قیمت اتریوم (ETH) در روزهای گذشته با کاهش نسبی روبه‌رو شد و از سقف سالانه‌ی خود یعنی ۴,۹۴۵ دلار به محدوده‌ی فعلی ۴,۳۳۵ دلار بازگشت. اما این اصلاح قیمت می‌تواند صرفاً یک عقب‌نشینی موقت باشد. بر اساس شاخص‌های تکنیکال و داده‌های بنیادی، اتریوم ممکن است در آستانه‌ی یک جهش بزرگ و تاریخی قرار گرفته باشد.
بررسی تکنیکال: بازگشت به سطح حمایتی یا شروع موج صعودی؟
نمودار هفتگی اتریوم نشان می‌دهد که این رمزارز در ماه آوریل به پایین‌ترین سطح سال یعنی ۱,۳۸۵ دلار رسیده بود و پس از آن، با قدرت به روند صعودی بازگشت. این رشد در نهایت منجر به ثبت قله‌ی جدیدی در ۴,۹۴۵ دلار در ماه اوت شد.
نکته‌ی مهم در این میان عبور قیمت از مقاومت کلیدی ۴,۱۰۰ دلار بود؛ مقاومتی که در مارس و دسامبر سال گذشته نیز مانعی بزرگ محسوب می‌شد. در حال حاضر به‌نظر می‌رسد که قیمت در حال تأیید مجدد این سطح به‌عنوان حمایت است؛ حرکتی که در تحلیل تکنیکال با الگوی Break-and-Retest شناخته می‌شود.
اگر این حمایت حفظ شود، بازار ممکن است شاهد حرکتی سریع به سمت ۵,۰۰۰ دلار و حتی سطح روانی و مهم ۶,۲۵۰ دلار باشد. البته شکست حمایت ۴,۱۰۰ دلار می‌تواند شرایط را تغییر دهد و خطر سقوط به ۳,۷۵۰ دلار را افزایش دهد؛ که به‌عنوان سطح بازگشت محوری (Pivot Reverse Level) در نظر گرفته می‌شود.
جدول سطوح کلیدی قیمت اتریوم در تحلیل تکنیکال
| سطح قیمت (دلار) | نوع سطح | وضعیت فعلی |
|---|---|---|
| 3,750 | حمایت قوی | کف حمایتی بحرانی در صورت افت شدید |
| 4,100 | حمایت فعلی | در حال آزمایش مجدد به‌عنوان حمایت |
| 4,945 | مقاومت قبلی | سقف تاریخی و هدف اولیه صعود |
| 5,000 | مقاومت روانی | سطح مهم روانی و استراتژیک |
| 6,250 | هدف بالقوه | سطح گسترش‌یافته بر اساس خطوط Murrey Math |
عوامل بنیادی: آیا بازار از درون نیز قدرتمند است؟
تحلیل بنیادی اتریوم حاکی از قدرت روزافزون این شبکه در بخش‌های کلیدی اقتصاد دیجیتال است. این عوامل می‌توانند پشتیبانی لازم را برای ادامه‌ی روند صعودی فراهم کنند:
رشد بی‌سابقه در دیفای (DeFi)
اتریوم با ارزش کل قفل‌شده (TVL) بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار در پروژه‌های دیفای، همچنان رهبر بلامنازع این حوزه است. این عدد نه‌تنها از سایر بلاک‌چین‌ها بالاتر است، بلکه نشان‌دهنده‌ی اعتماد بالای سرمایه‌گذاران به اکوسیستم اتریوم می‌باشد.
سلطه‌ی پایدار در بازار استیبل‌کوین‌ها
با وجود رقابت شدید در فضای استیبل‌کوین‌ها، اتریوم همچنان در حال افزایش سهم بازار است. عرضه‌ی استیبل‌کوین‌ها در شبکه اتریوم ۱۲٪ رشد کرده و به ۱۵۷ میلیارد دلار رسیده است. این افزایش هم‌زمان با رشد ۱۴٪ تعداد تراکنش‌ها (۲۲.۷ میلیون) و افزایش ۳۸٪ حجم تراکنش‌های تعدیل‌شده (۹۴۸ میلیارد دلار) است.
عملکرد مثبت ETFهای اسپات
با وجود جریان‌های خروجی در هفته‌های اخیر، ETFهای اتریوم همچنان جذب سرمایه‌ی قابل توجهی دارند. به‌عنوان مثال، صندوق ETHA متعلق به BlackRock اکنون بیش از ۱۶ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد. در مجموع، صندوق‌های مبتنی بر اتریوم بیش از ۱۲ میلیارد دلار ورودی خالص داشته‌اند.
پویایی بازار مشتقات
در بازار مشتقات نیز نشانه‌هایی از تقاضای بالا مشاهده می‌شود. حجم باز قراردادهای آتی (Open Interest) از ۵۸ میلیارد دلار فراتر رفته و نرخ تأمین مالی (Funding Rate) همچنان مثبت است؛ نشانه‌ای از برتری قدرت خریداران نسبت به فروشندگان.
چرا این اصلاح قیمت ممکن است فرصت خرید باشد؟
بازار رمزارزها معمولاً با الگوهای رفتاری روانشناختی همراه است. در بسیاری از مواقع، زمانی‌که سرمایه‌گذاران خُرد دچار تردید می‌شوند، سرمایه‌گذاران سازمانی وارد بازار می‌شوند و از اصلاحات کوتاه‌مدت برای ورود به پوزیشن‌های بلندمدت بهره می‌برند. شرایط فعلی بازار اتریوم نیز مشابه همین وضعیت به‌نظر می‌رسد.
برای مثال، نوسان فعلی بین ۴,۱۰۰ تا ۴,۳۵۰ دلار ممکن است فرصت ورود مناسبی برای کسانی باشد که دیدگاه میان‌مدت تا بلندمدت دارند.
نتیجه‌گیری
اتریوم هم‌اکنون در موقعیتی کلیدی قرار دارد؛ از یک‌سو تحلیل تکنیکال نشان‌دهنده‌ی الگوی صعودی پس از تست حمایت است و از سوی دیگر، داده‌های بنیادین از سلامت شبکه و رشد مستمر آن حکایت دارند. اگر سطح حمایتی ۴,۱۰۰ دلار حفظ شود، می‌توان انتظار داشت که قیمت به‌زودی به سمت ۵,۰۰۰ دلار و حتی بالاتر از آن حرکت کند. اما شکست این سطح، خطر بازگشت به محدوده‌ی ۳,۷۵۰ دلار را نیز به‌همراه دارد.
در نهایت، آنچه مهم است تحلیل دقیق و متعادل بین داده‌های تکنیکال و فاندامنتال است؛ نه هیجان‌زدگی و نه بدبینی افراطی. بازار رمزارز همچنان با نوسانات بالا همراه است، اما برای تحلیل‌گرانی که نگاه دقیق‌تری دارند، چنین لحظاتی می‌توانند طلایی باشند.
