در ماه اوت، قیمت چین لینک تا نزدیکی ۲۷.۷۰ دلار صعود کرد و برخی تحلیل‌گران از آغاز موج جدیدی از رشد در اکوسیستم چین‌لینک صحبت می‌کردند. اما این روند صعودی دوام نیاورد. قیمت طی سه ماه اخیر به حوالی ۱۴ دلار سقوط کرده که نشان‌دهنده نزدیک به ۵۰٪ افت از اوج سالانه است. چنین اصلاح عمیقی در بازاری که پیش‌تر تحت حمایت نهنگ‌ها و ساختارهای قدرتمند دیفای بود، نشانه‌ای نگران‌کننده برای معامله‌گران محسوب می‌شود.
ضعف در استفاده از چین‌لینک در اکوسیستم DeFi
یکی از مهم‌ترین عوامل مؤثر بر قیمت چین‌لینک، کاهش محسوس فعالیت در پروتکل‌های مبتنی بر آن است. طبق داده‌های منتشرشده از DeFiLlama، ارزش کل قفل‌شده در اپلیکیشن‌های دیفای متکی بر چین‌لینک از ۱.۱۳ میلیارد دلار در مرداد به فقط ۶۰۸ میلیون دلار در آبان رسیده است. این افت بیش از ۴۵ درصدی در کمتر از سه ماه، به معنای افت تقاضای واقعی برای خدمات اوراکل چین‌لینک است.
همچنین درآمد هفتگی حاصل از این پروتکل‌ها نیز در همین مدت ۴۵٪ کاهش یافته که سیگنالی مستقیم از کاهش تراکنش و کاربرد است. این موارد نه‌تنها جذابیت فاندامنتال پروژه را کاهش داده، بلکه انگیزه سرمایه‌گذاران نهادی را نیز برای ورود کاهش داده است.
تقاطع مرگ در نمودار روزانه
بررسی نمودار قیمت روزانه چین‌لینک نشان می‌دهد که الگوی مثلث متقارن چندساله در حال شکسته‌شدن به سمت پایین است. این الگو در گذشته بارها به عنوان محدوده بازگشت قیمت عمل کرده، اما این بار به‌نظر می‌رسد قدرت خریداران به‌شدت کاهش یافته است.
در همین حال، شاخص‌های تکنیکال نیز خبر از سیگنال خطرناکی می‌دهند: میانگین متحرک ۵۰ روزه در آستانه تقاطع با میانگین ۲۰۰ روزه از بالا به پایین است. این رخداد که با عنوان "Death Cross" یا تقاطع مرگ شناخته می‌شود، در تاریخ بازار رمزارزها بارها به عنوان پیش‌درآمد سقوط‌های طولانی‌مدت شناخته شده است.
محدوده حمایتی کلیدی و خطر شکست آن
در حال حاضر، قیمت چین‌لینک به ناحیه ۱۱.۰۶ دلار نزدیک شده؛ جایی که با سطح ۳۸.۲٪ فیبوناچی اصلاحی منطبق است. شکست این ناحیه به سمت پایین می‌تواند مسیر را برای سقوط به زیر ۱۰ دلار هموار کند، سطحی که آخرین بار در سال ۲۰۲۲ لمس شده بود.
جدول تحلیل فنی قیمت چین‌لینک
| معیار تحلیلی | وضعیت فعلی LINK |
|---|---|
| بالاترین قیمت سالانه | ۲۷.۷۰ دلار (مرداد ۱۴۰۳) |
| قیمت فعلی | ۱۴.۰۵ دلار |
| افت از سقف سالانه | ۴۹٪- |
| سطح حمایت بحرانی | ۱۱.۰۶ دلار |
| احتمال شکست الگوی فنی | بالاست (نزدیک به تقاطع مرگ) |
| TVL در اپلیکیشن‌ها | ۶۰۸ میلیون دلار (کاهش ۴۵٪ در ۳ ماه) |
| افزایش خرید نهنگ‌ها | ۲۰٪ رشد دارایی در یک هفته اخیر |
آیا نهنگ‌ها می‌توانند مانع ریزش بیشتر شوند؟
با وجود این نشانه‌های نزولی، یک داده مهم ممکن است مانع سقوط شدید شود: افزایش خرید توسط نهنگ‌ها. طبق آمار نانسن، نهنگ‌های بزرگ طی هفته اخیر بیش از ۲.۰۶ میلیون توکن LINK به دارایی خود اضافه کرده‌اند.
در بازارهایی که ترس گسترده حاکم است، ورود نهنگ‌ها می‌تواند حس اعتماد نسبی به بازار را بازگرداند. با این حال باید توجه داشت که خرید نهنگ‌ها الزماً به معنای پایان روند نزولی نیست و ممکن است فقط برای میانگین‌کم‌کردن یا استراتژی‌های هجینگ انجام شده باشد.
نتیجه گیری
چین‌لینک در شرایط حساسی قرار گرفته؛ از یک‌سو کاهش TVL، افت درآمد و سیگنال‌های تکنیکال منفی همچون دث کراس و شکست الگو، نشان از احتمال ریزش بیشتر دارند. از سوی دیگر، ورود نهنگ‌ها می‌تواند برای مدتی جلوی سقوط آزاد قیمت را بگیرد.
اما نکته مهم این است که در نبود تقاضای واقعی و با رکود فعالیت در دیفای، هر گونه رشد مقطعی می‌تواند صرفاً پامپ‌های موقت و نه پایدار باشد. معامله‌گران خرد باید نسبت به این وضعیت هشداردهنده، با احتیاط بیشتر وارد بازار شوند.
