رکورد تاریخی ETFها در سال 2024؛ آیا بیت‌کوین بازمی‌گردد؟

رکوردشکنی ETFها در 2024؛ اما وضعیت صندوق‌های بیت‌کوین چگونه است؟

در حالی که ETF  در سال 2024 به سوی ثبت رکوردی جدید حرکت می‌کنند، صندوق‌های بیت‌کوین (Bitcoin ETFs) با چالش‌هایی روبرو شده‌اند. بر اساس داده‌های اخیر، در حالی که ETFها در ماه آگوست با افزایش حجم معاملات روبرو بوده‌اند، صندوق‌های بیت‌کوین در پایان ماه با خروج سرمایه‌گذاران مواجه شدند.

رشد بی‌سابقه ETFها در آگوست 2024

طبق گزارش‌های منتشر شده از سوی بلک‌راک (BlackRock)، جریان‌های ورودی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)ها در ماه آگوست به 129.7 میلیارد دلار رسید. این افزایش نشان می‌دهد که این صنعت در مسیر ثبت رکورد جدید سالانه قرار دارد و احتمالاً از رکورد 1.3 تریلیون دلاری سال 2021 نیز فراتر خواهد رفت. اما وضعیت برای صندوق‌های بیت‌کوین کاملاً متفاوت بوده است.

صندوق‌های بیت‌کوین: از رشد به خروج سرمایه

صندوق‌های بیت‌کوین که در ژانویه 2024 راه‌اندازی شدند، در ابتدا با استقبال خوبی روبرو شدند. طبق آمار، صندوق‌های بزرگ بیت‌کوین در آمریکا حدود 4.58 درصد از کل بازار بیت‌کوین را در اختیار دارند. صندوق iShares Bitcoin Trust از بلک‌راک با 20.56 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، در صدر جدول قرار دارد.

اما از 27 آگوست تا 6 سپتامبر، صندوق‌های بیت‌کوین با هشت روز متوالی خروج سرمایه مواجه شدند. این اتفاق همزمان با کاهش قیمت بیت‌کوین به 52,598.70 دلار رخ داد و برخی تحلیلگران اعلام کردند احتمال کاهش قیمت به زیر 50,000 دلار نیز وجود دارد.

عوامل تاثیرگذار بر افت صندوق‌های بیت‌کوین

یکی از اصلی‌ترین دلایل افت صندوق‌های بیت‌کوین، نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی آمریکا است. با وجود کاهش تورم به 2.5 درصد (نزدیک به هدف 2 درصدی فدرال رزرو)، ضعف در آمار اشتغال باعث افزایش نگرانی‌ها درباره وقوع رکود اقتصادی شده است.

در حالی که بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا اقدام به کاهش نرخ بهره کرده‌اند، هنوز مشخص نیست فدرال رزرو چه تصمیمی خواهد گرفت. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که احتمال کاهش 25 واحدی نرخ بهره در 18 سپتامبر 85 درصد است، اما 15 درصد از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که کاهش نرخ بهره ممکن است به 0.5 درصد برسد.

آینده صندوق‌های بیت‌کوین در ادامه سال 2024

یکی از سوالات مهم این است که آیا صندوق‌های بیت‌کوین می‌توانند در ادامه سال 2024 دوباره سرمایه‌گذاران را جذب کنند یا فشارهای اقتصادی همچنان روی این صندوق‌ها تاثیرگذار خواهد بود؟

تحلیلگران معتقدند که انتظار افزایش مداوم جریان‌های ورودی به صندوق‌های بیت‌کوین نادرست است. بر اساس تحلیل‌های جیم بیانکو، رئیس Bianco Research، جریان‌های ورودی به این صندوق‌ها در ماه‌های اخیر کاهش یافته است. در دو ماه ابتدایی 2024، جریان‌های ورودی به صندوق‌های بیت‌کوین به 12 میلیارد دلار رسید، اما در شش ماه بعدی این رقم به 4 میلیارد دلار کاهش یافت.

آیا صندوق‌های بیت‌کوین واقعاً ابزار سرمایه‌گذاری هستند؟

جیم بیانکو همچنین معتقد است که برخلاف تصورات اولیه، صندوق‌های بیت‌کوین بیشتر توسط سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی آنلاین استفاده شده و سرمایه‌گذاران نهادی هنوز به صورت گسترده وارد این بازار نشده‌اند. او تخمین می‌زند که تنها 15 درصد از پذیرش صندوق‌های بیت‌کوین از سوی نهادهای مالی سنتی بوده که نشان‌دهنده راه طولانی پیش‌روی این صندوق‌ها برای جذب سرمایه‌گذاران بزرگ است.

بیانکو همچنین پیش‌بینی می‌کند که ممکن است چندین سال زمان لازم باشد تا صندوق‌های بیت‌کوین به پتانسیل کامل خود برسند و سرمایه‌گذاران نهادی به آن‌ها اعتماد کنند. به گفته او، توسعه‌های بیشتر در فناوری و چندین فصل دیگر از رشد اقتصادی می‌تواند به این بازار کمک کند.

اگرچه ETFها در حال حرکت به سوی ثبت رکوردی جدید در سال 2024 هستند، اما صندوق‌های بیت‌کوین با نوسانات بسیاری مواجه بوده‌اند. علیرغم چالش‌های موجود، هنوز امیدواری‌هایی برای آینده این صندوق‌ها وجود دارد. با این حال، به نظر می‌رسد که برای رسیدن به رشد پایدار، زمان و توسعه‌های بیشتری در این حوزه نیاز است.