اتریوم به زیر ۳۹۰۰ دلار رسید؛ سیگنال مرگ MVRV دوباره فعال شد

در حالی که بازار رمزارزها در انتظار رشد بیشتر اتریوم بود، این رمزارز با افت قیمت به زیر ۳۹۰۰ دلار، سیگنال‌های نگران‌کننده‌ای برای سرمایه‌گذاران ارسال کرده است. داده‌ها نشان می‌دهد که اتریوم در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۸٪ کاهش یافته و طی ماه اخیر نیز بیش از ۱۳٪ از ارزش خود را از دست داده است. این افت هم‌زمان با خروج ۱۴۵ میلیون دلاری سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات اتریوم و ظهور الگوی نزولی جدید در شاخص MVRV بوده است.

ETFها تحت فشار فروش؛ نهنگ‌ها عقب‌نشینی کردند

یکی از عوامل مهم افت قیمت اتریوم، خروج مداوم سرمایه از ETFهای اسپات اتریوم بوده است. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که در تاریخ ۲۰ اکتبر، مجموعاً ۱۴۵.۶۸ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شده که:

• ۱۱۷.۸ میلیون دلار متعلق به BlackRock (ETF: ETHA)

• ۲۷.۸ میلیون دلار مربوط به Fidelity (ETF: FETH)

این سومین روز متوالی خروج سرمایه است و نشان می‌دهد که اعتماد مؤسسات مالی به روند صعودی اتریوم تضعیف شده است. خروج سرمایه در ماه جاری به ۶۵۲ میلیون دلار رسیده که سیگنال واضحی از ترجیح سرمایه‌گذاران بزرگ به دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین است.

بازگشت «تقاطع مرگ» به نمودار آنچین اتریوم

در کنار فشار فروش ETFها، تحلیلگران آنچین از یک هشدار جدی خبر می‌دهند: تقاطع مرگ (Death Cross) در شاخص MVRV Momentum. این الگو پیش‌تر در مسیر ریزش اتریوم از ۳۳۰۰ به ۱۴۰۰ دلار نیز دیده شده بود. اکنون با تکرار این الگو، احتمال اصلاح شدیدتر بار دیگر مطرح شده است.

شاخص MVRV Momentum نشان‌دهنده سرعت تغییر سود و زیان‌های تحقق‌نیافته در شبکه است. زمانی که این شاخص به ناحیه منفی وارد می‌شود، نشان‌دهنده این است که:

• سرمایه‌گذاران با زیان‌های تحقق‌نیافته روبه‌رو شده‌اند

• ورود سرمایه جدید با کندی مواجه شده است

• احتمال آغاز موج فروش بیشتر وجود دارد

تحلیل تکنیکال: شکسته شدن حمایت‌ها و احتمال لمس سطوح پایین‌تر

بررسی نمودار روزانه اتریوم، نشانه‌های ضعف را به‌وضوح نمایش می‌دهد:

شاخص تکنیکال	وضعیت فعلی	تفسیر
قیمت فعلی	حدود ۳,۸۷۶ دلار	زیر مقاومت روانی ۳,۹۰۰ دلار
میانگین متحرک ۲۰ روزه	۴,۱۷۷ دلار	قیمت پایین‌تر از MA20 (سیگنال نزولی)
RSI (شاخص قدرت نسبی)	۴۱	در محدوده نزولی، ولی هنوز اشباع فروش نیست
حجم معاملات اسپات	۳۳.۵ میلیارد دلار	کاهش ۵.۹٪؛ کاهش تمایل به خرید
حجم مشتقات (Derivatives)	۷۲.۵۵ میلیارد دلار	کاهش ۱۰٪؛ نشانه کاهش استفاده از اهرم
موقعیت‌های باز (Open Interest)	کاهش ۳.۶۶٪	نشان‌دهنده خروج معامله‌گران حرفه‌ای

با توجه به این داده‌ها، سطح حمایتی ۳۷۰۰ دلار به‌عنوان نقطه واکنش احتمالی بازار در نظر گرفته می‌شود. اگر فشار فروش ادامه یابد، احتمال اصلاح تا سطح ۳۵۰۰ دلار نیز مطرح است. در سمت مقابل، تنها در صورتی که قیمت بتواند مقاومت ۴۲۰۰ دلاری را بشکند، سناریوی بازگشت به ۴۵۰۰ دلار دوباره فعال خواهد شد.

آیا کف‌سازی نزدیک است یا اصلاح عمیق‌تر در راه است؟

اگرچه برخی از معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است سطح فعلی را فرصت خرید تلقی کنند، اما شرایط کنونی بازار—ترکیبی از افت اعتماد مؤسسات، سیگنال‌های منفی آنچین و ضعف تکنیکال—همگی هشدار از ادامه روند نزولی می‌دهند. تنها در صورت تغییر احساسات پیرامون ETFهای اسپات یا ورود یک کاتالیزور جدید، می‌توان به احیای تقاضا و تثبیت قیمت در محدوده ۳۹۰۰ دلار امیدوار بود.

نتیجه‌گیری

اتریوم وارد فاز اصلاحی جدی شده و داده‌های فاندامنتال و تکنیکال به نفع گاوها نیست. تا زمانی که سیگنال‌های آنچین مثبت و خروج سرمایه از ETFها متوقف نشود، احتمال لمس سطوح پایین‌تر همچنان پابرجاست. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری به بازار نگاه کنند و از تصمیم‌گیری هیجانی بپرهیزند.