در حالی که تنها چند هفته تا نشست حساس فدرال رزرو باقی مانده، ابزار FedWatch سایت CME نشان میدهد که احتمال کاهش نرخ بهره به ۷۰.۱٪ رسیده است. این عدد، نهتنها نشانگر انتظارات صعودی بازارهاست، بلکه مسیر سیاستگذاری پولی آمریکا را نیز بهسمت تسهیل بیشتر هدایت میکند. این موضوع میتواند پیامدهایی فراتر از بازارهای مالی آمریکا داشته باشد و دامنهی تأثیرات آن به ارزهای دیجیتال، طلا و حتی نرخ ارز جهانی نیز کشیده شود.
تحلیل دقیق ابزار FedWatch؛ دسامبر چه میشود؟
طبق دادههای رسمی، بازارها پیشبینی میکنند که فدرال رزرو در نشست دسامبر، نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. در مقابل، تنها ۲۹.۹٪ احتمال میدهند که نرخ بهره در همین سطح باقی بماند. اما آنچه این گزارش را متمایز میسازد، نگاه بازار به ماه ژانویه ۲۰۲۶ است؛ جایی که احتمال مجموع کاهش ۲۵ واحدی، ۵۵.۸٪ تخمین زده شده و حتی گزینه کاهش ۵۰ واحدی نیز با احتمال ۲۴.۸٪ روی میز قرار گرفته است.
چرا این کاهش نرخ اهمیت دارد؟
کاهش نرخ بهره در ایالات متحده بهمعنای ارزانتر شدن هزینه تأمین مالی است. این مسأله باعث افزایش نقدینگی، رشد شاخصهای سهام و تقویت بازار داراییهای ریسکپذیر مانند رمزارزها میشود. در عین حال، دلار آمریکا نیز احتمالاً تضعیف میشود که میتواند مسیر جدیدی برای طلا و داراییهای جایگزین باز کند. چنین تصمیماتی بهویژه برای سرمایهگذاران بینالمللی، صندوقهای پوشش ریسک و حتی بانکهای مرکزی اهمیت زیادی دارد.
بررسی جدول احتمالات آینده نرخ بهره
در جدول زیر، وضعیت احتمالات بازار برای نشستهای آتی فدرال رزرو مشخص شده است:
| ماه نشست | کاهش ۲۵ واحدی | بدون تغییر | کاهش ۵۰ واحدی |
|---|---|---|---|
| دسامبر ۲۰۲۵ | ۷۰.۱٪ | ۲۹.۹٪ | ۰٪ |
| ژانویه ۲۰۲۶ | ۵۵.۸٪ | ۱۹.۳٪ | ۲۴.۸٪ |
اثر روانی بر بازارها؛ منتظر افزایش نوسان باشید
حتی بدون اقدام واقعی فدرال رزرو، صرف افزایش احتمال کاهش نرخ، باعث افزایش تحرک در بازارهای جهانی شده است. بسیاری از معاملهگران، این سیگنالها را نشانهای از پایان سیاستهای انقباضی میدانند. از سوی دیگر، سرمایهگذاران کلان نیز ممکن است با کاهش بازدهی اوراق خزانه، سرمایههای خود را بهسمت داراییهایی با بازده بالاتر مانند سهام و رمزارزها منتقل کنند.
واکنش اولیه رمزارزها؛ بازگشت به فاز صعودی؟
در چند هفته اخیر، بازار رمزارزها نیز نسبت به اخبار مرتبط با فدرال رزرو واکنش سریعتری نشان داده است. هر بار که احتمال کاهش نرخ بهره مطرح شده، قیمت بیتکوین، اتریوم و آلتکوینها وارد نوسانات مثبت شدهاند. انتظار میرود اگر تصمیم نهایی فدرال رزرو مطابق این پیشبینیها باشد، یک رالی صعودی جدید برای بازار کریپتو کلید بخورد.
جمعبندی
گرچه تصمیم نهایی هنوز گرفته نشده، اما همه نشانهها از چرخش فدرال رزرو به سمت سیاستهای انبساطی حکایت دارند. ابزار FedWatch با اتکای بالا به دادههای معاملات آتی، تصویری شفاف از انتظارات بازار را ارائه میدهد. این دادهها برای سرمایهگذاران هوشمند، نشانهای از زمان مناسب برای ورود یا بازتنظیم پرتفوی است.
