قیمت بیتکوین با از دست دادن سطح روانی ۶۵ هزار دلار، موجی از فروش و لیکویید شدن معاملات اهرمی را فعال کرد؛ اتفاقی که بسیاری از تحلیلگران آن را آغاز یک فاز نزولی جدید میدانند. در شرایطی که سرمایهگذاران هنوز از شوک تعرفههای جدید ایالات متحده خارج نشدهاند، نگرانی از احتمال درگیری نظامی میان آمریکا و ایران نیز به این فشار افزوده است. ترکیب این دو عامل، بیتکوین را از جایگاه «پناهگاه امن» دور کرده و آن را دوباره در صف داراییهای پرریسک قرار داده است.
از دست رفتن حمایت روانی ۶۵ هزار دلار
سطح ۶۵ هزار دلار برای بیتکوین فقط یک عدد نبود؛ این محدوده در ذهن معاملهگران بهعنوان یک مرز روانی مهم شناخته میشد. شکسته شدن آن، مانند ترک برداشتن دیوار یک سد عمل کرد. قیمت بیتکوین در روز دوشنبه از سقف ۶۶٬۴۶۵ دلار تا کف روزانه ۶۲٬۹۵۲ دلار سقوط کرد؛ یعنی حدود ۵ درصد کاهش در چند ساعت. اگر به تصویر بزرگتر نگاه کنیم، بیتکوین اکنون حدود ۳۵ درصد پایینتر از سقف سالانه خود معامله میشود.
تعرفههای جدید ترامپ؛ جرقهای بر انبار باروت بازارهای ریسکی
دولت آمریکا اعلام کرده تعرفه ۱۰ درصدی جدیدی را برای تمامی کشورها بهمدت ۱۵۰ روز اعمال میکند؛ مگر آنکه معافیتی دریافت کنند. این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که دیوان عالی آمریکا برخی اقدامات تجاری قبلی را متوقف کرد و دولت مسیر تازهای را از طریق ماده ۲۳۲ پیگیری کرد. اگرچه نرخ ۱۰ درصدی کمتر از عدد ۱۵ درصدی است که پیشتر مطرح شده بود، اما دولت ترامپ در تلاش است طی دستور جداگانهای این نرخ را به همان ۱۵ درصد افزایش دهد.
تجربه نشان میدهد بازار کریپتو نسبت به تنشهای تجاری واکنش شدیدی نشان میدهد. نمونه روشن آن افزایش ۱۴۵ درصدی تعرفه علیه چین در آوریل ۲۰۲۵ بود که طی دو ماه، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را حدود ۲۰ درصد کاهش داد و به ۱.۸ تریلیون دلار رساند. در آن دوره نیز بیتکوین بیشترین فشار فروش را تحمل کرد.
سایه جنگ احتمالی آمریکا و ایران بر سر بازارها
تنشهای سیاسی زمانی خطرناکتر میشوند که رنگ و بوی نظامی بگیرند. گزارشها حاکی از آن است که آمریکا در حال آمادهسازی برای اقدام نظامی احتمالی علیه ایران است و حتی رئیسجمهور آمریکا در پستی تهدید کرده ظرف ۱۰ روز آینده حملهای را آغاز خواهد کرد. بازارها بهطور سنتی از عدمقطعیت متنفرند. وقتی احتمال درگیری نظامی مطرح میشود، جریان سرمایه به سمت داراییهایی مانند طلا حرکت میکند. جالب آنکه در حالی که طلا نشانههایی از قدرت نشان داده، بیتکوین از ابتدای سال ۲۰۲۶ وارد یک روند نزولی شده است.
این رفتار نشان میدهد که فعلاً بیتکوین نتوانسته نقش یک دارایی امن در بحرانهای ژئوپلیتیکی را ایفا کند.
موج لیکوییدیشن؛ سوخت مضاعف برای سقوط
با شکسته شدن سطح ۶۵ هزار دلار، حد ضررهای متعددی فعال شد. نتیجه چه بود؟ یک دومینوی فروش در بازار مشتقات. در ۱۲ ساعت گذشته، بیش از ۲۱۸ میلیون دلار از موقعیتهای لانگ اهرمی لیکویید شد. طی ۲۴ ساعت اخیر، مجموع لیکوییدیشن بازار کریپتو به حدود ۳۶۹ میلیون دلار رسید که از این میزان، نزدیک به ۱۵۲ میلیون دلار مربوط به بیتکوین بوده است. این یعنی معاملهگرانی که با اهرم بالا روی صعود شرط بسته بودند، عملاً از بازار حذف شدند. چنین فشار فروشی معمولاً به افت سریعتر قیمت منجر میشود.
خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین؛ زنگ خطر نهادیها
یکی از امیدهای بازار برای حفظ ثبات، ETFهای اسپات بیتکوین بود. اما دادهها نشان میدهد این ابزارهای سرمایهگذاری نیز در روز گذشته ۲۰۳.۸ میلیون دلار خروج سرمایه خالص ثبت کردهاند. بیشترین خروج مربوط به صندوق IBIT بلکراک بوده که ۱۱۶.۴ میلیون دلار بازخرید را تجربه کرده است. این موضوع نشان میدهد حتی سرمایهگذاران نهادی نیز فعلاً ترجیح دادهاند ریسک خود را کاهش دهند.
تصویر تکنیکال بیتکوین؛ ساختار نزولی در حال تقویت
نگاهی به نمودار روزانه بیت کوین، ضعف ساختاری بازار را آشکار میکند. قیمت یک الگوی دابلتاپ (دو سقف) نزولی تشکیل داده؛ الگویی که در تحلیل تکنیکال بهعنوان سیگنال کلاسیک بازگشت روند شناخته میشود. از سوی دیگر، از اواسط ژانویه یک الگوی «پرچم نزولی» نیز شکل گرفته که چشمانداز منفی را تقویت میکند. اندیکاتور MACD در آستانه کراس نزولی زیر خط صفر قرار دارد و شاخص Aroon Down عدد ۱۰۰ درصد را نشان میدهد؛ یعنی فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست دارند.
بر اساس محاسبه هدف الگوی دابلتاپ، محدوده ۶۰ هزار دلار محتملترین مقصد بعدی قیمت است. این سطح بهعنوان یک کف روانی مهم شناخته میشود. شکسته شدن ۶۰ هزار دلار میتواند مسیر را به سمت محدوده ۵۰ هزار دلار باز کند؛ جایی که بسیاری آن را «آخرین خط دفاعی» خریداران میدانند.
سناریوهای پیشرو برای قیمت بیتکوین
در شرایط فعلی، بازار روی یک مرز حساس ایستاده است. جدول زیر جمعبندی وضعیت تکنیکال و بنیادی را نشان میدهد:
| عامل تاثیرگذار | وضعیت فعلی | پیامد احتمالی |
|---|---|---|
| حمایت روانی ۶۵ هزار دلار | شکسته شده | افزایش فشار فروش |
| تعرفههای آمریکا | اعمال ۱۰٪ و احتمال افزایش | کاهش تمایل به داراییهای پرریسک |
| تنش ژئوپلیتیکی | رو به افزایش | مهاجرت سرمایه به طلا |
| لیکوئیدیشن بازار مشتقات | ۳۶۹ میلیون دلار | تشدید نوسانات |
| الگوی تکنیکال | دو سقف نزولی فعال | هدف ۶۰ هزار دلار |
| ETFهای اسپات | خروج سرمایه | نبود حمایت نهادی |
اگر سطح ۶۰ هزار دلار نیز از دست برود، این محدوده که بهعنوان «آخرین خط دفاع کوتاهمدت» شناخته میشود، میتواند راه را برای اصلاح عمیقتر تا محدوده ۵۰ هزار دلار باز کند.
نتیجه گیری
ترکیب تعرفههای جدید آمریکا، احتمال درگیری نظامی و ساختار تکنیکال نزولی، شرایطی ساخته که بیتکوین در نقطه حساسی قرار گرفته است. سطح ۶۰ هزار دلار اکنون به یک میدان نبرد تبدیل شده؛ جایی که مشخص میکند آیا این افت صرفاً یک اصلاح عمیق است یا آغاز یک چرخه نزولی گستردهتر. سرمایهگذاران در چنین فضایی بیش از هر زمان دیگری به مدیریت ریسک نیاز دارند. بازار نشان داده که نسبت به اخبار کلان واکنش شدید دارد و کوچکترین شوک سیاسی میتواند موجی از نوسان ایجاد کند.
