شرکت «استراتژی» به رهبری مایکل سیلور، یکی از بزرگترین دارندگان عمومی بیتکوین در جهان، با انتشار اطلاعیهای رسمی از تشکیل یک ذخیره دلاری به ارزش ۱.۴۴ میلیارد دلار برای پرداخت سود سهام و بهره بدهیها خبر داد. این حرکت، در کنار افزایش موجودی بیتکوین این شرکت به ۶۵۰ هزار واحد BTC، نگاه تحلیلگران را به سمت آینده مالی آن جلب کرده است.
هدف از تشکیل ذخیره دلاری ۱.۴۴ میلیارد دلاری چیست؟
به گفته شرکت، این ذخیره برای پرداخت دستکم ۱۲ ماه سود سهام ممتاز، بهره اوراق بدهی و سایر الزامات مالی طراحی شده است. اما برنامهی گستردهتری نیز در پیش است.
سیلور تأکید میکند که این ذخیره، مکملی برای ذخیره بیتکوین این شرکت محسوب میشود و توانایی آنها را برای مقابله با نوسانات بازار کوتاهمدت افزایش میدهد. از منظر فنی، این ذخیره معادل حدود ۲.۴ درصد از ارزش بیتکوینهای در اختیار شرکت، ۲.۲ درصد از ارزش سازمانی و ۲.۸ درصد از ارزش سهام سرمایهای شرکت است.
خرید جدید بیتکوین و رسیدن به ۶۵۰ هزار واح
در کنار این اقدام مالی بزرگ، شرکت استراتژی از خرید ۱۳۰ بیتکوین جدید به ارزش ۱۱.۷ میلیون دلار نیز خبر داد. به این ترتیب، تعداد بیتکوینهای تحت مالکیت این شرکت به رقم نمادین ۶۵۰,000 BTC رسید؛ رقمی که حدود ۳.۱٪ از کل بیتکوین قابلاستخراج در جهان را شامل میشود. این اقدام، نشاندهنده تعهد عمیق سیلور به بیتکوین بهعنوان دارایی ذخیره ارزش و ابزار مدیریت سرمایه بلندمدت است. شرکت همچنین اعلام کرده که این داراییها با هزینه متوسط ۴۸.۳۸ میلیارد دلار طی سالهای اخیر جمعآوری شدهاند.
جدول خلاصه اطلاعات کلیدی شرکت استراتژی
| متغیر مالی | مقدار اعلامشده |
|---|---|
| حجم ذخیره دلاری | ۱.۴۴ میلیارد دلار |
| تعداد کل بیتکوینها | ۶۵۰,۰۰۰ BTC |
| ارزش خرید کل بیتکوینها | ۴۸.۳۸ میلیارد دلار |
| درصد بیتکوینهای کل شبکه | حدود ۳.۱٪ |
| هدف اولیه پوشش ذخیره دلاری | ۱۲ ماه سود سهام |
| هدف نهایی ذخیره دلاری | پوشش بیش از ۲۴ ماه |
| درصد ذخیره نسبت به ارزش بیتکوینها | ۲.۴٪ |
| درصد ذخیره نسبت به ارزش سازمانی | ۲.۲٪ |
| درصد ذخیره نسبت به ارزش سرمایهای | ۲.۸٪ |
بازنگری جدی در اهداف مالی سال ۲۰۲۵
شرکت همزمان با اعلام این ذخایر، اهداف کلیدی عملکرد (KPI) خود برای سال ۲۰۲۵ را نیز بازبینی کرد. طبق بیانیه منتشرشده، استراتژی اکنون انتظار دارد بازدهی بیتکوین آن تا پایان سال آینده بین ۲۲ تا ۲۶ درصد باشد. این پیشبینی مبتنی بر برآورد جدید قیمت بیتکوین در محدوده ۸۵٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلار تا پایان دسامبر ۲۰۲۵ صورت گرفته است.
با این حال، برخلاف پیشبینی قبلی مبنی بر کسب سود ۲۰ میلیارد دلاری از بیتکوین، اکنون این هدف به بازهای بین ۸.۴ تا ۱۲.۸ میلیارد دلار تعدیل شده است. این اصلاح در تخمینها بهمعنای رویکرد محافظهکارانهتر در تحلیل آینده بازار و تطبیق با شرایط فعلی است.
گامی برای جلب اعتماد سرمایهگذاران
مدیرعامل شرکت، فونگ لی، نیز در بخشی از این گزارش به اهمیت استراتژیک ذخیره دلاری اشاره کرده و آن را ابزاری برای تقویت اعتماد سرمایهگذاران دانسته است. به گفته او، این ذخیره اکنون توانایی پوشش ۲۱ ماه سود سهام ممتاز را دارد. از نگاه بازار، این حرکت ترکیبی یعنی افزایش دارایی بیتکوین و تشکیل ذخیره نقدی میتواند جایگاه استراتژی را در میان سرمایهگذاران نهادی تقویت کند و آن را به الگویی برای سایر شرکتهای فناوری محور تبدیل کند.
نتیجه گیری
در دنیای پرتلاطم سرمایهگذاری، شرکتی مانند Strategy که هم بر بیتکوین بهعنوان دارایی بلندمدت تکیه کرده و هم با تشکیل ذخایر نقدی دلاری، خود را در برابر ریسکهای کوتاهمدت بیمه میکند، نشان میدهد چگونه میتوان از ابزارهای سنتی و نوین مالی برای مدیریت ریسک استفاده کرد. این رویکرد ترکیبی، بهویژه در دوران بلاتکلیفی نرخ بهره و نوسانات بازار، میتواند برای شرکتها و سرمایهگذاران الگویی الهامبخش باشد.
