چالش‌های اتریوم در بازار نزولی و واکنش سرمایه‌گذاران به رشد قیمت

در حالی که بیت‌کوین همچنان قدرت خود را حفظ کرده، اتریوم به‌عنوان دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار، دوران سختی را سپری می‌کند. قیمت اتریوم در حال حاضر زیر سطح ۲۷۰۰ دلار باقی مانده است و با افت ۳.۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، نگرانی‌هایی را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. اما آیا این افت به معنای پایان اتریوم است یا این رمزارز برای یک بازگشت بزرگ آماده می‌شود؟

نگاهی به وضعیت قیمت و داده‌های درون‌شبکه‌ای اتریوم

یکی از نشانه‌های امیدوارکننده، افزایش تعداد هولدرهای اتریوم است. طبق داده‌های منتشر شده، تعداد هولدرهای اتریوم به ۱۳۸.۹۸ میلیون نفر رسیده و این رشد تنها در یک هفته اخیر ۵۰۰ هزار نفر بوده است. این آمار نشان می‌دهد که جامعه اتریوم همچنان در حال گسترش است و اعتماد به این شبکه همچنان بالاست. همچنین، بررسی شاخص «سود/زیان محقق‌شده شبکه» نشان‌دهنده فروش گسترده ETH با زیان است. این رفتار اغلب به‌عنوان نشانه‌ای از تسلیم بازار شناخته می‌شود و می‌تواند مقدمه‌ای برای بازیابی قیمت باشد.

از سمت دیگر، نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) در حال افزایش دارایی‌های خود هستند. طی ماه فوریه، کیف پول‌های بزرگ تقریباً نیم میلیون ETH به دارایی‌های خود افزوده‌اند. این رفتار نشان‌دهنده انتظار برای رشد قیمت در آینده است و می‌تواند به‌عنوان یک عامل مثبت در نظر گرفته شود.

سرمایه‌گذاران نهادی و نوسانات بازار: فرصت یا تهدید؟

یکی از مهم‌ترین موضوعات در بازار اتریوم، توجه سرمایه‌گذاران نهادی است. با وجود اینکه نهنگ‌ها در حال انباشت هستند، جریان سرمایه‌ها به صندوق‌های قابل معامله دربورس (ETF) اتریوم در روزهای اخیر نزولی بوده است. به‌طور مثال، در تاریخ ۱۰ فوریه، خروج ۲۲.۵ میلیون دلار از صندوق‌های ETF اتریوم گزارش شد. این موضوع می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال منفی در کوتاه‌مدت تعبیر شود.

در عین حال، برخی از داده‌ها نشان می‌دهند که تغییرات کوچکی در جریان سرمایه‌های نهادی در حال وقوع است. طبق گزارش Lookonchain، در تاریخ ۱۱ فوریه، ETFهای اتریوم شاهد ورود ۵۱۴ هزار دلار سرمایه بوده‌اند. این ارقام نسبت به بیت‌کوین که ورود سرمایه‌ای معادل ۴۵.۴۹ میلیون دلار داشته، بسیار کم‌تر است ولی همچنان نشان‌دهنده یک تغییر تدریجی در توجه سرمایه‌گذاران است.

پیشنهاد کارشناسان: ارزش بنیادی اتریوم همچنان قوی است

مارچین کازمیرچاک، یکی از بنیان‌گذاران استارتاپ بلاکچینی RedStone، در گفت‌وگویی با Crypto.news اظهار داشت که اتریوم به‌عنوان یک شبکه مالی پیشرفته، روزانه بیش از ۳۰ میلیارد دلار تراکنش را روی لایه‌های دوم خود مانند آربیتروم، بیس و zkSync پردازش می‌کند. به گفته او، این زیرساخت قوی و کاربردهای گسترده شبکه اتریوم، آن را به یکی از ستون‌های اصلی اکوسیستم بلاکچین تبدیل کرده است.

او تاکید کرد که نوسانات کوتاه‌مدت قیمت نباید بر دیدگاه بلندمدت سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد. افزایش مشارکت نهادی در استیکینگ نقدینگی و راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری نشان می‌دهد که اتریوم در حال تبدیل‌شدن به یک اکوسیستم پایدارتر و کارآمدتر است.

چالش‌های استیکینگ و تمرکز بر بیت‌کوین

یکی از نکات مهم در اکوسیستم اتریوم، کاهش نرخ استیکینگ است. طبق داده‌های منتشر شده، درصد ETH استیک شده به ۲۷ درصد کاهش یافته است. این عدد در مقایسه با اوج ۲۹ درصدی در اواخر سال ۲۰۲۴، نشان‌دهنده کاهش علاقه سرمایه‌گذاران به قفل‌کردن دارایی‌های خود در قراردادهای استیکینگ است. این موضوع می‌تواند به دلیل فرصت‌های جدید در لایه‌های دوم و اکوسیستم‌های جانبی باشد که بازدهی بالاتری ارائه می‌دهند.

با این حال، همچنان بیش از ۳۳.۵ میلیون ETH در قراردادهای استیکینگ قفل شده است که تضمینی برای امنیت شبکه اتریوم محسوب می‌شود. این کاهش استیکینگ ممکن است در کوتاه‌مدت چالش‌هایی ایجاد کند اما در بلندمدت می‌تواند فرصت‌های جدیدی برای توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

آینده روشن اتریوم در بلندمدت

اگرچه اتریوم در کوتاه‌مدت با چالش‌های متعددی روبه‌رو است، کارشناسان بر این باورند که این رمزارز در بلندمدت پتانسیل بالایی برای رشد دارد. به گفته روسلان لینخا، مدیر بازارهای YouHodler، قیمت فعلی اتریوم در حال نزدیک‌شدن به یک سطح حمایت قوی است. این موضوع می‌تواند فرصتی برای ورود سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد.

او معتقد است که سرمایه‌گذاران نهادی معمولاً براساس داده‌های بنیادی و نه نوسانات کوتاه‌مدت تصمیم‌گیری می‌کنند. به همین دلیل، احتمال دارد که انباشت اتریوم توسط بازیگران بزرگ بازار، پیش‌زمینه‌ای برای یک روند صعودی جدید باشد.

نتیجه‌گیری

اتریوم اگرچه در حال حاضر با مشکلاتی همچون کاهش قیمت، افت استیکینگ و بی‌توجهی نسبی سرمایه‌گذاران نهادی مواجه است، اما داده‌های بنیادی و تحلیل‌های بلندمدت نشان می‌دهند که این شبکه همچنان یکی از قوی‌ترین بازیگران صنعت بلاکچین است. رشد تعداد هولدرها، فعالیت نهنگ‌ها و زیرساخت‌های قوی، همگی نشان‌دهنده پتانسیل اتریوم برای بازگشت به روند صعودی در آینده هستند. سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری به داده‌های بازار و فرصت‌های پیش‌رو توجه کنند تا بتوانند از مزایای این رمزارز بهره‌مند شوند.