در حالی که بحث‌های قانون‌گذاری بر سر استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده داغ است، سوالات زیادی در خصوص اهداف پشت این تغییرات مطرح شده است. آیا این تغییرات برای بهبود نظم مالی انجام می‌شود یا هدف، حذف رقبای خاصی مانند تتر (Tether) است؟
بیشتربخوانید : چالش‌های جدید تتر در مسیر قانون‌گذاری آمریکا
استیبل‌کوین‌ها و نقش کلیدی آن‌ها در بازار مالی
استیبل‌کوین‌ها، به‌ویژه تتر (USDT) و USDC، به دلیل وابستگی‌شان به پشتوانه‌هایی مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا، نقشی اساسی در تثبیت بازارهای کریپتو ایفا می‌کنند. این ارزها به دلیل نقدینگی بالا و ثبات نسبی، ابزارهای محبوبی برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در سراسر جهان هستند.
اما اخیراً، پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، در واکنش به تغییرات پیشنهادی قانون‌گذاری در آمریکا، نگرانی‌هایی را مطرح کرده است. او این تغییرات را تلاش‌هایی برای حذف تتر از صحنه مالی ایالات متحده عنوان کرده و نسبت به بی‌طرفی این قوانین ابراز تردید کرده است.
قانون‌گذاری جدید: محدودیت یا انحصار؟
به گفته Vance Spencer، بنیان‌گذار Framework Ventures، پیش‌نویس جدید قوانین استیبل‌کوین‌ها ممکن است دسترسی شرکت‌های بین‌المللی مانند تتر به بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا را محدود کند. این امر می‌تواند به نفع رقبای داخلی مانند Circle تمام شود که اخیراً دفاتر خود را به نیویورک منتقل کرده است.
موارد کلیدی تغییرات پیشنهادی:
- محدودیت دسترسی به بازار خزانه‌داری آمریکا: این تغییر می‌تواند بر توانایی تتر برای حفظ پشتوانه‌های دلاری خود تأثیر بگذارد.
- تقویت موقعیت شرکت‌های داخلی: به نظر می‌رسد این تغییرات، رقابت را برای شرکت‌های خارجی سخت‌تر کرده و به شرکت‌های آمریکایی مزیت رقابتی بدهد.
- تأثیر بر بازار جهانی استیبل‌کوین‌ها: از آنجایی که تقاضای اصلی برای این ارزها در خارج از آمریکا است، محدودیت‌های داخلی ممکن است نفوذ دلار در بازارهای نوظهور را کاهش دهد.
واکنش تتر و رقبا
پائولو آردوینو با انتشار توییتی، رقبای تتر را به استفاده از نفوذ سیاسی برای حذف این شرکت از بازار متهم کرد. او گفت:
"به جای رقابت سالم در ارائه محصولات بهتر و شبکه‌های توزیع گسترده‌تر، برخی از رقبا با هر جلسه تجاری یا سیاسی خود، تنها به دنبال یک هدف هستند: کشتن تتر."
او همچنین به نقش تتر در گسترش دلار در بازارهای نوظهور اشاره کرد و ادعا کرد که تتر به عنوان ابزاری موفق برای تقویت سلطه دلار در کشورهایی مانند آفریقا و آمریکای جنوبی عمل کرده است. اما این محدودیت‌ها می‌تواند تأثیری معکوس داشته باشد.
جدول مقایسه وضعیت تتر و Circle
| معیار | تتر (Tether) | Circle (USDC) |
|---|---|---|
| دفتر مرکزی | السالوادور | نیویورک، ایالات متحده |
| دسترسی به خزانه‌داری | احتمالا محدود می‌شود | دسترسی مستقیم |
| بازارهای هدف | کشورهای نوظهور (آفریقا، آمریکای جنوبی) | بازارهای توسعه‌یافته |
| حجم معاملات روزانه | $149 میلیارد | کمتر از تتر |
واکنش‌ها در شبکه‌های اجتماعی:
- برخی کارشناسان مانند Matt Cole، مدیرعامل Strive Funds، ادعای آردوینو را تأیید کرده و از احتمال وجود "انحصارطلبی" در این تغییرات صحبت کرده‌اند.
- در مقابل، برخی دیگر این تغییرات را برای محافظت از منافع مالی کشور ضروری می‌دانند.
دو طرح قانونی: GENIUS Act و STABLE Act
این تغییرات در قالب دو طرح قانونی مجزا ارائه شده‌اند:
- GENIUS Act: توسط سناتورهای تیم اسکات، بیل هگرتی، سینتیا لومیس و کرستن گیلیبراند معرفی شده است.
- STABLE Act: توسط نمایندگان فرنچ هیل و برایان استیل در مجلس ارائه شده است.
هرچند هنوز مشخص نیست کدام یک از این طرح‌ها مستقیماً به محدودیت دسترسی به اوراق خزانه‌داری اشاره دارد، اما به نظر می‌رسد هر دو طرح به دنبال تنظیم دقیق‌تر بازار استیبل‌کوین‌ها هستند.
آیا این تغییرات به ضرر آمریکا خواهد بود؟
یکی از نگرانی‌های اصلی در میان کارشناسان، تأثیر منفی این قوانین بر نفوذ دلار آمریکاست. به گفته Vance Spencer:
"استیبل‌کوین‌های بزرگ در خارج از آمریکا ساخته شده‌اند و تقاضای اصلی آن‌ها نیز در خارج از آمریکا است. با ادامه رویکردهای خصمانه، ما تنها خودمان را از این بازار دور می‌کنیم."
این دیدگاه مشابه اتفاقاتی است که در اروپا برای تنظیم هوش مصنوعی رخ داده است؛ قوانینی که موجب شد شرکت‌های بزرگ فناوری، فعالیت‌های خود را از این قاره خارج کنند.
جمع‌بندی
تغییرات پیشنهادی قوانین استیبل‌کوین‌ها، اگرچه با هدف تنظیم بازار انجام می‌شوند، اما نگرانی‌هایی را درباره انحصارطلبی و محدودیت رقابت سالم ایجاد کرده‌اند.
اگر سیاست‌گذاران آمریکایی بخواهند بیش از حد بر شرکت‌های داخلی تمرکز کنند، ممکن است نفوذ دلار در بازارهای بین‌المللی کاهش یابد. از طرفی، رقابت سالم می‌تواند نوآوری و پیشرفت بیشتری را برای این صنعت به همراه داشته باشد.
