‌هایی از فشار خرید، اما نه پایدار

بر اساس اطلاعاتی که از صرافی بایننس منتشر شده، قیمت قراردادهای دائمی بیت‌کوین از قیمت لحظه‌ای آن بالاتر رفته است. این حالت که به آن پریمیوم مثبت گفته می‌شود، نشان‌دهنده فشار خرید از سمت خریداران است؛ کسانی که پیش‌بینی می‌کنند قیمت بالا خواهد رفت.

اما همین رفتار، اگر همراه با مقاومت قیمتی قوی باشد، می‌تواند به ضرر سرمایه‌گذاران تمام شود. برای مثال:

• بیت‌کوین در همین هفته به‌طور ناگهانی از ۱۱۶ هزار دلار به بالای ۱۲۰ هزار دلار جهش کرد.

• این جهش باعث ایجاد موجی از ترسِ جاماندن (FOMO) در میان معامله‌گران خُرد شد.

• تعداد زیادی وارد موقعیت خرید شدند، اما سطح ۱۲۰ هزار دلار به‌عنوان مقاومت عمل کرد.

• نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) در همین سطح فروشندگان اصلی بودند و بازار دوباره نزولی شد.

این الگو نشان می‌دهد که بسیاری از معامله‌گران بدون صبر برای تأیید روند، فقط بر اساس ترس یا هیجان وارد بازار می‌شوند. در چنین شرایطی، بازار مستعد واکنش‌های سریع و گاهی دردناک است.

شاخص‌های تکنیکال چه می‌گویند؟ بیت‌کوین در آستانه حمایت کلیدی

نگاهی به نمودار روزانه بیت‌کوین نشان می‌دهد که قیمت آن زیر خط میانی باند بولینگر ۲۰ روزه حرکت می‌کند؛ خطی که در حال حاضر روی ۱۱۶،۳۰۵ دلار قرار دارد. اگر قیمت زیر این محدوده باقی بماند، حمایت بعدی در نزدیکی ۱۰۹ هزار دلار خواهد بود.

از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز از سطح‌های بالا به عدد ۵۲.۵۸ کاهش یافته که نشانه‌ای از ضعف در شتاب روند صعودی است. اگر بیت‌کوین نتواند به‌سرعت خود را به منطقه ۱۱۶ تا ۱۱۷ هزار دلار بازگرداند، احتمال سقوط عمیق‌تر کاملاً وجود دارد.

در مقابل، در صورتی که قیمت از مرز روانی ۱۲۰ هزار دلار عبور کند و در بالای آن تثبیت شود، می‌توان امیدوار بود که خریداران دوباره کنترل بازار را به‌دست بگیرند.

تصویر کلی بازار: معامله‌گران کوتاه‌مدت، بازیگران اصلی

تحلیل‌گران معتقدند شرایط فعلی بیشتر از آنکه نمایانگر رفتار سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد، نشان‌دهنده هجوم معامله‌گران کوتاه‌مدت و استفاده بی‌رویه از اهرم‌های بالا است.

چنین وضعیتی مانند عبور از لبه‌ی تیغ است. هر حرکت ناگهانی در بازار می‌تواند زنجیره‌ای از لیکوئیدیشن‌ها را ایجاد کند که هم به ضرر کاربران است و هم منجر به نوسان‌های شدید در بازار می‌شود.

در جدول زیر، خلاصه‌ای از وضعیت کنونی بیت‌کوین را مشاهده می‌کنید:

نتیجه گیری

بازار بیت‌کوین در یک دوراهی حساس قرار دارد. از یک طرف، افزایش Open Interest و فشار خرید می‌تواند نشانه‌ای از پتانسیل صعودی باشد. اما از سوی دیگر، حضور سنگین معاملات اهرمی، مقاومت قوی ۱۲۰ هزار دلاری، و نشانه‌های ضعف در شاخص‌های تکنیکال، همه حکایت از احتیاط دارند.

اگر این روند اصلاحی ادامه‌دار شود و بازار زیر ۱۱۶ هزار دلار بماند، احتمال لمس سطوح پایین‌تر کاملاً وجود دارد. اما در صورتی که بیت‌کوین موفق شود مقاومت ۱۲۰ هزار دلاری را پشت سر بگذارد، آنگاه می‌توان به حرکت صعودی جدیدی امیدوار بود