ریزش بیت‌کوین ادامه دارد؛ ۵ نکته‌ای که باید این هفته بدانید

بازار بیت‌کوین هفته را با یک شوک دیگر آغاز کرد؛ قیمت به زیر ۶۵ هزار دلار سقوط کرد و فضای روانی بازار به سطحی رسید که بسیاری آن را شبیه تاریک‌ترین روزهای سال ۲۰۲۲ می‌دانند. همزمان با افزایش فشار فروش، شاخص ترس و طمع کریپتو عدد ۵ از ۱۰۰ را ثبت کرده؛ عددی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران عملاً در وضعیت «ترس شدید» قرار دارند.

فشار فروش در کلوز هفتگی؛ آغاز یک موج نزولی تازه

هفته با یک اتفاق مهم شروع شد؛ در بسته‌شدن کندل هفتگی، فشار فروش به‌طور ناگهانی افزایش یافت و قیمت بیت‌کوین تا محدوده ۶۴٬۲۵۸ دلار پایین آمد. هرچند پس از آن کمی بازیابی رخ داد، اما افت نزدیک به ۳ درصدی نشان داد که فروشندگان فعلاً کنترل بازار را در دست دارند.

نکته مهم اینجاست که حجم معاملات همزمان با افت قیمت افزایش یافته است. در تحلیل تکنیکال، این وضعیت معمولاً به‌عنوان سیگنال نزولی قدرتمند شناخته می‌شود؛ یعنی فروشندگان با اطمینان بیشتری وارد بازار شده‌اند. برخی تحلیل‌گران معتقدند قیمت ممکن است ابتدا یک جهش اصلاحی تا محدوده ۷۵ تا ۷۶ هزار دلار داشته باشد و سپس وارد فاز ریزشی بعدی شود. اما گروهی دیگر هدف‌های پایین‌تری را در نظر گرفته‌اند؛ محدوده ۵۰ تا ۵۲ هزار دلار اکنون به‌عنوان سناریوی بدبینانه‌تر مطرح شده است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تورم؛ بازارهای جهانی روی لبه تیغ

در شرایطی که بیت‌کوین تحت فشار است، بازارهای سنتی هم آرام نیستند. افزایش نگرانی‌ها درباره تورم، تعرفه‌های تجاری جدید و تنش‌های سیاسی بین آمریکا و ایران، فضای سرمایه‌گذاری جهانی را شکننده کرده است. افزایش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و داده‌های هزینه مصرف شخصی (PCE) نشان می‌دهد فشار تورمی هنوز فروکش نکرده. این موضوع باعث شده سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های آینده فدرال رزرو محتاط‌تر شوند. وقتی تورم بالا می‌رود و نااطمینانی سیاسی افزایش پیدا می‌کند، سرمایه‌گذاران معمولاً از دارایی‌های پرریسک فاصله می‌گیرند. بیت‌کوین هم در چنین شرایطی از این قاعده مستثنی نیست.

سلطه نهنگ‌ها بر ورودی صرافی‌ها؛ زنگ خطر فروش سنگین

داده‌های آنچین تصویر نگران‌کننده‌ای ارائه می‌دهد. نسبت «Exchange Whale Ratio» به ۷۰ درصد رسیده؛ یعنی بیشتر بیت‌کوین‌هایی که وارد صرافی‌ها می‌شوند متعلق به نهنگ‌هاست. از نظر تاریخی، عبور این شاخص از سطح ۷۰ درصد معمولاً پیش‌درآمد یک موج فروش قابل توجه بوده است. وقتی نهنگ‌ها دارایی خود را به صرافی منتقل می‌کنند، اغلب قصد فروش دارند. همزمان با این اتفاق، کوین‌های قدیمی که مدت‌ها جابه‌جا نشده بودند نیز دوباره فعال شده‌اند. این ترکیب یعنی افزایش عرضه در بازار و کمبود خریداران قدرتمند، می‌تواند قیمت را به سمت محدوده حمایتی ۶۰ هزار دلار سوق دهد.

در جدول زیر، مهم‌ترین سیگنال‌های فعلی بازار را مشاهده می‌کنید:

شباهت خطرناک با بازار خرسی ۲۰۲۲

بررسی شاخص AVWAP (میانگین وزنی حجمی از هاوینگ ۲۰۲۴) نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین اخیراً به زیر این سطح مهم سقوط کرده است. آخرین بار چنین همگرایی نزولی پس از ثبت سقف تاریخی، در مه ۲۰۲۲ دیده شد؛ درست قبل از تعمیق بازار خرسی. همچنین شاخص اختلاف رشد مارکت کپ و ریلایزد کپ وارد محدوده‌ای شده که تحلیل‌گران آن را قلمرو بازار خرسی می‌نامند. این داده‌ها نشان می‌دهد رفتار قیمت فعلی شباهت زیادی به الگوی سقوط سال ۲۰۲۲ دارد.

شاخص ترس و طمع روی عدد ۵؛ سرمایه‌گذاران به نقطه تسلیم رسیده‌اند

شاید مهم‌ترین نشانه وضعیت فعلی بازار، احساسات عمومی باشد. شاخص Crypto Fear & Greed عدد ۵ از ۱۰۰ را ثبت کرده؛ سطحی که در تاریخ این شاخص تقریباً بی‌سابقه است. تحلیل‌گران مستقل تأکید کرده‌اند که بازار نزدیک به سه هفته در محدوده «ترس شدید» باقی مانده؛ اتفاقی که از زمان بازار خرسی ۲۰۲۲ مشاهده نشده بود. زمانی که احساسات به این سطح می‌رسد، دو سناریو محتمل است: یا بازار به کف قیمتی نزدیک شده و در آستانه یک بازگشت قدرتمند قرار دارد، یا هنوز موج اصلی فروش در راه است. تشخیص این دو سناریو به رفتار نهنگ‌ها و واکنش قیمت به محدوده ۶۰ هزار دلار بستگی دارد.

سناریوهای پیش‌روی بیت‌کوین در کوتاه‌مدت

اکنون بازار در نقطه‌ای حساس قرار دارد. اگر محدوده ۶۰ هزار دلار حفظ شود، احتمال شکل‌گیری یک بازگشت اصلاحی تا سطوح بالاتر وجود دارد. اما از دست رفتن این سطح می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت ۵۰ هزار دلار باز کند. نکته کلیدی اینجاست که بازار ترکیبی از فشارهای تکنیکال، فروش نهنگ‌ها و نگرانی‌های کلان اقتصادی را تجربه می‌کند. این همگرایی معمولاً نوسانات شدید ایجاد می‌کند.

نتیجه گیری

بیت‌کوین در پایان فوریه وارد مرحله‌ای شده که می‌تواند مسیر ماه‌های آینده را تعیین کند. قیمت زیر ۶۵ هزار دلار، شاخص ترس روی عدد ۵، سلطه نهنگ‌ها بر ورودی صرافی‌ها و داده‌های تورمی نگران‌کننده همگی تصویری از بازاری تحت فشار را ترسیم می‌کنند. با این حال، تاریخ بازار کریپتو نشان داده که عمیق‌ترین سطوح ترس اغلب در نزدیکی نقاط بازگشتی شکل می‌گیرند. آنچه این هفته اهمیت دارد، واکنش قیمت به محدوده ۶۰ هزار دلار و انتشار داده‌های اقتصادی جدید است.