بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر بار دیگر با موجی از نگرانی روبهرو شده و در این میان، اتریوم (ETH) در مرکز توجه قرار گرفته است. همزمان با افزایش فضای ریسکگریزی در بازارهای جهانی و تشدید نگرانیها پیرامون تعرفهها، قیمت اتریوم بیش از ۵.۶ درصد افت کرد و به محدوده ۱۸۵۰ دلار رسید.
اما آنچه این افت را حساستر کرده، تنها شرایط کلان اقتصادی نیست؛ بلکه فروشهای اخیر ویتالیک بوترین، همبنیانگذار اتریوم نیز بهعنوان یک عامل روانی و عرضهای، فشار مضاعفی بر قیمت وارد کرده است. اکنون تحلیلها از احتمال سقوط به محدوده ۱۴۷۵ دلار و حتی لمس سطح روانی ۱۵۰۰ دلار حکایت دارند.
شکست الگوی کلاسیک و ورود اتریوم به فاز نزولی تازه
حرکت اخیر قیمت تنها یک اصلاح ساده نبود. اتریوم با شکستن خط روند پایینی الگوی «پرچم نزولی» (Bear Pennant) وارد مرحلهای شد که در تحلیل تکنیکال به آن فاز شکست نزولی تأییدشده گفته میشود. الگوی پرچم نزولی معمولاً پس از یک ریزش تند شکل میگیرد و در نهایت، با ادامه همان روند قبلی تکمیل میشود. در چنین ساختاری، هدف قیمتی اغلب به اندازه ارتفاع موج نزولی قبلی برآورد میشود.
با اعمال این قاعده روی نمودار ETH، هدف قیمتی حوالی ۱۴۷۵ دلار بهدست میآید؛ سطحی که بهشدت به حمایت روانی ۱۵۰۰ دلار نزدیک است. اگر این محدوده از دست برود، فضای بازار میتواند وارد مرحلهای از ترس گستردهتر شود. در چنین شرایطی، تنها سناریوی بیاعتبار شدن تحلیل نزولی زمانی رخ میدهد که قیمت دوباره به بالای خط روند شکستهشده بازگردد و سپس از میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه در محدوده ۲۰۸۵ دلار عبور کند. تا زمانی که این اتفاق نیفتد، فشار فروش دست بالا را دارد.
فروش اتریوم توسط ویتالیک بوترین و اثر آن بر بازار
در اواخر ژانویه، ویتالیک بوترین اعلام کرد که از طریق نهاد Kanro قصد دارد ۱۶٬۳۸۴ واحد اتریوم را برای تأمین مالی توسعه اکوسیستم، نرمافزارهای متنباز و برنامههای بلندمدت در دوره «ریاضت ملایم» بنیاد اتریوم به فروش برساند. از اوایل فوریه تاکنون، دادههای آنچین نشان میدهد حدود ۹۰۰۰ ETH در چند مرحله فروخته شده است. نکته مهم اینجاست که در ۴۸ ساعت اخیر، پس از برداشت ۳۵۰۰ واحد از پلتفرم Aave، سرعت فروش دوباره افزایش یافته است.
هنوز بیش از ۷۳۵۰ واحد اتریوم در اختیار او باقی مانده که در صورت عرضه به بازار، میتواند نقش «عرضه معلق» را ایفا کند؛ یعنی فشاری بالقوه که معاملهگران را محتاطتر میکند.
بازار ارز دیجیتال بهشدت به رفتار چهرههای کلیدی حساس است. حتی اگر فروش با هدف توسعه انجام شود، اثر روانی آن بر معاملهگران کوتاهمدت انکارناپذیر است. در حال حاضر، افت ۱۸.۵۵ درصدی اتریوم در ماه فوریه همزمان با همین توزیعها رخ داده است.
تجربه تاریخی فروشهای بزرگ و تأثیر آن بر قیمت اتریوم
بازار پیشتر نیز نمونههایی از انتقالهای بزرگ از سوی بنیاد اتریوم را تجربه کرده است. در ماه مه ۲۰۲۱، انتقال ۳۵ هزار ETH که در آن زمان حدود ۱۲۵ میلیون دلار ارزش داشت، پیشدرآمد سقوطی نزدیک به ۵۰ درصدی در هفتههای بعد شد. چند ماه بعد، در ۱۱ نوامبر ۲۰۲۱، انتقال ۲۰ هزار ETH دیگر به صرافی Kraken تقریباً همزمان با سقف تاریخی ۴۷۰۰ دلاری ثبت شد و پس از آن، روند نزولی بعدی آغاز شد.
برای درک بهتر این موضوع، جدول زیر تصویر روشنی از ارتباط فروشهای بزرگ و واکنش بازار ارائه میدهد:
| تاریخ | میزان انتقال | ارزش تقریبی در زمان انتقال | واکنش بعدی قیمت |
|---|---|---|---|
| مه ۲۰۲۱ | ۳۵٬۰۰۰ ETH | حدود ۱۲۵ میلیون دلار | سقوط حدود ۵۰٪ در هفتههای بعد |
| نوامبر ۲۰۲۱ | ۲۰٬۰۰۰ ETH | حدود ۹۵ میلیون دلار | ثبت سقف ۴۷۰۰ دلار و آغاز ریزش |
| فوریه ۲۰۲۵ | حدود ۹٬۰۰۰ ETH فروختهشده | در حال توزیع | افت ۱۸٪ ماهانه و احتمال رسیدن به ۱۴۷۵ دلار |
این دادهها به معنای قطعیت در تکرار تاریخ نیست، اما نشان میدهد انتقالهای بزرگ مرتبط با بنیانگذاران میتواند احساسات بازار را بهسرعت تغییر دهد.
فضای کلان اقتصادی و فشار مضاعف بر بازار رمزارزها
همزمان با فروشهای اخیر، فضای کلی بازارهای مالی نیز حالت دفاعی به خود گرفته است. نگرانیها درباره تعرفهها و سیاستهای تجاری باعث شده سرمایهگذاران به سمت داراییهای کمریسکتر حرکت کنند. در چنین شرایطی، داراییهایی مانند اتریوم که ذاتاً پرنوسان هستند، بیشتر تحت فشار قرار میگیرند. بنابراین، همپوشانی فشار تکنیکال، عرضه جدید و ریسکهای کلان اقتصادی سناریوی نزولی را تقویت کرده است.
چرا سطح ۱۵۰۰ دلار برای اتریوم حیاتی است
سطح ۱۵۰۰ دلار تنها یک عدد نیست؛ این محدوده از نظر روانی و تکنیکالی اهمیت بالایی دارد. بسیاری از معاملهگران سفارشهای خرید یا حد ضرر خود را اطراف چنین اعداد رُندی تنظیم میکنند. اگر قیمت به زیر این سطح نفوذ کند، احتمال فعال شدن موج تازهای از فروشهای هیجانی وجود دارد. در مقابل، حفظ این محدوده میتواند بهعنوان سکوی بازگشت موقت عمل کند.
نتیجه گیری
اتریوم اکنون در نقطهای حساس قرار دارد. شکست الگوی پرچم نزولی، افت ماهانه قابلتوجه و فروشهای مستمر ویتالیک بوترین همگی به نفع سناریوی نزولی عمل میکنند. در صورت ادامه این روند، هدف ۱۴۷۵ دلار دور از ذهن نخواهد بود.
با این حال، بازار رمزارزها بارها نشان داده که میتواند در کوتاهترین زمان تغییر جهت دهد. بازگشت قیمت به بالای ۲۰۸۵ دلار و تثبیت در آن محدوده میتواند تحلیل نزولی را باطل کند.
