در واپسین روز سال ۲۰۲۵، شرکت تتر (Tether)، صادرکنندهی استیبلکوین USDT، با خرید بیتکوین به اندازه ۸٬۸۸۸، گام دیگری در مسیر انباشت داراییهای دیجیتال برداشت. این خرید تازه، مجموع داراییهای بیتکوین تتر را به بیش از ۹۶٬۰۰۰ واحد رسانده است. ارزش تقریبی این معامله در زمان انجام، چیزی در حدود ۷۸۰ میلیون دلار برآورد شده بود.
حرکت تتر نشاندهندهی یک استراتژی مداوم برای سرمایهگذاری بخشی از سود فصلی (تا سقف ۱۵٪ از درآمد) در بیتکوین است؛ رویکردی که در سهماهههای قبلی نیز بارها تکرار شده.
تتر؛ در میان بزرگترین دارندگان بیتکوین جهان
بر اساس دادههای منتشرشده، آدرس بیتکوین تتر هماکنون پنجمین دارنده بزرگ BTC در سطح جهانی بهشمار میرود. در میان شرکتهای خصوصی نیز، تنها شرکتهایی مانند Binance، Robinhood و Bitfinex در جایگاهی بالاتر قرار دارند. تتر اکنون به دومین شرکت خصوصی بزرگ از نظر ذخایر بیتکوینی تبدیل شده است.
نکته قابلتوجه آنکه پس از هر خرید، نوساناتی در موجودی کیف پول تتر مشاهده شده که برخی تحلیلگران را به گمانهزنی دربارهی فروش بخشی از داراییها سوق داده بود. اما مدیرعامل شرکت، پائولو آردوئینو، این ادعا را رد کرد.
ترکیب داراییهای سخت: از طلا تا اوراق خزانهداری آمریکا
سرمایهگذاری تتر محدود به بیتکوین نیست. این شرکت در سهماهه سوم ۲۰۲۵، ۲۶ تُن طلا نیز به ذخایر خود اضافه کرده و میزان کل ذخیرهی طلای خود را به ۱۱۶ تُن رسانده است؛ رقمی که آن را در میان ۳۰ دارنده بزرگ طلا در جهان قرار میدهد. این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که بسیاری از بانکهای مرکزی در حال رقابت برای افزایش ذخایر طلای خود هستند.
از سوی دیگر، داراییهای تتر شامل اوراق خزانهداری ایالات متحده نیز میشود. اما این ترکیب چندگانه (بیتکوین، طلا و US Treasurys) نگرانیهایی را دربارهی ریسک تمرکز و شفافیت مالی برای نهادهای رتبهبندی ایجاد کرده است.
جدول: نگاهی مقایسهای به داراییهای سخت تتر
| نوع دارایی | مقدار کل | ارزش تقریبی | جایگاه جهانی |
|---|---|---|---|
| بیتکوین | ۹۶٬۰۰۰+ BTC | ~۸ میلیارد دلار | دوم در شرکتهای خصوصی |
| طلا | ۱۱۶ تُن | ~۷ میلیارد دلار | در میان ۳۰ کشور برتر |
| اوراق خزانه آمریکا | اعلامنشده دقیق | – | بخش عمدهی ذخایر |
واکنش تحلیلگران و رتبهبندیهای اعتباری
موسسهی S&P Global بهتازگی رتبهی اعتباری استیبلکوین USDT را از «محدود» به «ضعیف» تنزل داده است. دلیل این تنزل، تمرکز بالای سرمایهگذاریها در داراییهای پرنوسان و شفافیت محدود اعلام شده است.
آرتور هیز، مدیرعامل پیشین BitMEX نیز، در بیانیهای نسبت به رشد فزایندهی سهم بیتکوین و طلا در ذخایر تتر هشدار داد.
شراکتهای زیرمجموعهای: نقش Twenty One Capital
تتر بخشی از بیتکوینهای خود را از طریق شرکت تابعهی خود، Twenty One Capital مدیریت میکند. این شرکت در ابتدای سال نو میلادی ۴۳٬۵۱۴ بیتکوین در اختیار داشت که آن را در رتبه سوم بزرگترین خزانههای بیتکوینی عمومی، پس از شرکتهای Mara Holdings و Strategy قرار میدهد.
تب بیتکوینی در میان شرکتهای بزرگ
حرکت تتر در شرایطی رخ داده که سایر شرکتهای جهانی نیز بهدنبال تقویت جایگاه خود در بازار بیتکوین هستند. برای نمونه:
-
شرکت ژاپنی Metaplanet با خرید ۴٬۲۷۹ بیتکوین، موجودی خود را به ۳۵٬۱۰۲ BTC رساند.
-
شرکت Strategy نیز با افزایش سرمایهگذاری، اکنون دارای بیش از ۶۷۰٬۰۰۰ BTC است.
این روند نشاندهندهی یک نبرد خزانهای در سطح شرکتهای بزرگ است که بیتکوین را نهتنها دارایی، بلکه نوعی پشتیبان مالی و استراتژیک برای آیندهی دیجیتال میدانند.
نتیجهگیری
در حالیکه بازارهای مالی سنتی با چالشهای عدماطمینان، تورم و نوسانات روبهرو هستند، شرکتهایی مانند تتر در حال حرکت بهسمت داراییهایی با ماهیت سخت و ذخیرهپذیرند. این رویکرد، میتواند نشانهای از تحول نگاه اقتصاد جهانی به مفهوم ذخیرهی ارزش باشد؛ مفهومی که تا چندی پیش مختص بانکهای مرکزی و ذخایر ارزی بود.
در نظر داشته باشید که این مقاله بههیچوجه پیشنهاد سرمایهگذاری نیست و صرفاً بررسی یک رویداد مهم در حوزهی مالی و رمزارزی است.
