در یکی از مهم‌ترین حرکت‌های صعودی اخیر، قیمت اتریوم با ثبت رشد ۴۵ درصدی طی کمتر از دو هفته، به سطح ۴٬۷۹۲ دلار رسید. این رقم، بالاترین قیمت چند سال اخیر ETH محسوب می‌شود. اکنون، قیمت درست زیر سقف تاریخی ۴٬۸۶۷ دلار در حال نوسان است؛ سطحی که در صورت شکسته شدن، می‌تواند راه را برای یک حرکت انفجاری تا ۶٬۰۰۰ دلار باز کند.
این روند صعودی، با شکل‌گیری و تأیید یک الگوی «پرچم صعودی» (Bull Flag) در نمودار روزانه همراه شده است؛ الگویی کلاسیک که پس از یک افزایش قدرتمند و سپس فاز تثبیت قیمت، مجدداً قیمت را به سمت بالا هدایت می‌کند. تحلیل‌گران معتقدند که شکست سقف پرچم در محدوده ۳٬۷۷۰ دلار، تایید قطعی این الگو بوده و بر اساس محاسبات تکنیکال، تارگت بعدی ۶٬۱۵۰ دلار خواهد بود؛ یعنی دقیقاً ۳۴٪ بالاتر از قیمت فعلی.
کاهش بی‌سابقه عرضه اتریوم در صرافی‌ها؛ زنگ هشدار برای فشار خرید؟
همزمان با صعود قیمت، یک نشانه‌ی بنیادی نیز تحلیل‌گران را شگفت‌زده کرده است: عرضه اتریوم در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۱۶ رسیده است. بر اساس داده‌های گلس‌نود، تنها ۱۲.۳۶٪ از کل اتریوم‌های در گردش، در حال حاضر روی صرافی‌ها نگهداری می‌شوند.
در دنیای رمزارز، چنین اتفاقی معمولاً به‌عنوان نشانه‌ای از کمبود نقدینگی و نزدیک شدن به یک "شوک عرضه" (Supply Squeeze) تعبیر می‌شود. به زبان ساده‌تر، اگر تقاضا همچنان بالا بماند ولی موجودی برای فروش کم شود، نتیجه‌ی نهایی چیزی جز افزایش شدید قیمت نخواهد بود.
آیا سرمایه‌گذاران نهادی پشت پرده‌اند؟
یکی از دلایل اصلی کاهش موجودی صرافی‌ها، ورود بازیگران بزرگ بازار به میدان است. صندوق‌های ETF مبتنی بر اتریوم، شرکت‌های خزانه‌دار (Treasury Companies) و سرمایه‌گذاران سازمانی، از جمله خریداران عمده‌ای هستند که طی هفته‌های اخیر به‌شکل قابل توجهی موجودی را از بازار خارج کرده‌اند.
در کنار این، بیش از ۳۵.۷ میلیون واحد اتریوم معادل ۳۰٪ از کل عرضه در قراردادهای استیکینگ قفل شده است؛ موضوعی که نشان‌دهنده‌ی اعتقاد قوی دارندگان بلندمدت به آینده‌ی شبکه اتریوم و همچنین کاهش فشار فروش در کوتاه‌مدت است.
جدول تحلیل تکنیکال و بنیادی فعلی اتریوم
| معیار تحلیل | وضعیت فعلی | تفسیر تحلیل‌گران |
|---|---|---|
| الگوی نموداری | پرچم صعودی تأیید شده | احتمال ادامه‌ی رشد تا ۶٬۱۵۰ دلار وجود دارد |
| درصد ETH در صرافی‌ها | ۱۲.۳۶٪ (کمترین از ۲۰۱۶) | نشان‌دهنده‌ی شوک عرضه و کاهش فشار فروش |
| سطح مقاومت کلیدی | ۴٬۸۷۰ دلار | عبور از این سطح، مسیر رشد را آزاد می‌کند |
| اتریوم‌های استیک‌شده | ۳۵.۷ میلیون واحد (۳۰٪ کل) | نشان‌دهنده‌ی اعتماد دارندگان بلندمدت |
| سناریوهای جایگزین | مقاومت در محدوده فعلی، اصلاح موقت | در صورت عدم عبور از سقف تاریخی |
درصد موفقیت الگو و تحلیل ریسک
اگرچه الگوی پرچم صعودی در بسیاری از مواقع قابل‌اعتماد است، اما نباید فراموش کرد که طبق داده‌های آماری، نرخ موفقیت این الگو حدود ۵۴٪ است. این یعنی تحلیل تکنیکال به‌تنهایی نمی‌تواند تضمین‌کننده‌ی صعود اتریوم تا ۶٬۰۰۰ دلار باشد، مگر آنکه عوامل بنیادین نیز حمایت لازم را ایجاد کنند.
خوشبختانه، ترکیب داده‌های زنجیره‌ای (on-chain) با تحلیل تکنیکال، نشان می‌دهد که بازار در حال آماده‌سازی برای یک حرکت صعودی جدید است، به‌ویژه اگر ETFهای جدید به جریان سرمایه‌گذاری ادامه دهند.
چرا هدف ۶۰۰۰ دلاری منطقی به‌نظر می‌رسد؟
سه عامل اصلی در حال حاضر دست‌به‌دست هم داده‌اند تا اتریوم بتواند به هدف ۶٬۰۰۰ دلاری نزدیک شود:
-
تأیید الگوی تکنیکال کلاسیک با هدف روشن و مشخص
-
کمبود عرضه در بازار به دلیل خروج دارایی از صرافی‌ها
-
تقاضای فزاینده از سوی بازیگران نهادی و استیک‌کنندگان
اگر قیمت بتواند مقاومت ۴٬۸۷۰ دلار را به‌صورت تثبیت‌شده بشکند، ورود موج جدیدی از خریدهای لحظه‌ای دور از انتظار نخواهد بود.
نتیجه‌گیری
از منظر فنی و بنیادین، اتریوم در یکی از حساس‌ترین نقاط قیمتی خود ایستاده است. داده‌ها نشان می‌دهند که موتور رشد آماده‌ی روشن شدن است؛ اما هنوز باید دید که آیا بازار توان عبور از سطح بحرانی را دارد یا خیر.
در حال حاضر، تنها ۱۸.۵ میلیون اتریوم برای معامله در دسترس است؛ رقمی که در برابر تقاضای جهانی برای ETFها، ناچیز به‌نظر می‌رسد. اگر جریان سرمایه همچنان از سمت موسسات ادامه پیدا کند و سطح مقاومت تاریخی شکسته شود، حرکت تا سطوحی نظیر ۶٬۰۰۰ دلار نه‌تنها ممکن، بلکه قابل انتظار خواهد بود.
