سقوط ناگهانی قیمت بیت‌کوین تا پایین‌ترین سطوح چند هفته اخیر، زنگ هشدار را برای بسیاری از معامله‌گران به صدا درآورده است. تحلیلگران درباره‌ی پایان دوره‌ی صعودی صحبت می‌کنند و بازار در انتظار داده‌های اقتصادی مهمی از سوی فدرال رزرو است.
بیت‌کوین به زیر ۱۱۱ هزار دلار سقوط کرد: شروع یک عقب‌نشینی جدی؟
ساعت‌های ابتدایی هفته با یک حرکت ناگهانی آغاز شد: قیمت بیت‌کوین به ۱۱۰٬۷۰۰ دلار رسید، یعنی کمترین سطح از ۱۰ جولای. این افت شدید باعث لیکوئید شدن بیش از ۶۴۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ در بازار شد. در حالی‌که برخی این افت را فرصت خرید می‌دانند، گروهی دیگر آن را نشانه‌ای از پایان یک روند صعودی بزرگ تلقی می‌کنند.
اتفاق مهم دیگر، شکل‌گیری گپ بزرگ در معاملات CME در تعطیلات آخر هفته بود. تاریخ نشان داده بیشتر این گپ‌ها معمولاً تا دوشنبه یا سه‌شنبه پر می‌شوند، اما این بار همه‌چیز در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. این گپ‌ها مانند «خلأهای روانی بازار» عمل می‌کنند و توجه تریدرها را به‌خود جلب می‌کنند.
چرا معامله‌گران حرفه‌ای نگران بازگشت به محدوده ۱۰۰ هزار دلاری هستند؟
برخی تحلیلگران معتقدند که اگر بیت‌کوین نتواند سطح فعلی را حفظ کند، ممکن است دوباره وارد کانال زیر ۱۰۰ هزار دلار شود. این نگرانی وقتی جدی‌تر می‌شود که نگاهی به سفارش‌های موجود در بازار بیندازیم؛ داده‌ها نشان می‌دهند که در پایین‌تر از سطح فعلی، تقاضای چشمگیری برای خرید وجود ندارد و همین موضوع احتمال سقوط دوباره را افزایش می‌دهد.
یکی از تحلیلگران هشدار داده: «نهنگ‌ها هنوز گرسنه‌اند. اگر این سطح شکسته شود، برگشت به زیر ۱۰۰ هزار دور از ذهن نیست.»
چرخش نهنگ‌های قدیمی به سمت اتریوم
در یکی از پرحاشیه‌ترین اتفاقات هفته، یک نهنگ قدیمی پس از ۷ سال، دارایی بیت‌کوین خود را نقد کرد و ۲۲٬۷۶۹ BTC به ارزش حدود ۲.۵۹ میلیارد دلار را وارد بازار کرد. سپس بلافاصله با این پول، ۴۷۲٬۹۲۰ اتریوم خرید. این حرکت باعث کاهش ۴ هزار دلاری قیمت بیت‌کوین طی چند دقیقه شد.
هرچند برخی معتقدند این فروش نشانه‌ی ترس است، اما تحلیل‌گر مشهوری به نام Vijay Boyapati معتقد است این فروش، نشانه‌ی بلوغ بازار و توزیع سالم سرمایه است. او می‌گوید: «این چرخه، یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای پولی تاریخ بشر است.»
در جدول زیر می‌توانید وضعیت توزیع کیف‌پول‌ها را مشاهده کنید:
| نوع سرمایه‌گذار | بازه دارایی (BTC) | رفتار غالب اخیر |
|---|---|---|
| نهنگ‌ها | ۱,۰۰۰ – ۱۰,۰۰۰ | فروش و چرخش سرمایه |
| سرمایه‌گذاران میانی | ۱۰۰ – ۱,۰۰۰ | عدم قطعیت (خنثی) |
| سرمایه‌گذاران کوچک | ۱۰ – ۱۰۰ | فروش برای برداشت سود |
| هولدرهای خرد | زیر ۱۰ | ادامه‌ی انباشت |
تحلیل آن‌چین چه می‌گوید؟
با وجود فشار فروش از سوی نهنگ‌ها، گزارش‌های آن‌چین نشان می‌دهند که هولدرهای خرد همچنان در حال انباشت هستند. کیف‌پول‌هایی که کمتر از ۱۰ بیت‌کوین دارند، در حال افزایش موجودی خود هستند، در حالی که کیف‌پول‌های متوسط (۱۰ تا ۱۰۰ BTC) وارد فاز برداشت سود شده‌اند.
سطح ۱۰۵٬۰۰۰ دلار اکنون به‌عنوان منطقه‌ی حیاتی حمایت شناخته می‌شود. اگر قیمت به این منطقه برسد و نتواند حفظ شود، احتمال ورود به فاز ترس گسترده در بازار زیاد است.
آیا بازار صعودی واقعاً تمام شده است؟
برخی تحلیلگران معتقدند همه‌ی نشانه‌ها حاکی از پایان رالی صعودی هستند. معامله‌گری به‌نام Roman با استفاده از الگوی کلاسیک «سر و شانه» پیش‌بینی کرده که مرحله‌ی نهایی افت، هنوز در پیش است. همچنین شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز همزمان با رشد قیمت، کاهش یافته که یک واگرایی نزولی کلاسیک است. این اتفاق در گذشته نیز پیش‌درآمد سقوط‌های بزرگ بوده است.
برخی دیگر با تحلیل الگوی وایکاف (Wyckoff) هدف احتمالی بعدی را ۹۵٬۰۰۰ دلار اعلام کرده‌اند. اما این عدد تنها در صورتی محقق خواهد شد که شاخص‌های اقتصادی آمریکا نیز شرایط را برای کاهش قیمت فراهم کنند.
نگاه‌ها به فدرال رزرو دوخته شده؛ آیا کاهش نرخ بهره می‌تواند بازار را نجات دهد؟
هفته‌ی جاری، بازار منتظر انتشار شاخص PCE است؛ یعنی همان معیار تورم مورد علاقه‌ی فدرال رزرو. داده‌های ماه جولای، قرار است روز جمعه منتشر شوند و می‌توانند مسیر نرخ بهره در ماه سپتامبر را مشخص کنند.
پس از چرخش غیرمنتظره‌ی جروم پاول در نشست جکسون‌هول، امیدها به کاهش نرخ بهره افزایش یافته، به‌طوری‌که ابزار CME FedWatch احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را ۹۰٪ تخمین زده است. اما برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که شرط‌بندی روی کاهش نرخ ممکن است زود باشد، چراکه هنوز گزارش‌های مهم‌تری در راه است و هرگونه سیگنال تورمی می‌تواند این روند را معکوس کند.
جمع‌بندی
در حالی که بیت‌کوین بار دیگر به زیر سطح حساس ۱۱۱٬۰۰۰ دلار سقوط کرده، بازار با مجموعه‌ای از سیگنال‌های متناقض مواجه است. از یک سو، فروش نهنگ‌ها و ضعف شاخص‌های فنی حاکی از پایان روند صعودی هستند. از سوی دیگر، انباشت توسط کاربران خرد و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بارقه‌هایی از امید را زنده نگه داشته‌اند. با توجه به شرایط فعلی، مهم‌ترین سطح قیمتی که باید در روزهای آینده زیر نظر گرفته شود، ۱۰۵٬۰۰۰ دلار است. در صورتی‌که قیمت بتواند در این منطقه تثبیت شود، احتمالاً شاهد بازگشت آرام اعتماد به بازار خواهیم بود.
