در روز ۲ سپتامبر، بنیاد اتریوم (Ethereum Foundation) به‌صورت رسمی اعلام کرد که طی هفته‌های آینده قصد دارد ۱۰,۰۰۰ واحد ETH معادل حدود ۴۳ میلیون دلار را در بازار به فروش برساند. این فروش قرار است از طریق صرافی‌های متمرکز انجام شود. نکته‌ای که باعث واکنش گسترده در میان فعالان حوزه ارز دیجیتال شده، زمان‌بندی این فروش در شرایطی است که اتریوم با افت نسبی قیمت مواجه شده است.
بر اساس اعلام بنیاد، درآمد حاصل از این فروش صرف تحقیقات، توسعه، کمک‌هزینه‌های جامعه اتریوم و فعالیت‌های خیریه خواهد شد. این تصمیم اگرچه در چارچوبی ساختارمند و برنامه‌ریزی‌شده انجام می‌شود، اما نگرانی‌هایی در خصوص تأثیر روانی آن بر بازار ایجاد کرده است؛ چراکه در گذشته نیز فروش‌های مشابه با نوساناتی در بازار همراه بوده‌اند.
ساختار خزانه‌داری بنیاد اتریوم؛ تصمیمی کور یا استراتژیک؟
در ماه ژوئن سال جاری، بنیاد اتریوم ساختار جدیدی را برای مدیریت خزانه خود معرفی کرد که شامل سقف‌های هزینه سالانه و تبدیل منظم ETH به ارز فیات هر سه ماه یک‌بار است. این مدل جدید به‌گونه‌ای طراحی شده که سازمان بتواند با شفافیت و ثبات مالی بیشتری در مسیر توسعه شبکه گام بردارد.
بر اساس همین ساختار است که فروش اخیر نیز انجام می‌شود. بنیاد تأکید کرده است که فروش به‌صورت مرحله‌ای و در معاملات کوچک انجام خواهد شد تا از هرگونه فشار نزولی سنگین بر قیمت اتریوم جلوگیری شود.
آیا فروش اخیر واقعاً می‌تواند بازار را بلرزاند؟
هرچند فروش ۱۰,۰۰۰ ETH عدد بزرگی به‌نظر می‌رسد، اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای و رفتار نهنگ‌ها نشان می‌دهد که احتمال ایجاد شوک شدید قیمتی پایین است. در ۲۴ ساعت گذشته، کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ اتریوم دارند، مجموعاً ۲۶۰,۰۰۰ ETH خریداری کرده‌اند. این رقم تقریباً ۲۶ برابر بیشتر از حجم فروشی است که بنیاد قصد دارد انجام دهد.
همچنین درخواست نهادی برای اتریوم همچنان بالاست. شرکت‌هایی مانند BitMine Immersion و SharpLink Gaming در ماه‌های اخیر میلیاردها دلار سرمایه به‌سمت این رمزارز سوق داده‌اند.
با این حال، بازار همچنان به این نوع معاملات حساس است و تاریخ نشان داده که فروش‌های بزرگ از سوی نهادهای اصلی می‌تواند جو روانی بازار را تحت‌تأثیر قرار دهد؛ حتی اگر تأثیر عملی آن محدود باشد.
وضعیت فعلی قیمت اتریوم؛ آیا وقت نگرانی است؟
قیمت اتریوم در زمان نگارش این گزارش در حدود ۴۳۱۶ دلار قرار دارد که نسبت به روز گذشته حدود ۱.۴٪ کاهش یافته است. این روند نزولی در طول هفته نیز ادامه داشته و طی هفت روز گذشته شاهد افتی در حدود ۶.۲٪ بوده‌ایم.
اما در نمای بزرگ‌تر، اتریوم همچنان در وضعیت مثبت ماهانه قرار دارد و بیش از ۲۲٪ نسبت به ابتدای ماه افزایش قیمت داشته است. رشد شدید اواخر ماه آگوست، که قیمت را تا نزدیکی ۴۹۰۰ دلار رساند، هنوز اثر خود را به‌طور کامل از دست نداده است.
جدول وضعیت اتریوم در بازار – به‌روزرسانی: ۳ سپتامبر ۲۰۲۵
| شاخص | مقدار فعلی | تغییر روزانه | تغییر هفتگی | توضیح تحلیلی |
|---|---|---|---|---|
| قیمت ETH | 4,316 دلار | %1.4- | %6.2- | ادامه اصلاح قیمتی پس از رشد شدید در اواخر آگوست |
| حجم معاملات 24 ساعته | 18.7 میلیارد دلار | %2.3+ | %5.8- | افزایش نوسان به‌دنبال خبر فروش بنیاد اتریوم |
| ارزش بازار (Market Cap) | 517 میلیارد دلار | %1.2- | %4.9- | اتریوم همچنان دومین رمزارز بزرگ پس از بیت‌کوین |
| عرضه در گردش (Circulating Supply) | 120.2 میلیون ETH | بدون تغییر | بدون تغییر | مطابق الگوی عرضه شبکه، بدون تورم یا کاهش ناگهانی |
| خرید نهنگ‌ها (در 24 ساعت) | 260,000 ETH | رشد قابل توجه | رشد مثبت | نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ به پایداری قیمت |
| سطح فعالیت توسعه‌دهندگان | بالا | پایدار | پایدار | بنیاد اعلام کرده بخشی از فروش صرف تحقیق و توسعه خواهد شد |
چرا بنیاد اتریوم حالا می‌فروشد؟
شاید برای بسیاری سؤال باشد که چرا بنیاد اتریوم تصمیم به فروش در چنین زمانی گرفته است؛ زمانی که بازار ناپایدار است و قیمت‌ها در حال کاهش. پاسخ در چارچوب سیاست‌های خزانه‌داری نهفته است.
بر اساس این چارچوب، بنیاد باید در هر فصل بخشی از دارایی‌های خود را به ارزهای فیات تبدیل کند تا بودجه‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری‌های تحقیقاتی و پشتیبانی از توسعه‌دهندگان به‌طور منظم تأمین شود. بنابراین، فروش فعلی بیشتر از آن‌که یک حرکت واکنشی به وضعیت بازار باشد، یک اقدام از پیش برنامه‌ریزی‌شده در چارچوبی بلندمدت است. با این حال، اگر فشار فروش گسترده‌تری در بازار شکل گیرد یا اگر بنیاد در بازه‌ای کوتاه فروش را تکمیل کند، می‌تواند نگرانی‌های سرمایه‌گذاران خرد و تحلیل‌گران فنی را تشدید کند.
در میان برخی از اعضای جامعه کریپتو، بحث‌هایی در حال شکل‌گیری است که آیا بنیاد اتریوم نباید زمان‌بندی، حجم و دلایل دقیق فروش‌ها را زودتر و شفاف‌تر اعلام کند؟ اگرچه اطلاعیه اخیر نسبت به دفعات گذشته کامل‌تر است، اما همچنان برخی احساس می‌کنند که نهادهایی با چنین قدرتی باید با شفافیت بی‌نقص و زمان‌بندی هوشمندانه‌تری عمل کنند.
جمع‌بندی
فروش ۱۰,۰۰۰ ETH توسط بنیاد اتریوم، اگرچه در نگاه اول می‌تواند نگران‌کننده به‌نظر برسد، اما با توجه به حجم کلی بازار، قدرت خرید نهنگ‌ها و تقاضای نهادهای بزرگ، بعید است اثر مخربی بر روند کلی قیمت داشته باشد. با این وجود، سرمایه‌گذاران باید همچنان با دید تحلیلی و دقت بالا بازار را زیرنظر داشته باشند.
اگر در حال بررسی فرصت خرید یا خروج هستید، بهتر است به‌جای واکنش احساسی، روند خرید نهنگ‌ها، موقعیت‌های حمایتی و رفتار بازار در روزهای آینده را دنبال کنید. شاید این فقط یک حرکت برنامه‌ریزی‌شده باشد، اما بازار همیشه به خبرها واکنش خاص خود را نشان می‌دهد.
