بازار رمزارزها این روزها حالوهوای آرامی ندارد. بیتکوین پس از از دست دادن حمایت کلیدی ۶۵ هزار دلار، اکنون در معرض آزمایش سطح ۶۰ هزار دلار قرار گرفته است؛ محدودهای که بسیاری از معاملهگران آن را مرز حیاتی برای جلوگیری از ریزش عمیقتر میدانند. افت ۲۷ درصدی طی ۳۰ روز گذشته و ثبت پنج ماه متوالی کاهش قیمت، تصویری جدی از فشار فروش در بازار ترسیم میکند.
در لحظه تنظیم این گزارش، قیمت بیتکوین حوالی ۶۴,۸۴۶ دلار معامله میشود و طی ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۴ درصد افت داشته است. این روند نزولی، در صورت ادامه تا پایان ماه، میتواند دومین دوره طولانی کاهش ماهانه در تاریخ بیتکوین را رقم بزند؛ موضوعی که برای سرمایهگذاران کوتاهمدت و میانمدت اهمیت زیادی دارد.
تشدید ترس در بازار؛ شاخص احساسات در منطقه «ترس شدید»
اعداد گاهی بیشتر از هر تحلیل پیچیدهای حرف میزنند. شاخص ترس و طمع کریپتو به عدد ۵ سقوط کرده؛ سطحی که در محدوده «ترس شدید» قرار میگیرد. این عدد نشان میدهد سرمایهگذاران نهتنها محتاط، بلکه نگران هستند. وقتی بازار به چنین مرحلهای میرسد، رفتار معاملهگران تغییر میکند. بسیاری ترجیح میدهند دارایی خود را نقد کنند یا از ورود جدید خودداری کنند. این وضعیت شبیه شرایطی است که در بازار بورس هنگام انتشار اخبار منفی اقتصادی رخ میدهد؛ سرمایهگذاران بهجای ریسکپذیری، بهدنبال حفظ سرمایه هستند.
فشارهای کلان اقتصادی؛ نقش تعرفههای آمریکا و تنشهای ژئوپلیتیک
بازار کریپتو دیگر یک جزیره جدا از اقتصاد جهانی نیست. افزایش تنشها پیرامون ایران و همچنین تصمیم جدید دونالد ترامپ برای افزایش نرخ تعرفه جهانی از ۱۰ درصد به ۱۵ درصد، فضای ریسکگریزی را در بازارهای مالی تقویت کرده است. پس از آنکه دیوان عالی آمریکا برخی تعرفههای اضطراری را لغو کرد، دولت آمریکا مجدداً تحت بند ۱۲۲ قانون تجارت ۱۹۷۴ تعرفهها را اعمال کرد. این تغییر ناگهانی سیاست، بازارهای سنتی را نیز تحت تأثیر قرار داد.
در چنین شرایطی، سرمایهها معمولاً به سمت داراییهای امن مانند طلا و نقره حرکت میکنند. اما بیتکوین همچنان رفتاری مشابه داراییهای پرریسک (High Beta Asset) از خود نشان میدهد؛ یعنی بهجای ایفای نقش پناهگاه امن، با فشار فروش مواجه میشود.
شکست حمایت ۶۵ هزار دلار؛ چرا سطح ۶۰ هزار دلار حیاتی است؟
سطح ۶۵ هزار دلار تنها یک عدد نبود؛ این محدوده هم از نظر تکنیکال و هم از نظر روانی اهمیت داشت. اکنون که این حمایت شکسته شده، احتمال حرکت قیمت به سمت ۶۰ هزار دلار افزایش یافته است. در تحلیل تکنیکال، وقتی یک سطح حمایتی معتبر از دست میرود، بازار معمولاً به دنبال حمایت پایینتر میگردد. سطح ۶۰ هزار دلار بهعنوان مرز مهم بعدی شناخته میشود. اگر این سطح نیز حفظ نشود، برخی تحلیلگران حتی محدوده ۴۰ هزار دلار را در سناریوهای بدبینانه مطرح میکنند.
برای درک بهتر وضعیت فعلی، جدول زیر تصویر خلاصهای از شرایط بازار ارائه میدهد:
| شاخص | مقدار فعلی | توضیح |
|---|---|---|
| قیمت لحظهای | ۶۴,۸۴۶ دلار | کاهش ۴.۶٪ در ۲۴ ساعت |
| افت ماهانه | ۲۷٪ | پنج ماه کاهش متوالی |
| شاخص ترس و طمع | ۵ | منطقه ترس شدید |
| حمایت شکستهشده | ۶۵,۰۰۰ دلار | سطح روانی مهم |
| حمایت بعدی | ۶۰,۰۰۰ دلار | محدوده تعیینکننده |
دادههای آنچین؛ زیان تحققیافته و نشانههای تسلیم سرمایهگذاران
آمارهای آنچین تصویری شفافتر از رفتار سرمایهگذاران ارائه میدهد. میانگین متحرک ۷ روزه شاخص سود و زیان تحققیافته بیتکوین به حدود منفی ۴۸۰ میلیون دلار رسیده است. این عدد پیشتر تا منفی ۱.۲۴ میلیارد دلار نیز سقوط کرده بود. این وضعیت نشان میدهد بسیاری از سرمایهگذاران با زیان دارایی خود را فروختهاند؛ مرحلهای که در ادبیات بازار به آن «کاپیتولاسیون» یا تسلیم سرمایهگذاران گفته میشود. معمولاً در چنین دورههایی بازار وارد فاز کفسازی میشود، اما این فرآیند زمانبر است و با نوسانات شدید همراه خواهد بود.
تغییر موقعیت معاملهگران بزرگ در CME؛ سیگنال اولیه بازگشت؟
در دل فضای منفی، یک داده جالب توجه دیده میشود. گزارش کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا نشان میدهد معاملهگران بزرگ در بازار آتی بیتکوین در بورس CME، میزان موقعیتهای فروش خود را کاهش دادهاند.
موقعیت خالص از حدود مثبت ۱۰۰۰ قرارداد به منفی ۱۶۰۰ قرارداد تغییر کرده است؛ نشانهای که میتواند بیانگر چرخش برخی بازیگران نهادی از موقعیت فروش به خرید باشد. سال گذشته نیز تغییر مشابهی رخ داد و پس از آن قیمت بیتکوین حدود ۷۰ درصد رشد کرد.
البته باید توجه داشت دادههای موقعیتگیری بهتنهایی تضمینکننده کف بازار نیستند، اما میتوانند بهعنوان نشانهای از تغییر تدریجی دیدگاه سرمایهگذاران بزرگ در نظر گرفته شوند.
سناریوهای پیشروی بیتکوین در کوتاهمدت
در شرایط فعلی، بازار بین دو سناریو حرکت میکند. در سناریوی اول، حفظ سطح ۶۰ هزار دلار میتواند آغاز فاز تثبیت و بازیابی آرام قیمت باشد. در این حالت، بازپسگیری سطح ۷۰ هزار دلار برای بازگشت مومنتوم صعودی ضروری خواهد بود.
در سناریوی دوم، شکست حمایت ۶۰ هزار دلار میتواند موج جدیدی از فروش را فعال کند و قیمت را به محدودههای پایینتر هدایت کند. چنین اتفاقی معمولاً با افزایش ناگهانی حجم معاملات و تشدید ترس همراه میشود.
برای درک بهتر، تصور کنید بازار در حال آزمایش کف یک ساختمان است. اگر این کف مقاومت کند، ساختار پابرجا میماند؛ اما اگر ترک بردارد، طبقات پایینتر نیز در معرض خطر قرار میگیرند.
نتیجه گیری
بیتکوین اکنون در یکی از حساسترین مقاطع خود طی ماههای اخیر قرار دارد. ترکیب فشارهای اقتصاد کلان، کاهش شدید احساسات بازار و شکست حمایت تکنیکال ۶۵ هزار دلار، احتمال بازگشت به سطح ۶۰ هزار دلار را تقویت کرده است.
با این حال، دادههای بازار آتی نشان میدهد برخی سرمایهگذاران بزرگ ممکن است در حال بازتنظیم موقعیتهای خود باشند. اینکه این تغییر بتواند روند نزولی را متوقف کند یا خیر، به واکنش قیمت در محدوده ۶۰ هزار دلار بستگی دارد.
