چرا بیتکوین امروز در مسیر ۱۲۰ هزار دلار قرار گرفته؟ ۴ محرک بازار در تحلیل جدید
تیم تولید محتوا۲۶ شهریور ۱۴۰۴۹۴۰ بازدید
در آستانه تصمیم حساس فدرال رزرو درباره نرخ بهره، قیمت بیتکوین شاهد تثبیت در حوالی ۱۱۶٬۰۰۰ دلار است؛ اما در دل این ثبات نسبی، سه عامل بنیادین باعث شدهاند که تحلیلگران احتمال جهش قیمت BTC به سطح ۱۲۰ هزار دلار را کاملاً جدی بگیرند. بررسی دادههای آنچین، جریان سرمایه در ETFها و فشار عرضه محدود همگی نشان از یک موقعیت منحصربهفرد دارند.
کاهش ذخایر بیتکوین در صرافیها؛ سوختی برای انفجار قیمت
یکی از سیگنالهای مهم آنچین در ماه سپتامبر، خروج ۴۴٬۰۰۰ بیتکوین از صرافیها است؛ اتفاقی که منجر به کاهش شدید ذخایر قابل معامله در بازار شده. این کاهش در ذخایر، معادل کاهش فشار فروش کوتاهمدت است و میتواند در شرایط کمعرضه، هر تقاضای جدیدی را به جهش قیمت تبدیل کند.
اما نکته جالبتر اینجاست: تنها ۲.۹۶ میلیون بیتکوین در حال حاضر در صرافیها نگهداری میشود، و بسیاری از این داراییها نیز فعال نیستند یا برای اهدافی غیر از فروش نگهداری میشوند، مثل دریافت سود یا کاهش کارمزد. این یعنی عرضه واقعی بسیار کمتر از آن چیزی است که روی کاغذ میبینیم.
تقاضای قدرتمند ETFهای اسپات؛ پول نهادی همچنان وارد میشود
در یک بازه ۵ روزه، ETFهای اسپات بیتکوین لیستشده در آمریکا بیش از ۲.۲ میلیارد دلار ورودی خالص داشتهاند. این مقدار معادل خرید روزانهای بیش از ۱۰ برابر بیتکوینهایی است که بهطور روزانه استخراج میشود. یعنی تقاضا از سمت ETFها فراتر از توان تولید شبکه است. افزایش علاقه سرمایهگذاران نهادی به بیتکوین، خصوصاً پس از عملکرد برتر طلا در ماههای اخیر، باعث بازگشت اعتماد عمومی شده. حالا بیتکوین نه فقط یک دارایی دیجیتال، بلکه یک ابزار پوشش ریسک واقعی در مقابل بیثباتیهای اقتصادی تلقی میشود.
همزمانی با فدرال رزرو و تغییرات نقدینگی در آمریکا
بازارها منتظر تصمیم چهارشنبهشب فدرال رزرو درباره نرخ بهره هستند. اکثر پیشبینیها از کاهش نرخ از ۴.۵ به ۴.۲۵ درصد حکایت دارند، اما تأثیر واقعی نه خود تصمیم، بلکه لحن جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی خواهد بود. در عین حال، بانکهای آمریکایی ۱.۵ میلیارد دلار از صندوق ریپو قرض گرفتهاند که نشانهای از تنش نقدینگی در بازار است. نرخهای بهره بینبانکی شبانه نیز به ۴.۴۲٪ رسیدهاند؛ بالاترین سطح در دو ماه گذشته.
ترکیب این عوامل، بر نگرانیها درباره وضعیت اقتصادی آمریکا دامن زده و طلا را به اوج تاریخی رسانده؛ اما بیتکوین نیز دقیقاً از همین فضا تغذیه میکند.
حمایت چهرههای بانفوذ؛ اریک ترامپ بیتکوین را "طلای نوین" مینامد
در میان موج خبری این هفته، اریک ترامپ، فرزند دونالد ترامپ، در مصاحبهای با CNBC از بیتکوین بهعنوان «برترین دارایی عصر ما» یاد کرد. او که یکی از بنیانگذاران شرکت استخراج بیتکوین ABTC است، بیتکوین را یک پوشش مؤثر در برابر رکود بازار املاک و بحرانهای ساختاری مالی دانست. چنین مواضعی از چهرههای سیاسی و اقتصادی بانفوذ میتواند احساس عمومی نسبت به بیتکوین را تغییر دهد و آن را در موقعیت مشابه طلا در دهههای گذشته قرار دهد.
جدول تحلیل فاکتورهای کلیدی صعود بیتکوین
| عامل | جزئیات | تأثیر بر قیمت |
|---|---|---|
| خروج BTC از صرافیها | ۴۴٬۰۰۰ بیتکوین در سپتامبر | کاهش عرضه، افزایش فشار خرید |
| جریان ورودی ETFها | ۲.۲ میلیارد دلار در ۵ روز | افزایش تقاضا، جذب سرمایه نهادی |
| نرخ بهره فدرال رزرو | احتمال کاهش به ۴.۲۵٪ | تسهیل پولی، جذابیت BTC بیشتر |
| وضعیت نقدینگی بانکها | قرض ۱.۵ میلیارد دلاری از فد | نگرانی بازار، افزایش تقاضا برای دارایی امن |
| حمایت چهرههای عمومی | اریک ترامپ: «بیتکوین بهترین دارایی است» | اثر روانی مثبت بر سرمایهگذاران خرد |
نتیجهگیری
اگرچه هنوز فدرال رزرو تصمیم نهایی خود را اعلام نکرده، اما شواهد کنونی حاکی از آن است که بیتکوین نهتنها بهخاطر کاهش عرضه در صرافیها و افزایش تقاضا از سوی ETFها در مسیر صعود قرار گرفته، بلکه از یک روایت جدید حمایت میشود: روایت بیتکوین بهعنوان پناهگاه امن دوران بیثباتی مالی. اگر سطح مقاومتی ۱۲۰٬۰۰۰ دلار شکسته شود، بیتکوین میتواند وارد فاز جدیدی از قیمتگذاری شود که در آن دیگر ۶ رقمیشدن صرفاً یک رؤیا نیست.