در کمتر از هشت ماه، قیمت پای نتورک بیش از ۹۰٪ کاهش یافته و از سقف تاریخی ۲.۹۹ دلار در فوریه، به حدود ۰.۲۶ دلار رسیده است. این کاهش چشمگیر نه‌تنها میلیاردها دلار از ارزش بازار این پروژه را نابود کرده، بلکه نگرانی‌هایی جدی درباره احتمال وقوع یک «راگ پول» (Rug Pull) ایجاد کرده است. جامعه کاربری که زمانی با شور و اشتیاق درباره ارزش خیالی ۳۱۴٬۱۵۹ دلاری برای هر واحد Pi سخن می‌گفت، اکنون درگیر شک و بی‌اعتمادی شده است.
چه عواملی در سقوط قیمت پای نتورک مؤثر بوده‌اند؟
در نگاه اول، شاید تصور شود افت قیمت نتیجه طبیعی شرایط بازار باشد؛ اما تمرکز شدید توکن‌ها در اختیار تیم مرکزی Pi Core Team باعث شده تا بسیاری از تحلیل‌گران، این پروژه را در مرز خطر «دستکاری بازار» و «نقشه خروج» بدانند. طبق گزارش‌ها، حدود ۹۰ میلیارد واحد از توکن‌های Pi تحت کنترل مستقیم تیم توسعه‌دهنده قرار دارد؛ موضوعی که شفافیت عملکرد این پروژه را به چالش می‌کشد.
شایعات فروش داخلی و نبود سرمایه‌گذاری عمومی
یکی دیگر از نکات مناقشه‌برانگیز، این است که برخی معتقدند پای نتورک هیچ سرمایه‌گذاری عمومی جمع نکرده و از این رو نمی‌توان آن را به‌طور دقیق یک راگ پول کلاسیک دانست. با این حال، فروش‌های مشکوک در صرافی OKX و خروج بیش از ۱۵.۷ میلیون کوین از این پلتفرم، شائبه‌ی فروش‌های داخلی (insider selling) را تقویت کرده‌اند.
تحلیل تکنیکال: آیا نشانه‌ای از برگشت وجود دارد؟
با وجود ثبات نسبی قیمت در محدوده ۰.۲۶ تا ۰.۲۸ دلار، تحلیل تکنیکال هنوز نشانه محکمی از بازگشت قیمت نشان نمی‌دهد. شاخص RSI در محدوده ۶۲ قرار دارد که نشان‌دهنده‌ی فشار خرید خفیف است؛ اما این عدد هنوز در منطقه خنثی قرار دارد. شکست مقاومت ۰.۲۸ دلاری می‌تواند مسیر را تا محدوده ۰.۳۰ باز کند، ولی در نبود حجم کافی، این حرکت احتمالاً ناپایدار خواهد بود.
اگر حمایت ۰.۲۶ شکسته شود، خطر سقوط بیشتر وجود دارد
اگر قیمت موفق به حفظ سطح حمایت فعلی نشود، سقوط به سطح ۰.۲۴ دلار بسیار محتمل است؛ خصوصاً اگر فروش سنگین توسط نهنگ‌ها ادامه پیدا کند یا احساسات بازار منفی‌تر شود.
جدول مقایسه‌ای وضعیت فعلی با دوران اوج پای نتورک
| شاخص | فوریه ۲۰۲۵ (اوج قیمت) | اکتبر ۲۰۲۵ (وضعیت فعلی) |
|---|---|---|
| قیمت هر واحد پای نتورک | ۲.۹۹ دلار | ۰.۲۶ دلار |
| ارزش بازار تخمینی | بیش از ۲۰ میلیارد دلار | کمتر از ۲ میلیارد دلار |
| حجم معاملات | بالا و رو به رشد | پایین و نوسانی |
| احساسات بازار | هیجانی و مثبت | نگران و مشکوک |
| کنترل تیم توسعه‌دهنده | بالا | همچنان بالا |
باور به «ارزش جهانی» ۳۱۴٬۱۵۹ دلاری؛ فانتزی یا کلاهبرداری؟
یکی از عجیب‌ترین روایت‌هایی که پیرامون پروژه پای نتورک شکل گرفته، ادعای برخی از اعضای جامعه درباره‌ی ارزش توافقی ۳۱۴٬۱۵۹ دلاری برای هر پای نتورک است؛ عددی که از نظر بسیاری، نه‌تنها غیرمنطقی، بلکه به‌نوعی ابزار فریب برای نگه‌داشتن کاربران در پروژه محسوب می‌شود. این باور افراطی، به‌جای ایجاد اعتماد، باعث افزایش شکاف بین تیم توسعه و جامعه کاربران شده است.
آیا پای نتورک در مسیر یک «راگ پول» کامل است؟
پاسخ قطعی به این سؤال هنوز دشوار است. از یک سو، نبود سرمایه‌گذار خارجی و نداشتن ICO رسمی باعث شده برخی پای نتورک را از اتهام راگ پول مبرا بدانند. اما از سوی دیگر، نبود شفافیت، کنترل متمرکز توکن‌ها، کاهش ارزش بازار و فروش مشکوک، دلایل کافی برای افزایش نگرانی‌ها فراهم کرده‌اند. اگر Pi نتواند ساختار اقتصادی واقعی و قابل‌اعتمادی ارائه کند، ممکن است تبدیل به یکی از بزرگ‌ترین پروژه‌های شکست‌خورده Web3 شود.
نتیجه‌گیری
پای نتورک با وعده‌هایی بزرگ شروع کرد، اما ریزش قیمت ۹۰ درصدی و نشانه‌های رفتاری مشکوک، زنگ خطر جدی برای کاربران و سرمایه‌گذاران به‌صدا درآورده است. اگر تیم توسعه‌دهنده نتواند به‌سرعت شفاف‌سازی کند و طرحی مشخص برای افزایش اعتماد عمومی ارائه دهد، این پروژه ممکن است در حافظه تاریخ کریپتو به‌عنوان یکی از راگ پول‌های نرم به‌یاد بماند.
