بررسی قیمت بیتکوین پس از عبور از ۱۱۴ هزار دلار در پی افت تورم
تیم تولید محتوا۱۹ شهریور ۱۴۰۴۱٬۵۵۸ بازدید
قیمت بیتکوین در ساعات ابتدایی امروز توانست با عبور از سطح ۱۱۴,۰۰۰ دلار، بالاترین قیمت خود را از ۲۴ اوت تاکنون ثبت کند. این جهش پس از آن رخ داد که شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ایالات متحده برای ماه آگوست بهطور غافلگیرکنندهای کاهش یافت.
بر اساس دادههای رسمی، PPI سالانه به ۲.۶٪ رسید، در حالی که پیشبینیها عدد ۳.۳٪ را نشان میدادند. حتی PPI اصلی (بدون در نظر گرفتن غذا و انرژی) نیز به ۲.۸٪ کاهش یافت که پایینتر از برآورد ۳.۵٪ بود.
این افت شدید در تورم تولیدکننده، امیدها برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را افزایش داده است؛ موضوعی که میتواند تاثیر مستقیم بر بازارهای پرریسک مانند رمزارزها داشته باشد.
چرا بازارها به دادههای PPI واکنش شدید نشان دادند؟
کاهش PPI به معنی آن است که فشارهای تورمی از سمت تولیدکننده در حال کاهش است. این کاهش، در کنار اصلاح دادههای تورمی ماههای قبل و همچنین بازنگری منفی در آمار اشتغال آمریکا، میتواند فدرال رزرو را به سمت سیاستهای انبساطیتر سوق دهد. از آنجا که نرخ بهره پایینتر، معمولاً جریان نقدینگی را به سمت داراییهای پرریسک مانند بیتکوین سوق میدهد، بازار رمزارز با رشد سریع واکنش نشان داد.
جدول مقایسه شاخصهای کلیدی اقتصادی اخیر آمریکا
| شاخص اقتصادی | عدد فعلی | پیشبینی قبلی | عدد ماه گذشته | تغییر نسبت به پیشبینی |
|---|---|---|---|---|
| PPI (سالانه) | ۲.۶٪ | ۳.۳٪ | ۳.۴٪ (اصلاح شده) | کمتر از پیشبینی |
| PPI اصلی (Core) | ۲.۸٪ | ۳.۵٪ | ۳.۷٪ (اصلاح شده) | کمتر از پیشبینی |
| بازنگری اشتغال | -۹۱۱,۰۰۰ شغل | بدون تغییر | قبلاً ثبت نشده | تأثیر منفی بالا |
بیتکوین چگونه به کاهش نرخ بهره واکنش نشان میدهد؟
تحلیلهای درونزنجیرهای نشان میدهد که بیتکوین در دورههای قبلی کاهش نرخ بهره، ابتدا وارد یک فاز نوسانی شده و سپس رشد چشمگیری را تجربه کرده است. دو شاخص مهم برای بررسی این موضوع عبارتند از:
-
نسبت MVRV (ارزش بازار به ارزش تحققیافته): وقتی این نسبت به ۱ نزدیک میشود، بیتکوین معمولاً کمتر از ارزش واقعی قیمتگذاری شده است.
-
نسبت نهنگها (Whale Ratio): درصد تراکنشهای بزرگ در صرافیها را بررسی میکند.
نمونههای تاریخی:
-
مارس ۲۰۲۰: با آغاز کاهش نرخ بهره در پی کرونا، MVRV به نزدیکی ۱ سقوط کرد و نهنگها اقدام به فروش سنگین کردند. پس از آن، دورهای از انباشت شدید و آغاز بازار گاوی در سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ شروع شد.
-
پاییز ۲۰۲۴: مجدداً، سیاستهای انبساطی فدرال رزرو با نوسانات کوتاهمدت و سپس رشد بلندمدت قیمت همراه بود.
چشمانداز بیتکوین در صورت کاهش نرخ بهره
با توجه به الگوهای قبلی، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که اگر فدرال رزرو در ماه سپتامبر یا پاییز نرخ بهره را کاهش دهد، میتوان انتظار داشت که بیتکوین پس از نوسان کوتاهمدت، وارد روندی صعودی و پرقدرت شود.
همچنین کاهش تورم تولیدکننده میتواند در ماههای آینده به افت تورم مصرفکننده (CPI) نیز منجر شود. در چنین شرایطی، احتمالاً شاهد ورود سرمایهگذاران سازمانی بیشتری به بازار بیتکوین خواهیم بود.
نتیجهگیری
رشد بیتکوین به بالای ۱۱۴ هزار دلار در کنار کاهش شدید PPI، نشانهای از واکنش سریع بازار به دادههای تورمی و تغییر انتظارات درباره سیاستهای پولی است. تجربههای پیشین نشان میدهد که فدرال رزرو معمولاً در واکنش به چنین شرایطی، نرخ بهره را کاهش میدهد.
در صورت تکرار الگوهای گذشته، بازار رمزارز میتواند شاهد دورهای از رشد پایدار و قدرتمند باشد، بهخصوص اگر کاهش CPI در ماههای آینده تایید شود.