در بحبوحه‌ی نوسانات شدید بازارهای مالی و کاهش بی‌سابقه ارزش سهام، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در آوریل ۲۰۲۵ بیانیه‌ای منتشر کرد که توجه فعالان بازار رمزارز را به خود جلب نمود. در این بیانیه، SEC اعلام کرد که استیبل‌کوین‌هایی که با دارایی‌های نقدشونده یا ارز فیات پشتیبانی می‌شوند و قابلیت بازخرید ۱:۱ با دلار آمریکا را دارند، به‌عنوان اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند. این تصمیم می‌تواند نقطه عطفی در مسیر قانون‌گذاری دارایی‌های دیجیتال باشد.
تعریف SEC از "استیبل‌کوین‌های مشمول"
طبق بیانیه SEC، "استیبل‌کوین‌های مشمول" به توکن‌هایی اطلاق می‌شود که با دارایی‌های نقدشونده یا ارز فیات پشتیبانی می‌شوند و قابلیت بازخرید ۱:۱ با دلار آمریکا را دارند. افرادی که در فرآیند ایجاد یا بازخرید این استیبل‌کوین‌ها مشارکت دارند، از الزامات گزارش‌دهی معاف هستند.
تأثیر این تصمیم بر بازار رمزارزها
این تصمیم SEC می‌تواند تأثیرات متعددی بر بازار رمزارزها داشته باشد:
-
افزایش شفافیت: با تعریف مشخص از استیبل‌کوین‌های مشمول، سرمایه‌گذاران می‌توانند با اطمینان بیشتری در این بازار فعالیت کنند.
-
کاهش ریسک قانونی: پروژه‌هایی که در چارچوب تعریف SEC قرار می‌گیرند، با ریسک‌های قانونی کمتری مواجه خواهند بود.
-
تشویق به نوآوری: با ایجاد فضای قانونی شفاف، شرکت‌ها می‌توانند با اطمینان بیشتری به توسعه محصولات جدید بپردازند.
جدول مقایسه ویژگی‌های استیبل‌کوین‌های مشمول و غیرمشمول
| ویژگی‌ها | استیبل‌کوین‌های مشمول | استیبل‌کوین‌های غیرمشمول |
|---|---|---|
| پشتیبانی با دارایی واقعی | بله | معمولاً خیر |
| قابلیت بازخرید ۱:۱ | بله | ممکن است نباشد |
| معافیت از گزارش‌دهی | بله | خیر |
| ریسک قانونی | پایین | بالا |
نتیجه‌گیری
بیانیه اخیر SEC می‌تواند نقطه عطفی در مسیر قانون‌گذاری دارایی‌های دیجیتال باشد. با تعریف مشخص از استیبل‌کوین‌های مشمول، فضای قانونی شفاف‌تری برای فعالان بازار فراهم می‌شود که می‌تواند به رشد و توسعه این بازار کمک کند.
