اثر تصمیم نرخ بهره ژاپن بر قیمت بیت‌کوین؛ آیا سقوط ادامه دارد؟

در حالی که معامله‌گران رمزارز، با دقت روند قیمتی بیت‌کوین را زیر نظر دارند، تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای افزایش یا حفظ نرخ بهره در تاریخ ۲۸ آذر (۱۹ دسامبر) تبدیل به نقطه‌عطفی برای بازار شده است. نرخ بهره ژاپن در دهه‌های اخیر همواره در سطحی پایین نگه داشته شده و حالا افزایش احتمالی آن، می‌تواند یکی از سنتی‌ترین ابزارهای مالی جهان را وارد مسیر تازه‌ای کند.

چرا نرخ بهره ژاپن تا این حد مهم است؟

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) با بیش از ۴.۴ تریلیون دلار دارایی، یکی از بزرگ‌ترین بانک‌های مرکزی جهان محسوب می‌شود. همچنین، بزرگ‌ترین دارنده‌ی اوراق قرضه دولتی آمریکا است؛ بنابراین، هرگونه تغییر در سیاست پولی این نهاد می‌تواند تأثیر گسترده‌ای بر جریان‌های سرمایه‌گذاری جهانی داشته باشد. این تغییرات، به‌خصوص برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین، از حساسیت بالایی برخوردارند.

شرط‌بندی‌ها روی افزایش نرخ بهره: آیا بازار پیشاپیش واکنش نشان داده است؟

در روزهای منتهی به این تصمیم، بازار رمزارز و به‌ویژه بیت‌کوین، شاهد نوساناتی قابل‌توجه بوده است. قیمت بیت‌کوین در زمان نگارش این تحلیل، حدود ۸۷٬۷۰۰ دلار بود؛ یعنی ۷.۵٪ پایین‌تر از بالاترین سطح ماهانه خود.

بر اساس داده‌های پلتفرم Polymarket، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن به ۹۹٪ رسیده است. وقتی چنین احتمالی تا این حد بالا باشد، تحلیلگران معتقدند که «قیمت‌ها پیشاپیش واکنش نشان داده‌اند»؛ به‌عبارت ساده‌تر، بسیاری از معامله‌گران همین حالا سناریوی افزایش نرخ را در معاملات خود لحاظ کرده‌اند.

اگر نرخ بهره افزایش یابد چه اتفاقی خواهد افتاد؟

در صورتی‌که ژاپن نرخ بهره را افزایش دهد، یکی از پیامدهای احتمالی آن، پایان برخی از معاملات موسوم به "carry trade" خواهد بود. این معاملات شامل وام‌گیری از کشورهایی با نرخ بهره پایین (مانند ژاپن) و سرمایه‌گذاری در بازارهایی با بازدهی بالا (مانند ارزهای دیجیتال) هستند. با کاهش اختلاف نرخ بین ین ژاپن و دلار آمریکا، انگیزه‌ی انجام این معاملات نیز کاهش می‌یابد و ممکن است بخشی از سرمایه‌های واردشده به بازار رمزارز خارج شوند.

اما این تمام ماجرا نیست؛ چون بازار از هفته‌ها پیش به استقبال این تغییر رفته، ممکن است با انتشار خبر رسمی، بازارها واکنش معکوس نشان دهند و قیمت بیت‌کوین صعودی شود؛ پدیده‌ای که در اقتصاد با عنوان "خرید بر اساس شایعه، فروش بر اساس خبر" شناخته می‌شود.

تحلیل تکنیکال قیمت بیت‌کوین: نشانه‌های نزولی در کوتاه‌مدت

نگاهی به نمودار روزانه بیت‌کوین نشان می‌دهد که ساختار قیمتی فعلی، الگوی «پرچم نزولی» را شکل داده است؛ الگویی که اغلب خبر از کاهش قیمت در ادامه می‌دهد. در حال حاضر، بیت‌کوین:

• زیر خط روند Supertrend قرار دارد

• زیر میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه معامله می‌شود

• در نزدیکی سطح بازگشتی فیبوناچی ۷۸.۶٪ نوسان دارد

این نشانه‌ها حاکی از آن‌اند که احتمال افت قیمت تا کف سال جاری (حدود ۷۴٬۴۰۰ دلار) وجود دارد؛ یعنی حدود ۱۵٪ پایین‌تر از نرخ فعلی.

با این حال، یک سناریوی صعودی نیز مطرح است...

اگرچه تصویر کلی بازار نزولی است، اما تحلیلگران امکان بازگشت موقت قیمت را رد نمی‌کنند. در صورت تثبیت بالای سطح مقاومتی، بیت‌کوین ممکن است تا حدود ۹۴٬۵۰۰ دلار صعود کند، و سپس مجدداً وارد فاز نزولی شود. این سناریو در بازارهای پرنوسان، امری طبیعی محسوب می‌شود.

جدول مقایسه سناریوهای پیش‌رو برای بیت‌کوین

نتیجه‌گیری

تصمیم بانک مرکزی ژاپن، آزمونی برای سنجش میزان بلوغ بازار بیت‌کوین است. اگر این بازار واقعاً حرفه‌ای شده باشد، باید واکنشی حساب‌شده و منطقی به خبر رسمی نشان دهد. اما در صورتی که احساسی برخورد کند، نوسانات شدیدتری را شاهد خواهیم بود.

سرمایه‌گذاران خرد بهتر است در این روزها، با دقت، تحلیل و مدیریت ریسک وارد معاملات شوند. تکرار می‌کنیم: بیت‌کوین ذاتاً پرنوسان است و انتشار یک خبر می‌تواند در کوتاه‌مدت، تمامی معادلات را تغییر دهد.