در حالی‌که بازار رمزارزها وارد مرحله‌ای از کاهش حجم و نوسان محدود شده، قیمت اتریوم موفق شده بالاتر از سطح کلیدی ۳۹۰۰ دلار باقی بماند. این رفتار قیمتی نشانه‌ای از مقاومت ساختاری در برابر اصلاح‌های عمیق است؛ مخصوصاً در زمانی که نشانه‌هایی از کاهش هیجان در معاملات اسپات و مشتقات به چشم می‌خورد.
براساس داده‌های منتشرشده در تاریخ 1 آبان 1404، میانگین قیمت خرید دارندگان ETH (یا همان «قیمت تحقق‌یافته») در محدوده ۲۳۰۰ دلار قرار دارد و اتریوم هنوز با فاصله‌ای قابل توجه بالاتر از آن معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد بازار در یک منطقه مقاومتی پایدار قرار دارد و احتمال ورود به فاز نزولی شدید، در حال حاضر پایین است.
تحلیل رفتار معامله‌گران: فشار فروش کوتاه‌مدت در کمین است؟
یکی از سیگنال‌های مهم آنچین، تغییر مسیر جریان ورودی به صرافی‌هاست. در هفته گذشته، جریان خالص اتریوم به صرافی‌ها از حدود -۵۷,۰۰۰ به +۷,۰۰۰ تغییر کرده که تقریبا نیمی از این تغییر به صرافی بایننس مربوط می‌شود. این الگو ممکن است به معنی آماده‌سازی برخی از هولدرها برای فروش باشد؛ هرچند هنوز نمی‌توان آن را سیگنال قطعی برای سقوط دانست.
در صورت ادامه‌دار شدن این روند، به‌ویژه اگر هم‌زمان با افت حجم معاملات باشد، می‌تواند فشار فروش ملایمی در کوتاه‌مدت ایجاد کند.
وضعیت سودآوری بازار: سود هست، ولی بازار هنوز داغ نیست
نسبت MVRV فعلی اتریوم برابر با ۱.۶۷ است؛ یعنی دارندگان اتریوم به طور میانگین ۶۷٪ در سود هستند. اما این سودآوری هنوز به مرزهای «خطرناک» هیجانی نرسیده است. به بیان ساده‌تر، بازار نه دچار ترس شده، نه درگیر طمع افراطی است. این سطح از سود می‌تواند یک نشانه مثبت برای ادامه‌ی روند صعودی در صورت ورود نقدینگی تازه باشد. اما عدم رشد هم‌زمان جریان سرمایه‌گذاری اسپات می‌تواند باعث تداوم در فاز تثبیت شود.
نمای تکنیکال اتریوم: تثبیت بین دو جبهه مهم
از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) روی سطح ۴۶.۲ قرار دارد که نشان‌دهنده نبود مومنتوم قوی در هیچ‌یک از جهت‌ها است. در عین حال، میانگین متحرک ۱۰ روزه هنوز سیگنال خرید می‌دهد و حمایت ۳۹۰۰ دلاری نقش کلیدی دارد.
در ادامه، مهم‌ترین سطوح تکنیکالی در جدول زیر آمده است:
| شاخص | مقدار | وضعیت فعلی |
|---|---|---|
| قیمت فعلی ETH | ۳,۹۷۶ دلار | +۲.۳٪ در ۲۴ ساعت |
| مقاومت کلیدی اول | ۴,۱۰۰ دلار | در صورت شکست، احتمال صعود بیشتر |
| هدف صعودی بالقوه | ۴,۵۰۰ تا ۴,۸۰۰ دلار | با حفظ سطح ۳,۹۰۰ |
| حمایت اول | ۳,۷۰۰ دلار | اگر شکسته شود، افت تا ۳,۴۰۰ |
| حمایت بعدی | ۳,۰۰۰ دلار | در صورت تشدید فروش |
| میانگین ۲۰۰ روزه | ۳,۵۷۷ دلار | ساختار صعودی همچنان پایدار |
تصویر کلی: بازار در انتظار نقدینگی جدید
با وجود کاهش نسبی در حجم معاملات مشتقات (۱۳٪ افت) و همچنین کند شدن فعالیت در بازار اسپات، ساختار صعودی اتریوم همچنان حفظ شده است. تحلیلگران معتقدند که حرکت بعدی صعودی، به تزریق نقدینگی واقعی نیاز دارد؛ نه صرفاً موقعیت‌های لوریج شده.
از طرفی، عدم عبور قیمت از باند بالایی قیمت تحقق‌یافته در ۵,۳۰۰ دلار، نشان می‌دهد بازار به‌جای ورود به فاز هیجانی، در حال هضم سودهای قبلی است.
نتیجه‌گیری
اتریوم در شرایط فعلی، تصویری از یک بازار بالغ و با ثبات را نمایش می‌دهد. باقی ماندن بالای سطح تحقق‌یافته، سود منطقی کاربران، و نشانه‌های تکنیکالی خنثی، همگی نشان از فرصت‌های رشد آینده با وجود وقفه کوتاه‌مدت دارند. اگر قیمت موفق شود محدوده ۴,۱۰۰ دلار را با حجم قوی بشکند، سناریوی صعود تا سطح ۴,۵۰۰ دلار فعال خواهد شد. در غیر این‌صورت، محدوده‌های حمایتی ۳,۷۰۰ و سپس ۳,۴۰۰ باید زیر نظر قرار گیرند.
