در دنیای رمزارزها، آنچه باعث تمایز افراد می‌شود نه صرفاً داشتن یک کیف‌پول دیجیتال، بلکه میزان و نوع دارایی موجود در آن است. داده‌های جدید منتشرشده از سوی اسکات ملکر نشان می‌دهند که تنها با داشتن ۰.۱ بیت‌کوین، می‌توان جزو ۸ درصد برتر هولدرهای جهانی قرار گرفت. این آمار، با تکیه بر میلیون‌ها آدرس فعال، تصویری تازه از توزیع ثروت در شبکه بیت‌کوین ارائه می‌دهد. برخلاف تصور عمومی، ثروتمند بودن در این حوزه الزاماً به معنای مالکیت چندین بیت‌کوین نیست. در این مقاله از کریپتوباز با نگاهی دقیق‌تر به اعداد، نمودارها و روایت‌ها، خواهیم دید این تصویر تا چه اندازه قابل‌تأمل است.
مالکیت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ به چه شکل است؟
در سال ۲۰۲۵، چیدمان ثروت در شبکه بیت‌کوین به‌گونه‌ای تنظیم شده که فقط درصد کوچکی از آدرس‌ها، حجم بزرگی از دارایی را در اختیار دارند. گزارش جدید اسکات ملکر نشان می‌دهد که باوجود افزایش تعداد کل کیف‌پول‌ها، توزیع واقعی بیت‌کوین همچنان نابرابر و متمرکز است. رشد بی‌سابقه در آدرس‌هایی با موجودی بسیار پایین، همزمان با ثبات در آدرس‌های بزرگ، تصویری دوگانه از بازار ترسیم می‌کند: از یک سو رشد مشارکت عمومی، و از سوی دیگر انباشت ثروت در دست عده‌ای محدود.
افزایش ۱۰ میلیونی در تعداد آدرس‌ها طی دو سال گذشته
بر اساس داده‌های منتشرشده، از سال ۲۰۲3 تا ۲۰۲۵ تعداد کل آدرس‌های بیت‌کوین از حدود ۴۶ میلیون به بیش از ۵۶ میلیون رسیده است. این رشد ۱۰ میلیونی بیش از آنکه نشانه‌ای از افزایش ثروت باشد، بازتابی از گسترش آگاهی عمومی و تمایل کاربران تازه‌وارد به داشتن سهمی کوچک این بازار است. درواقع، با افزایش محبوبیت بیت‌کوین، بسیاری از کاربران تنها با مبالغ اندکی وارد اکوسیستم شده‌اند؛ گواه آن، آمار صعودی در رده‌های پایین جدول توزیع بیت‌کوین است.
دو برابر شدن آدرس‌های دارای کمتر از ۰.۰۰۰۱ بیت‌کوین
یکی از مهم‌ترین نکات گزارش، رشد شدید در تعداد آدرس‌هایی است که کمتر از ۰.۰۰۰۱ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند. این دسته از آدرس‌ها که در سال ۲۰۲۳ حدود ۳.۵ میلیون عدد بودند، حالا به ۶.۹ میلیون رسیده‌اند؛ تقریباً دو برابر. این آدرس‌ها اگرچه از نظر ارزش مالی قابل توجه نیستند، اما اهمیت روانی بالایی دارند: آن‌ها نشان می‌دهند مردم در سرتاسر دنیا با مبالغ اندک وارد بازی شده‌اند چیزی که در بلندمدت می‌تواند به تعادل بیشتری در توزیع منجر شود.
جدول توزیع درصدی بیت‌کوین میان هولدرها در سال ۲۰۲۵
| مقدار بیت‌کوین در هر آدرس | درصد هولدرها | وضعیت مالی نسبت به کل |
|---|---|---|
| بیشتر از ۱ BTC | کمتر از ۲٪ | جزو ۲٪ ثروتمندترین‌ها |
| بین ۰.۱ تا ۱ BTC | حدود ۶٪ | در جمع ۸٪ برتر |
| کمتر از ۰.۱ BTC | بیش از ۹۲٪ | پایین‌تر از سطح متوسط |
این جدول به‌روشنی نشان می‌دهد که حتی داشتن ۰.۱ بیت‌کوین می‌تواند فرد را در جایگاه ممتاز مالکیتی قرار دهد—چرا که تنها ۸ درصد از کل هولدرها چنین حجمی از بیت‌کوین دارند یا بیشتر.
تمرکز مالکیت در شبکه بیت‌کوین
نگاهی به داده‌های on-chain نیز تأیید می‌کند که ثروت در بیت‌کوین هنوز بسیار متمرکز است. فقط ۲۰ آدرس در شبکه، چیزی بین ۳۶ هزار تا ۲۵۰ هزار بیت‌کوین را در اختیار دارند. از این تعداد، تنها ۸ آدرس ناشناس هستند و باقی متعلق به صرافی‌ها یا نهادهای شناخته‌شده. این سطح از تمرکز، یکی از چالش‌های ساختاری بیت‌کوین در مسیر تبدیل شدن به یک ارز جهانی تلقی می‌شود.
آیا برای ثروتمند شدن باید ۱ بیت‌کوین داشته باشیم؟
یکی از رایج‌ترین تصورات نادرست در دنیای رمزارزها این است که «ثروت بیت‌کوینی» تنها مختص کسانی است که یک یا چند بیت‌کوین کامل در اختیار دارند. درحالی‌که داده‌های سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهند تنها با داشتن ۰.۱ BTC، فرد در جایگاهی بالاتر از ۹۲ درصد دارندگان بیت‌کوین قرار می‌گیرد. این آمار نه‌تنها باور عمومی را به چالش می‌کشد، بلکه تعریف تازه‌ای از ثروت دیجیتال ارائه می‌دهد.
۰.۱ بیت‌کوین؛ آستانه ورود به ۸٪ برتر دارندگان BTC
به گفته اسکات ملکر، تنها ۸ درصد از آدرس‌ها بیش از ۰.۱ BTC دارند. در شرایطی که قیمت بیت‌کوین در محدوده ۱۰۸ تا ۱۱۰ هزار دلار قرار گرفته، داشتن ۰.۱ بیت‌کوین معادل مالکیت بیش از ۱۰ هزار دلار سرمایه دیجیتال است مبلغی که در بسیاری از کشورهای جهان از دارایی میانگین خانوار بالاتر است. بنابراین، مفهوم «ثروتمند بودن در بیت‌کوین» با ثروت سنتی یا حتی مالکیت دلاری قابل‌مقایسه نیست. مسئله، نسبت توزیع ثروت در اکوسیستم است، نه عدد مطلق.
لزومی به wholecoiner بودن نیست، اما اگر هستید...
اصطلاح «wholecoiner» به افرادی اطلاق می‌شود که دست‌کم یک بیت‌کوین کامل در اختیار دارند. اگرچه این عدد ساده به‌نظر می‌رسد، اما در واقعیت کمتر از ۲ درصد از آدرس‌های جهان به چنین سطحی دست یافته‌اند. به بیان دیگر، اگر در حال حاضر حتی یک بیت‌کوین دارید، شما در جمع نادرترین مالکان رمزارز در دنیا قرار گرفته‌اید؛ جایگاهی که از نظر قدرت تأثیرگذاری در شبکه، جایگاه سیاسی و حتی نفوذ رسانه‌ای، اهمیت فزاینده‌ای دارد.
ارزش واقعی این درصدها در ساختار بلاکچین نهفته است. برخلاف سیستم مالی سنتی که ممکن است افراد با دارایی متوسط چندان دیده نشوند، در بلاکچین هر آدرس و هر دارایی قابل‌ردیابی، قابل‌تحلیل و شفاف است. این یعنی:
-
مالکیت بیت‌کوین نه فقط مالی بلکه بیانیه‌ای هویتی و اقتصادی محسوب می‌شود.
-
هر کس با داشتن حتی بخشی از بیت‌کوین، در ساختار قدرت دیجیتال مشارکت دارد.
-
این مشارکت همزمان مالی، فکری و اجتماعی است.
وضعیت امروز در مقایسه با دهه گذشته
در سال ۲۰۱۳، خرید یک بیت‌کوین چیزی در حدود ۱۰۰ دلار هزینه داشت. امروز با حدود ۱۱۰ هزار دلار، همان دارایی تنها یک عدد حساب می‌شود.
این افزایش هزار برابری، نشان‌دهنده تغییر مفهوم مالکیت در بیت‌کوین است. دیگر لازم نیست «بسیار ثروتمند» باشید تا جایگاه بالایی داشته باشید؛ فقط باید زودتر از دیگران اقدام کنید.
داستان‌های واقعی از فرصت‌های از دست‌رفته
وقتی حرف از بیت‌کوین و ثروت می‌شود، اعداد بزرگ و نمودارهای صعودی شاید در نگاه اول جذاب باشند، اما آنچه بیشترین تأثیر را دارد، داستان‌هایی هستند که پشت این اعداد پنهان شده‌اند. داستان‌هایی واقعی از افرادی که روزی دارایی‌هایی عظیم در بیت‌کوین داشتند اما به دلایل مختلف ترس، ناآگاهی، یا بی‌اعتمادی آن را خیلی زود فروختند. این بخش نه یک هشدار، بلکه تصویری روشن از پشیمانی قابل‌اندازه‌گیری است.
ماجرای «گرگ شون» و ۱۷۰۰ بیت‌کوینی که دود شد
در سال ۲۰۱۱، فردی به نام Greg Schoen، یکی از اولین کاربران بیت‌کوین، در توییتی اعلام کرد که ۱۷۰۰ BTC را به قیمت ۰.۰۶ دلار خرید و در قیمت ۰.۳۰ دلار فروخته است. او در همان توییت، افسوس خورد که چرا صبر نکرد تا در قیمت ۸ دلار بفروشد.
اما حقیقت تلخ‌تر از این است: اگر او آن بیت‌کوین‌ها را تا سال ۲۰۲۵ نگه می‌داشت، ارزش آن‌ها بیش از ۱۸۰ میلیون دلار می‌بود. توییت تاریخی او، بعدها چنان مشهور شد که خودش آن را در قالب یک NFT (توکن های غیرقابل تعویض) در سال ۲۰۲۲ به مزایده گذاشت. این روایت، فقط یک نمونه از صدها مورد مشابه است. تصمیم‌های زودهنگام، در دنیای رمزارزها هزینه‌هایی دارند که گاهی غیرقابل جبران‌اند. تقریباً در هر برهه‌ای از تاریخ بیت‌کوین، جمله‌ی «الان دیگه خیلی گرونه» تکرار شده است. وقتی بیت‌کوین به ۱۰۰ دلار رسید، عده‌ای گفتند دیگر رشد نخواهد کرد. در ۱۰۰۰ دلار، موج شک و تردید بیشتر شد. در ۲۰ هزار دلار، رسانه‌ها از «حباب» حرف زدند. حالا که بیت‌کوین از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کرده، این تردیدها همچنان ادامه دارند.
چرا مالکیت بیت‌کوین هنوز در مراحل اولیه است؟
اگرچه بیت‌کوین حالا به تیتر اصلی بسیاری از رسانه‌ها و تحلیل‌ها تبدیل شده و قیمت آن از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کرده، اما داده‌های موجود چیز دیگری می‌گویند: اکثریت جمعیت جهان هنوز هیچ بیت‌کوینی ندارند. حتی در میان آن‌هایی که وارد بازار شده‌اند، بیشتر افراد سهم بسیار کوچکی از این دارایی را در اختیار دارند. این یعنی، برخلاف هیاهوهای تبلیغاتی و قیمت‌های فضایی، ما هنوز در مرحله‌ی آغازین پذیرش بیت‌کوین هستیم.
کمتر از ۲٪ آدرس‌ها صاحب بیش از ۱ بیت‌کوین هستند
طبق گزارش اسکات ملکر، تنها کمتر از ۲ درصد از کل آدرس‌های بیت‌کوین دارای ۱ BTC یا بیشتر هستند. این آمار به‌روشنی نشان می‌دهد که بیت‌کوین، با وجود شهرت جهانی، هنوز در مرحله‌ای است که مالکیت گسترده پیدا نکرده است.
درواقع، تعداد آدرس‌هایی که به عدد نمادین «۱ بیت‌کوین کامل» رسیده‌اند، کمی کمتر از یک میلیون آدرس است. اگر این آمار را با جمعیت جهان مقایسه کنیم، مشخص می‌شود که تقریباً از هر ۸۰۰۰ نفر، فقط یک نفر wholecoiner واقعی است.
چرا الان هنوز «زود» محسوب می‌شود؟
در نگاه اول، وقتی بیت‌کوین به بیش از ۱۰۰ هزار دلار رسیده، «زود بودن» ممکن است غیرواقعی به‌نظر برسد. اما بیایید از زاویه‌ی دیگری نگاه کنیم:
-
تا امروز فقط چند کشور سیاست‌های رسمی نسبت به بیت‌کوین اتخاذ کرده‌اند؛
-
ابزارهای پرداخت روزمره با بیت‌کوین هنوز فراگیر نشده؛
-
و نهادهای مالی سنتی هنوز در حال بررسی چگونگی ورود جدی به این حوزه هستند.
بنابراین، آنچه امروز می‌بینیم هنوز نقطه‌ی شروع است، نه پایان. درست مثل اینترنت در دهه‌ی ۹۰ میلادی که فقط افراد خاص از آن استفاده می‌کردند، بیت‌کوین نیز هنوز به مرحله‌ی استفاده‌ی روزمره نرسیده است.
تحلیل آدرس‌های غیرفعال و تأثیر آن‌ها بر بازار بیت‌کوین
پویایی شبکه بیت‌کوین فقط در تراکنش‌ها و معاملات روزانه خلاصه نمی‌شود. یکی از پدیده‌هایی که تأثیر عمیقی بر بازار دارد، حجم گسترده‌ای از بیت‌کوین‌هایی است که برای مدت طولانی در کیف‌پول‌ها بدون هیچ جابجایی باقی مانده‌اند—معروف به آدرس‌های غیرفعال یا Dormant Wallets. این داده‌ها تصویر متفاوتی از رفتار کاربران و آینده‌ی نقدشوندگی بیت‌کوین ارائه می‌دهند؛ تصاویری که هم هشداردهنده‌اند، هم فرصت‌ساز.
میلیون‌ها بیت‌کوین برای سال‌ها بی‌حرکت مانده‌اند
طبق گزارش اسکات ملکر و داده‌های منتشرشده:
-
بیش از ۱۲.۵ میلیون بیت‌کوین برای حداقل یک سال جابجا نشده‌اند.
-
بیش از ۱۰ میلیون بیت‌کوین بیش از دو سال در سکوت باقی مانده‌اند.
-
تقریباً ۸ میلیون بیت‌کوین حتی سه سال است که از جای خود تکان نخورده‌اند.
این اعداد، به‌تنهایی نشان‌دهنده‌ی انباشت سرمایه بلندمدت در شبکه هستند—رفتاری که در بازارهای سنتی به‌ندرت دیده می‌شود. اما تأثیر این سکون بسیار گسترده‌تر از تصور اولیه است.
سکون به معنای ثبات یا خطر؟
بسته به دیدگاه سرمایه‌گذار، این آمار می‌تواند دو معنی داشته باشد:
-
برای تحلیل‌گران بلندمدت، این داده‌ها نشانه‌ی اعتماد بالا به بیت‌کوین هستند. دارندگان طولانی‌مدت، حاضر نیستند دارایی خود را حتی در دوران اوج قیمت‌ها نقد کنند. این اعتماد، ستون فقرات بازار را تقویت می‌کند.
-
اما برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، این حجم بالای دارایی غیرفعال می‌تواند تهدیدی پنهان باشد. اگر این آدرس‌ها ناگهان فعال شوند (مثلاً به دلیل هک، فوت مالک، یا ترس از ریزش بازار)، ممکن است فشار فروش شدیدی به شبکه وارد کنند.
بیت‌کوین‌های «دست‌نخورده»؛ یک شمشیر دولبه
این حجم بالای بیت‌کوین‌های راکد همچنین سؤالاتی درباره‌ی مالکیت واقعی مطرح می‌کند. بسیاری از آدرس‌های غیرفعال ممکن است متعلق به:
-
کاربرانی باشند که کلید خصوصی را گم کرده‌اند،
-
یا مربوط به دوران استخراج‌های اولیه باشد که مالکان‌شان سال‌هاست از بازار خارج شده‌اند،
-
یا صرفاً از ترس قوانین مالیاتی و نظارتی، ترجیح می‌دهند حرکتی نکنند.
در هر صورت، وجود این بیت‌کوین‌ها معادلات عرضه و تقاضا را به‌هم می‌زند، چون در دسترس بازار نیستند، اما در آمار کلی وجود دارند.
یکی از جالب‌ترین نقاط عطف گزارش ملکر، تحلیل منحنی فعالیت آدرس‌های غیرفعال پس از انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ آمریکاست. بعد از اینکه دونالد ترامپ اعلام کرد «آمریکا هرگز بیت‌کوین‌هایش را نخواهد فروخت»، نرخ افزایش آدرس‌های غیرفعال شدیداً بالا رفت.
افزایش بی‌سابقه‌ی «Bitcoin Dust» در سال ۲۰۲۵
اصطلاح Bitcoin Dust به مقادیر بسیار ناچیز بیت‌کوینی گفته می‌شود که به‌دلیل هزینه‌ی بالای کارمزد، عملاً قابل جابه‌جایی نیستند. در سال ۲۰۲۵، میزان «داست» به بیش از ۱.۵۸ هزار بیت‌کوین رسیده است بالاترین عدد ثبت‌شده در تاریخ این رمزارز.
آیا هنوز برای ورود به بیت‌کوین دیر شده است؟
با هر جهش قیمت بیت‌کوین، این سؤال بار دیگر در ذهن افراد نقش می‌بندد: «الان دیگه خیلی دیره، نه؟» این حس که فرصت‌ها تمام شده‌اند، در بازار رمزارز چیز تازه‌ای نیست. اما داده‌های تاریخی، روایت دیگری دارند؛ روایتی که نشان می‌دهد تقریباً در هر دوره‌ای از تاریخ بیت‌کوین، افراد احساس کرده‌اند دیر وارد شده‌اند اما همیشه باز هم فضا برای رشد وجود داشته است.
حس دیر رسیدن همیشه وجود داشته است
در سال ۲۰۱۳، وقتی بیت‌کوین حدود ۱۰۰ دلار قیمت داشت، بسیاری آن را بیش‌ازحد گران می‌دانستند. در سال ۲۰۱۷، در اوج ۲۰ هزار دلاری، همان تردیدها دوباره ظاهر شدند. امروز، در سال ۲۰۲۵، با قیمت حدود ۱۱۰ هزار دلار، صداهای مشابهی دوباره شنیده می‌شود. اما اگر به روند تاریخی نگاه کنیم، در هر یک از این نقاط، افرادی که صبور بودند، برنده نهایی شدند. نکته‌ی کلیدی اینجاست: مهم نیست که کی وارد می‌شوید، مهم این است که برای چه مدتی باقی می‌مانید.
سرمایه‌گذاری مرحله‌ای، راهکار ورود هوشمندانه
برای آن‌هایی که از عدد بالای بیت‌کوین واهمه دارند، راهکار ساده‌ای وجود دارد: خرید مرحله‌ای یا اصطلاحاً DCA (Dollar Cost Averaging). به‌جای ورود یک‌باره با سرمایه زیاد، افراد می‌توانند در بازه‌های زمانی مشخص، مبلغی ثابت وارد بازار کنند.
این روش باعث می‌شود:
-
فشار روانی کاهش یابد،
-
از نوسانات شدید بازار در امان بمانند،
-
و به‌تدریج مالک دارایی با میانگین قیمت متعادل شوند.
بنابراین، حتی اگر نقطه‌ی ورود ایده‌آل به‌نظر نرسد، ورود تدریجی می‌تواند یک تصمیم استراتژیک باشد.
جمع‌بندی و نتیجه‌گیری
گزارش اسکات ملکر از وضعیت توزیع بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵، تصویری روشن و دقیق از شکاف مالکیت در این بازار ارائه می‌دهد؛ جایی که حتی داشتن ۰.۱ بیت‌کوین می‌تواند شما را بالاتر از ۹۲ درصد هولدرها قرار دهد. درک صحیح از این آمار، تنها جنبه‌ی اطلاع‌رسانی ندارد، بلکه می‌تواند مبنایی برای تصمیم‌گیری‌های استراتژیک سرمایه‌گذاران باشد. مالکیت بیت‌کوین، دیگر صرفاً به‌معنای حضور در بازار نیست، بلکه نشانه‌ای از جایگاه فرد در ساختار آینده اقتصاد دیجیتال جهان است.
در نهایت، اگرچه ورود به بازار بیت‌کوین ممکن است از نظر روانی دیر به‌نظر برسد، اما داده‌ها نشان می‌دهند که توزیع واقعی هنوز در مراحل اولیه قرار دارد. فرصت همچنان برای افرادی که با آگاهی، دیدگاه بلندمدت، و برنامه‌ی مالی مشخص وارد می‌شوند، وجود دارد. پیشنهاد می‌شود برای تحلیل دقیق‌تر روند بازار، ابزارهایی مانند شاخص ترس و طمع، تحلیل تکنیکال بیت‌کوین، و جدول زمان‌بندی هاوینگ را از طریق بلاگ و پلتفرم تحلیلی کریپتو باز دنبال کنید تا دید جامعی نسبت به مسیر بعدی این دارایی دیجیتال داشته باشید.
اگر شما هم تجربه‌ی ورود به بازار با مقدار کم یا زیاد دارید، در بخش نظرات برای ما و دیگر خوانندگان به اشتراک بگذارید.
