پس از سقوطی تلخ و ۷۰ درصدی در ماه مه، توکن پای حالا توانسته بارقه‌ای از امید را در دل برخی سرمایه‌گذاران زنده کند. اما این رشد کوچک، واقعاً حاصل چه چیزی است؟ آیا قرار است هوش مصنوعی مولد (GenAI) ناجی این پروژه شود یا تنها یک مانور تبلیغاتی دیگر است که قبل از ریزشی بزرگ‌تر اجرا می‌شود؟
آینده‌ای نامشخص، با چاشنی وعده‌های مبهم
افزایش نزدیک به ۵ درصدی قیمت پای نتورک در تاریخ ۲۳ ژوئن، در شرایطی اتفاق افتاد که بازار این رمز‌ارز طی هفته‌های گذشته با فشار فروش شدیدی مواجه بوده است. داده‌های CoinMarketCap نشان می‌دهد که این رشد، از کف ۰.۵۱۲۶ دلار تا سقف ۰.۵۵۲ دلار در همان روز ادامه داشته. نکته جالب اما اینجاست که دلیل این رشد نه انتشار یک محصول واقعی، بلکه یک وعده مبهم از سوی تیم اصلی پروژه بوده است: ادغام احتمالی ویژگی‌های مرتبط با GenAI در اکوسیستم پای.
پیامی که Pi Core Team در توییتر منتشر کرده، به نوعی کلید جرقه این نوسان بود. آن‌ها اشاره کردند که در تاریخ ۲۸ ژوئن، مصادف با روز معروف Pi2Day، خبری مهم منتشر خواهد شد که احتمالاً به مشارکت نیکولاس کوکالیس، یکی از بنیان‌گذاران، در یک پنل تخصصی GenAI مرتبط است. اما آیا تنها یک رویداد کافی‌ست تا دوباره اعتماد ازدست‌رفته بازار را بازسازی کند؟
هشداری در سایه‌ی امید: عرضه‌ی سنگین توکن‌ها در راه است
اگر کمی دقیق‌تر شویم، درمی‌یابیم که این رشد قیمت در وضعیتی بسیار شکننده رخ داده است. درست چند هفته پس از Pi2Day، یعنی در ماه جولای، قرار است ۲۶۸.۴ میلیون توکن پای نتورک آزاد شود. این یکی از بزرگ‌ترین رخدادهای عرضه توکن در تاریخ این پروژه خواهد بود و تا اکتبر ۲۰۲۷ مشابه آن تکرار نخواهد شد.
برای فهم بهتر خطر احتمالی، نگاهی به جدول زیر داشته باشیم:
| اطلاعات کلیدی | جزئیات |
|---|---|
| افزایش قیمت اخیر پای نتورک | حدود ۵٪ در تاریخ ۲۳ ژوئن |
| بزرگ‌ترین عامل رشد | وعده تیم Pi درباره GenAI |
| تاریخ اعلام رسمی GenAI | ۲۸ ژوئن (Pi2Day) |
| تعداد توکن‌های آزادشده در جولای | ۲۶۸.۴ میلیون توکن PI |
| نقطه اوج تاریخی پای نتورک | ۲.۹۸ دلار در فوریه ۲۰۲۵ |
| افت نسبت به اوج تاریخی | بیش از ۸۲٪ کاهش |
آزادسازی توکن در این حجم، معمولاً فشار فروش را به‌شدت افزایش می‌دهد. در چنین شرایطی، رشدهای کوچک قیمتی که ناشی از هیجانات یا وعده‌های مبهم هستند، ممکن است تنها فرصتی کوتاه برای خروج معامله‌گران باشد نه نشانه‌ای از برگشت پایدار.
آیا پای نتورک از توکن‌های دیگر در ترند GenAI عقب مانده است؟
در سال جاری، پروژه‌های زیادی توانسته‌اند با سوار شدن بر موج هوش مصنوعی مولد (مانند OpenAI و ابزارهای مشابه)، سرمایه‌گذاران را جذب کنند. اما پای نتورک با عدم شفافیت در نقشه راه، بسته بودن شبکه اصلی (mainnet) و فقدان کارکرد ملموس، در مقایسه با رقبا عقب‌تر مانده است.
مثلاً پروژه‌هایی مانند Render یا Bittensor نه‌تنها اعلام همکاری با حوزه AI کرده‌اند، بلکه محصولات واقعی نیز ارائه داده‌اند. در حالی که تیم Pi صرفاً به یک «تیزر تبلیغاتی» بسنده کرده و آن هم در حالی‌که توکن PI هنوز در بسیاری از صرافی‌های اصلی لیست نشده و نقدشوندگی پایینی دارد.
چرا حضور نیکولاس کوکالیس در پنل GenAI باعث سقوط ۲۷٪ قیمت شد؟
یکی از تناقض‌های جالب در این داستان اینجاست که درست در روز حضور کوکالیس در پنل تخصصی GenAI در رویداد Consensus 2025، قیمت PI حدود ۲۷ درصد سقوط کرد. این نشان می‌دهد که جامعه دیگر تنها با حضور رسانه‌ای یا استفاده از عبارات جذاب قانع نمی‌شود.
بازار به‌وضوح پیام داده: ما به چیزی بیشتر از اسم GenAI نیاز داریم. پروژه باید خروجی واقعی ارائه دهد. در غیر این صورت، احتمال این‌که رشد اخیر هم تنها یک نوسان هیجانی دیگر باشد، زیاد است.
آیا بازار روی امید شرط بسته یا روی واقعیت؟
برخی از معامله‌گران با توجه به رشد ۳.۹۶ درصدی در حجم معاملات روزانه، به آینده خوش‌بین هستند. آن‌ها امیدوارند که تیم پای نتورک بتواند با ارائه جزئیاتی دقیق و واقعی درباره GenAI در روز Pi2Day، موج مثبتی در بازار ایجاد کند. اما حقیقت این است که ریسک بسیار بالا و اعتماد بازار به شدت آسیب دیده است.
نتیجه‌گیری
شاید Pi2Day (۲۸ ژوئن ۲۰۲۵) نقطه عطف بازار باشد، جایی که GenAI واقعی یا ویژگی‌های ملموس معرفی می‌شوند و مسیر قیمت تغییر می‌کند. اما بدون نشانه واقعی، این رشد ۵٪ ممکن است هیچ پشتوانه‌ای نداشته باشد و تحت فشار عرضه سقوط کند.
