در ابتدای هفته، بازار طلا با ثبات قیمتی چشم‌گیری مواجه شد. برخلاف نوسانات روزهای گذشته که ناشی از قدرت‌گیری دلار آمریکا بود، حالا یک عامل تازه بازار را آرام کرده است: افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه آتی فدرال رزرو.
اظهارات اخیر جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، بازارها را غافلگیر کرد. او به صراحت گفت اگر بازار کار ضعیف شود، ممکن است راهی برای کاهش نرخ بهره بدون آسیب‌زدن به هدف‌گذاری تورمی باز شود. همین اظهارات باعث شد احتمال کاهش نرخ بهره از ۴۰٪ به ۷۲٪ افزایش یابد.
واکنش معامله‌گران و تحلیلگران به سناریوی جدید
طبق تحلیل اوله هانسن، استراتژیست ارشد کالا در بانک ساکسو، سرمایه‌گذاران در حال بررسی تأثیرات ترکیبی چند عامل‌اند: احتمال کاهش نرخ بهره، وضعیت بازار کار و جهت‌گیری دلار.
او معتقد است اگر فدرال رزرو واقعاً کاهش نرخ بهره را اجرا کند، طلا می‌تواند از این فرصت برای جهش قیمتی تازه استفاده کند. اما او هشدار می‌دهد که تنش بین اظهارات متضاد مقامات فدرال ممکن است نوسانات جدیدی در بازار ایجاد کند.
در مقابل، برخی دیگر از اعضای فدرال رزرو همچنان با لحن محتاطانه‌ای صحبت می‌کنند و هنوز به‌طور قطعی از کاهش حمایت نکرده‌اند.
جدول بررسی سناریوهای تأثیرگذار بر قیمت طلا
برای درک بهتر وضعیت موجود، سناریوهای احتمالی و تأثیرات آن‌ها در جدول زیر آمده است:
| سناریو محتمل | تأثیر بر نرخ بهره | پیامد برای قیمت طلا | وضعیت دلار آمریکا |
|---|---|---|---|
| کاهش نرخ بهره در دسامبر | نرخ بهره کاهش می‌یابد | حمایت از رشد قیمت طلا | تضعیف دلار |
| تثبیت نرخ بهره فعلی | بدون تغییر | کاهش تمایل به خرید طلا | تقویت دلار |
| افزایش نرخ بهره دوباره | افزایش نرخ بهره | فشار نزولی بر قیمت طلا | تقویت بیشتر دلار |
چرا سخنان جان ویلیامز این‌قدر مهم بود؟
اگرچه جان ویلیامز شخصیت نسبتاً میانه‌رویی در سیاست‌گذاری پولی محسوب می‌شود، اما به‌عنوان رئیس فدرال رزرو نیویورک وزن بالایی در تصمیم‌گیری نهایی دارد. او در سخنان روز جمعه خود تأکید کرد که می‌توان نرخ بهره را کاهش داد و همچنان تورم را تحت کنترل داشت.
او همچنین بر این نکته تأکید کرد که چنین کاهش احتمالی می‌تواند از بروز رکود در بازار کار آمریکا نیز جلوگیری کند؛ موضوعی که برای وال‌استریت و بازارهای کالایی همچون طلا بسیار مهم است.
آیا این ثبات موقتی است یا آغاز موج صعودی جدید؟
در ظاهر، بازار طلا فعلاً با اطمینان نسبی معامله می‌شود. اما واقعیت این است که ثبات قیمتی کنونی، بیشتر حاصل ترس‌ها و امیدهای متناقض است تا یک روند قوی بنیادی. تا زمانی که مسیر سیاست پولی فدرال رزرو روشن نشود، قیمت طلا نیز بین محدوده‌های مقاومتی و حمایتی در نوسان باقی خواهد ماند.
برای مثال، در سناریوی کاهش نرخ بهره، می‌توان انتظار داشت طلا به سرعت از مقاومت‌های ۲۰۰۰ دلار عبور کرده و به سمت اهداف بالاتری مثل ۲۱۰۰ دلار حرکت کند.
نتیجه‌گیری
ثبات قیمت طلا در این مقطع نشان می‌دهد که بازار هنوز تصمیم نگرفته در کدام جهت حرکت کند. اما افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، یک پیام واضح برای سرمایه‌گذاران دارد: بازار آماده جهش است، اگر فدرال رزرو چراغ سبز نشان دهد. در هفته‌های آینده، هر داده اقتصادی تازه‌ای از آمریکا، به‌ویژه آمار اشتغال، می‌تواند مسیر قیمتی طلا را تعیین کند. فعلاً باید منتظر ماند و دید کدام جناح در فدرال رزرو دست بالا را خواهد داشت: کاهش‌دهندگان نرخ بهره یا محتاطان.