نرخ بهره و نرخ تورم به چه معنا هستند و چه تاثیری بر بازار دارند؟

امروزه با محبوبیت یافتن معاملات رمزارزی و سرمایه‌گذاری بر روی این ارزهای نوظهور، توجه بسیاری از کاربران به سمت مبانی پایه‌ای و اساسی دنیای کریپتوکارنسی جلب شده است و از آن جایی که بازار قیمت ارزهای دیجیتال نیز نوعی بازار مالی تلقی می‌شود، سوالات زیادی در ارتباط با مفاهیم اقتصادی نظیر نرخ بهره، نرخ تورم و همچنین تاثیر آن‌ها بر ارزش ذاتی ارزهای رمزنگاری شده مطرح شده است. عموما اگر بخواهیم به پیش‌بینی صحیحی از قیمت یک رمزارز در ماه‌های پیش رو دست یابیم، در این حالت باید به سراغ تحلیل‌های فاندامنتال که یک تحلیل بنیادی است، برویم؛ نرخ بهره، نرخ تورم و به طور کلی تغییرات اقتصادی در کشورهای تاثیرگذار در دنیای کریپتوکانسی همچون ایالات متحده آمریکا از پارامترهای کلیدی است که در تحلیل‌های فاندامنتال مورد توجه قرار می‌گیرند. 

بازار ارزهای دیجیتال به نوسانات لحظه‌ای آن مشهور بوده و دقیقا وجود این نوسانات قیمتی است که سبب شده تا تریدرها و معامله‌گران رمزارزی امکان کسب سود از این بازار پر رونق نوظهور را داشته باشند؛ اما مسلما برای استفاده از چنین فرصت‌هایی حتما باید به طور دقیق نقطه ورود و خروج را تعیین کرده و منطبق با آن استراتژی معاملاتی خویش را پیش ببرید. با توجه به ارتباط نرخ بهره و نرخ تورم با یکدیگر و همچنین تاثیر این دو بر بازار ارزهای دیجیتالی، ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی دقیق این موضوع اختصاص داده‌ایم؛ اگر شما هم در این زمینه کنجکاو هستید، تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید.

نگاهی به مفهوم نرخ بهره (Interest Rate)

نرخ بهره یکی از مفاهیم اقتصادی متداول و مشهوری است که احتمالا تاکنون نام آن را شنیده‌اید؛ این نرخ به بیان ساده، در واقع به مبلغی اشاره دارد که شما باید در ازای دریافت قرض آن را پرداخت کنید. به عنوان مثال اگر از بانک برای خرید خانه وام گرفته باشید در کنار مبلغ پرداخت شده، مبلغی را نیز باید به عنوان بهره به بانک پرداخت نمائید. فلسفه ذاتی ایجاد چنین مفهومی در دنیای اقتصاد به حفظ ارزش پول ملی و جلوگیری از افت ارزش آن ارتباط دارد. کاهش یا افزایش نرخ بهره به طور کلی تاثیرات متفاوتی بر روی رفتار معامله‌گران در بازارهای مالی مختلف می‌گذارد و هرچه نرخ بهره روند صعودی و افزایشی به خود بگیرد، به همان میزان شاهد تاثیرات منفی در بازارهای مالی من جمله بازار رمزارزها خواهیم بود.

جالب است بدانید که به نظر بسیاری از اقتصاددان مشهور نظیر ایروینگ فیشر، نرخ بهره اسمی و نرخ تورم ارتباط مستقیمی با یکدیگر دارند؛ این جمله به این معناست که برای ثابت ماندن نرخ بهره واقعی، به هنگام افزایش یک واحدی در نرخ تورم انتظاری، افزایش یک واحدی نرخ بهره اسمی را خواهیم داشت. برای درک ساده‌تر این جمله یک مثال عملی را مورد بررسی قرار می‌دهیم: در کشور ایالات متحده آمریکا نرخ بهره به وسیله بانک فدرال رزرو (Federal Reserve) متناسب با وضعیت و شرایط بازارهای مالی تعیین می‌شود. بانک فدرال رزرو اگر براساس بررسی‌های خویش متوجه افزایش نرخ تورم در کشور گردد، در این حالت نرخ بهره را نیز افزایش خواهد داد تا اقتصاد کشور به یک تعادل نسبی دست یابد.

افزایش نرخ بهره موجب کاهش پول شده و این مسئله نیز موجب کاهش موجودی فدرال رزرو می‌گردد؛ نتیجه منطقی این عمل افزایش کارمزد وام‌های فردی و تجاری خواهد بود. طبیعتا به هنگام کاهش عرضه پول در سطح کشور و همچنین افزایش تحمیل فشارها به دلیل بالا رفتن قیمت به کسب‌وکارها، ارزش شرکت‌های دولتی کاهش یافته و سهام آن‌ها افت می‌کند و چنین مسئله‌ای می‌تواند توان افراد در انجام سرمایه‌گذاری‌ها را مورد هدف قرار دهد. این مسئله با توجه به مسئله همبستگی موجود میان بازار ارزهای دیجیتال و بازار بورس آمریکا می‌تواند تاثیرات منفی بر روی ارزش رمزارزها بر جای بگذارد.

انواع نرخ بهره

حال که با مفهوم نرخ بهره آشنا شدید، به بررسی انواع این نرخ می‌پردازیم تا به درک بهتری از آن و تاثیر آن بر روی بازارهای مالی دست پیدا کنید:

نرخ بهره بازار 

منظور از نرخ بهره بازار همان نرخ بهره جاری است که از آن تحت عنوان بهره سرمایه‌گذاری در کوتاه مدت نیز یاد می‌شود و به میزان سودی اطلاق می‌شود که بایستی به منظور استفاده از کالاهای سرمایه‌ای پرداخت گردد و این نرخ متناسب با وضعیت عرضه و تقاضای کالای سرمایه‌ای تعیین می‌شود.

نرخ بهره اسمی (Nominal Interest Rate)

یکی از انواع  دیگر نرخ بهره، نرخ بهره اسمی است که در واقع به نرخ بهره قبل از تعدیل نرخ تورم اشاره دارد. این نرخ به بیان ساده همان نرخی است که به وسیله اوراق قرضه (به هنگام انتشار این اوراق) اعلام می‌گردد و به میزان سود پرداختی سالانه به دارنده اوراق قرضه اشاره دارد که به صورت نسبتی از ارزش اسمی برگه مورد محاسبه قرار می‌گیرد.

نرخ بهره واقعی (Real Interest Rate)

نرخ بهره واقعی نوع دیگری از انواع نرخ بهره بوده که به دلیل مورد توجه قرار گرفتن نرخ تورم در آن، تاثیرات قابل توجهی را در رفتار فعالان اقتصادی از خود بر جای می‌گذارد. به بیان ساده‌تر این نرخ حاصل کسر تورم از نرخ اسمی بوده و به همین علت می‌تواند چشم‌انداز روشنی را از وضعیت موجود در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد.

مروری بر مفهوم نرخ تورم (Inflation Rate)

تورم در واقع به معنی بزرگ شدن بدون پشتوانه و بدون محتواست! در اقتصاد نیز این کلمه چندان از معنای خود فاصله نگرفته و به هنگامی که از تورم سخن می‌گوییم، منظور ما این است که سطح عمومی قیمت‌ها بدون برخورداری از پشتوانه خاص و بدون داشتن یک تعادل منطقی در یک بازه زمانی مشخص افزایش یافته است و مفهوم نرخ تورم نیز با این توضیح داده شده کاملا ارتباط عقلانی دارد؛ چراکه منظور از نرخ تورم، شاخصی بوده که از آن به منظور نمایش ارزش پول و قدرت خرید در یک بازه زمانی مشخص مورد استفاده قرار می‌گیرد.

برای اندازه‌گیری میزان نرخ تورم، بانک‌های مرکزی عموما از شاخص‌های متعددی نظیر شاخص قیمت تولید کننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) کمک می‌گیرند. به طور کلی نرخ تورم به کاهش قدرت خرید سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی نیز اشاره دارد؛ ولی به هنگام صحبت از نرخ تورم حتما باید به نکته توجه کافی داشته باشید که منظور از تورم و نرخ تورم، به افزایش موقتی قیمت‌ها اشاره ندارد، بلکه این افزایش قیمت‌ها باید مداوم باشد تا تاثیرات منطقی بر روی رفتار معامله‌گران از خود بر جای بگذارند. عموما افزایش ناگهانی و موقتی قیمت یک کالا، اوراق و حتی ارز دیجیتال، نمی‌تواند دلیل کافی برای بروز حالت تورمی باشد؛ چراکه این مسئله ممکن است به دلیل وجود عدم تعادل در میزان عرضه و تقاضا رخ داده باشد که این مورد یک حالت موقتی بوده و در یک بازه زمانی کوتاه مدت، بازار مجددا به سمت نقطه تعادلی حرکت خواهد کرد.

به بیان ساده‌تر، نرخ تورم به افزایش قیمت کلیه کالاها در یک بازار مالی اشاره دارد که این افزایش عمومی قیمت‌ها در طولانی مدت ادامه داشته و با توج به تاثیرات منفی خود، کنترل آن بسیار حائز اهمیت بوده و دقیقا به همین علت است که امروزه کشورهای مدرن به صورت سالانه نرخ تورم خویش را اندازه‌گیری می‌کنند. جالب است بدانید که نرخ تورم صرفا به اقتصاد کشورها ارتباطی نداشته و می‌تواند به صورت کاملا فعال بر رفتار تریدرها و سرمایه‌گذاران در بازار ارز دیجیتال نیز تاثیر بگذارد که در ادامه به بررسی تفصیلی این مسئله خواهیم پرداخت.

تاثیر نرخ تورم در بازار ارز دیجیتال

به نظر کارشناسان ما در مجموعه کریپتوباز، دو دلیل افزایش سریع مقدار رمزارز در گردش و همچنین برهم خوردن حالت تعادلی بازار را می‌توان از دلایل اصلی بروز حالت تورمی در دنیای کریپتوکارنسی به شمار آورد. به طور کلی شاید چنین تصور کنید که با افزایش مقدار کوین‌های در گردش بازار وضعیت بهتری به خود خواهد گرفت؛ اما واقعیت چیز دیگری است و مطمئنا مطالعه تاریخ می‌تواند درس خوبی به ما بدهد، در قرن پانزدهم میلادی زمانی که کشورهای غربی بسیاری از کشورها را تحت استعمار خود درآوردند، سیل عظیمی از شمش‌های طلا و نقره به اروپا سرازیر شد و دقیقا از همین نقطه می‌توان به عنوان نقطه شکل‌گیری تورم یاد کرد. بخاطر داشته باشید که اگر برهم خوردن تعادل قیمتی بازار از حالت موقت خارج شده و در یک بازه طولانی مدت بازار را تحت تاثیر خود قرار دهد، به طوری که این روند، افزایش عمومی قیمت‌ها را در پی داشته باشد؛ در این حالت نیز تورم رخ خواهد داد؛ پس با این اوصاف حتما باید افزایش تقاضا و کمبود عرضه را در بازارهای رمزارزی را به دقت مورد ارزیابی قرار داد.

در اندازه گیری نرخ تورم موجود در بازار ارز دیجیتال حتما باید به شاخص CPI توجه کافی داشته باشید. به طور کلی رابطه موجود میان شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و قیمت بیت کوین BTC، منفی بوده و عموما اگر شاهد افزایش این شاخص باشیم، قیمت بیت کوین روند نزولی به خود می‌گیرد. علت این مسئله را شاید بتوان در این نکته جستجو کرد که افزایش نرخ تورم در اقتصاد یک کشور منجر به افزایش قیمت اقلام مورد نیاز مردم می‌شود و به دلیل وجود ضرورت خرید مواد غذایی، پرداخت قبوض و غیره، سرمایه قابل تصرف کمتری در اختیار آن‌ها قرار می‌گیرد و نتیجه منطقی و طبیعی چنین مسئله‌ای، کاهش قدرت خرید مردم و کاهش سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتالی خواهد بود و این بدان معناست که بازار با حالت کمبود تقاضا و مازاد عرضه مواجه می‌شود.

تاثیر نرخ بهره بر بازار ارز دیجیتال

مسلما بررسی دقیق این مسئله که نرخ بهره چه تاثیری بر بازار ارزهای دیجیتالی دارد، می‌تواند به شما کمک نماید تا تصمیمات درست‌تری را به هنگام افزایش یا حتی کاهش نرخ بهره اتخاذ نمائید. عموما بازار ارز دیجیتال همبستگی قابل توجهی با اقتصاد ایالات متحده دارد و به همین دلیل به هنگامی که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را افزایش دهد، با کاهش عرضه پول در گردش موجب افزایش ارزش دلار شده و طبیعتا شاخص آن در برابر جفت ارزهایی که در مقابل دلار مورد معامله قرار می‌گیرند، رشد کرده و ارزش بازارهای مالی و بویژه ارز دیجیتال را با افت شدیدی مواجه می‌سازد؛ علت چنین مسئله‌ای را می‌توان در وجود رابطه معکوس میان ارزش دلار و ارزش بازار رمزارزی جستجو کرد. 

همان طور که در مطالب فوق و در بحث تاثیر نرخ تورم در بازار ارز دیجیتال به آن اشاره شد، به هنگامی که نرخ بهره روند صعودی داشته باشد، سرمایه‌گذاران تمایلی به سرمایه‌گذاری بر روی دارایی‌های پرریسک نظیر ارزهای دیجیتالی نخواهند داشت و به جای آن سرمایه خویش را در بانک‌ها سپرده‌گذاری می‌کنند و سود سالانه دریافت می‌کنند؛ پس با افزایش نرخ بهره شاهد خروج سرمایه از بازارهای مالی و ورود آن به بانک‌ها خواهیم بود. اگر قصد سرمایه‌گذاری بر روی ارزهای دیجیتال را دارید، به شما توصیه می‌کنیم که همواره اخبار مرتبط با بانک فدرال رزرو را دنبال کنید تا در صورت افزایش چنین نرخی از معاملات خود خارج شوید.

به طور کلی تاثیرات افزایش نرخ بهره در ایالات متحده آمریکا بر بازار ارز دیجیتال در موارد زیر خلاصه شده است:

1.    افزایش نوسان در بازار کریپتوکارنسی
2.    کاهش میزان تقاضا در این بازار
3.    پذیرش ارز دیجیتال به عنوان یک دارایی ضد تورمی

ارزیابی نرخ بهره و تورم؛ بهترین روش تعیین نقطه ورود و خروج به بازار کریپتوکارنسی

با توجه به ماهیت بازار مالی دنیای کریپتوکارنسی، رفتار سرمایه‌گذاران و تریدرها در این بازار نیز باید مبتنی بر اصول اقتصادی باشد و قبل از ورود به آن ساخت یک پورتفولیو موفق و انجام معاملات، حتما باید به مفاهیمی همچون نرخ بهره، نرخ تورم و مسائلی از این دست توجه کافی داشته باشد تا با انجام یک تحلیل فاندامنتال صحیح، سرمایه خویش را از تحمیل ضررهای جبران ناپذیر برهاند و با توجه به اهمیت این مسئله ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی دقیق نرخ بهره و نرخ تورم و تاثیر آن‌ها بر بازار ارز دیجیتال اختصاص دادیم و همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید، نرخ بهره به مبلغی اطلاق می‌شود که به منظور جلوگیری از کاهش ارزش پول پرداخت شده به وسیله وام دهنده در امروز از شخص وام گیرنده در آینده دریافت می‌گردد. این امر متناسب با ارزش زمانی پول و همچنین نرخ تورم تعیین می‌گردد. این نرخ در کشورها از سوی بانک مرکزی تعیین می‌گردد و بانک‌ها موظف به رعایت آن هستند. جالب است بدانید که افزایش نرخ بهره جهانی و بویژه افزایش نرخ تورم کشور آمریکا تاثیرات منفی بر بازار ارزهای دیجیتالی از خود برجای گذاشته است و به همین علت قبل از ورود به چنین بازاری به شما توصیه می‌کنیم که حتما اخبار مرتبط با بانک فدرال رزرو را پیگیری نمائید. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با نرخ بهره و نرخ تورم سوالی دارید که در این مقاله به آن اشاره نشده است، می‌توانید سوال خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا کارشناسان ما در اسرع وقت به سوال شما پاسخ دهند.