بازار بیت‌کوین روز سه‌شنبه و همزمان با آغاز معاملات وال‌استریت، نشانه‌هایی از افزایش نوسان و نقد شدن معاملات لانگ را بروز داد. در حالی که قیمت بیت کوین در محدوده حساس ۱۱۴,۸۰۰ تا ۱۱۵,۳۰۰ دلار در نوسان بود، داده‌های سفارش‌های صرافی نشان می‌دادند که تراکم سفارش‌های لیکوئید (نقدشونده) در کف بازار به‌شدت بالا رفته است؛ به‌ویژه در محدوده 114,724 دلار که به‌عنوان منطقه خطر برای بسیاری از معامله‌گران شناسایی شد.
فشار فزاینده بر معامله‌گران لانگ
بر اساس تحلیل پلتفرم TheKingfisher، سطح مذکور محل انباشت بالایی از پوزیشن‌های صعودی بود که اکنون در معرض خطر نقد شدن قرار دارند. این پلتفرم هشدار داد که افزایش اهرم (لوریج) در بازار بیت‌کوین به‌طور مستقیم ریسک نوسان شدید را بالا برده است و مناطق درد (Pain Zones) در بالا و پایین قیمت فعلی، جهت احتمالی حرکت بازار را نشان می‌دهند.
در عین حال، تحلیل‌گر مطرح بازار با نام مستعار Skew نیز رفتار قیمت را نوعی عملیات روانی (psyops) توصیف کرد و به حرکات مصنوعی بازار در آستانه نشست حساس فدرال رزرو اشاره کرد.
معامله‌گران وارد فاز نزولی شدند؛ همه‌چیز در گرو تصمیم فدرال رزرو
بسیاری از فعالان بازار اکنون در حال تغییر جهت به سمت پوزیشن‌های شورت (نزولی) هستند. این موضوع در حالی اتفاق می‌افتد که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) قرار است در اولین کاهش نرخ بهره سال ۲۰۲۵، نرخ را ۰.۲۵٪ کاهش دهد. در نتیجه، بازار رمزارزها به‌طور کلی با اضطراب و تردید به استقبال این رویداد کلان اقتصادی رفته است.
تحلیل‌گران می‌گویند که با نزدیک‌شدن به این رویداد، پوسیدگی موقعیت‌های معاملاتی (position decay) افزایش یافته و نشانه‌هایی از احتیاط شدید میان بازیگران بزرگ بازار دیده می‌شود.
بیت‌کوین عقب‌تر از طلا؛ سناریوی دنباله‌روی؟
در حالی که بیت‌کوین هنوز درگیر نوسان شدید است، قیمت طلا موفق شد رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کند و از مرز ۳,۷۰۰ دلار عبور کند. طلا با رسیدن به سطح ۳,۷۰۳ دلار، همچنان پیشتاز دارایی‌های امن محسوب می‌شود.
جالب اینکه برخی تحلیل‌گران از الگوی رفتاری مشابه بیت‌کوین با طلا صحبت می‌کنند؛ با این تفاوت که بیت‌کوین معمولاً با تأخیری چندماهه نسبت به طلا واکنش نشان می‌دهد. از ابتدای سال ۲۰۲۵، طلا بیش از ۴۰٪ رشد کرده، در حالی که بیت‌کوین تنها ۲۳٪ بازدهی داشته است.
مقایسه عملکرد سالانه بیت‌کوین و طلا
| شاخص مقایسه | بیت‌کوین (BTC) | طلا (Gold) | |
|---|---|---|---|
| بازدهی سالانه | ٪۲۳ رشد | ٪۴۰ رشد | |
| اوج قیمتی ۲۰۲۵ | حدود ۱۱۵,۵۰۰ دلار | ۳,۷۰۳ دلار (رکورد تاریخی) | |
| نوسان روزانه اخیر | بسیار بالا و پرریسک | نوسان کنترل‌شده | |
| میزان نقدینگی لانگ‌ها | بسیار بالا و خطرناک | فاقد معاملات اهرمی مشابه | |
| واکنش به سیاست‌های فدرال رزرو | شدید و سریع | تدریجی و محافظه‌کارانه | |
| احتمال اصلاح قیمت | بالا در کوتاه‌مدت | متوسط و مدیریت‌شده | |
| موقعیت در پرتفوی سرمایه‌گذاران | دارایی پرریسک و نوسانی | دارایی امن و سنتی |
جمع‌بندی
بازار رمزارزها به لحظه‌ای حساس نزدیک شده است. ترکیب نوسانات تکنیکال شدید، افزایش نقدینگی لانگ‌ها و انتظار برای کاهش نرخ بهره، فضایی ملتهب ایجاد کرده که حتی نهنگ‌های بازار را نیز محتاط کرده است. در چنین شرایطی، مسیر آتی بیت‌کوین به‌طور مستقیم به تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه گره خورده است. اگر این تصمیم مطابق انتظار بازار باشد، می‌توان سناریوی دنباله‌روی از طلا را در هفته‌های آینده برای بیت‌کوین محتمل دانست.
