در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، قیمت بیت کوین بار دیگر کاهش یافت و نتوانست خود را بالای سطح مهم ۷۰٬۰۰۰ دلاری حفظ کند؛ سطحی که در ماههای اخیر بهعنوان یکی از پایگاههای اصلی حمایت عمل کرده بود. در زمان نگارش این مقاله، بیت کوین حدود ۶۸٬۹۷۹ دلار معامله میشود و در ۲۴ ساعت گذشته ۲٪ کاهش داشته است.
این افت محدود به یک روز نیست. بیت کوین طی یک هفته ۱۲٪، در یک ماه ۲۳٪ و نسبت به سال گذشته ۳۰٪ از ارزش خود را از دست داده است. چنین کاهشهایی نشاندهندهی ضعف کلی ساختار بازار است که برخلاف سالهای گذشته، بیشتر به توزیع و فروش مداوم مرتبط است تا یک ریزش ناگهانی.
چرا جریان سرمایهگذاری نمیتواند قیمت بیت کوین را بالا ببرد؟
یکی از مهمترین نکات این دوره از افت قیمت بیت کوین، ناتوانی بازار در بهرهبرداری از ورود سرمایههای تازه است. بهرغم افزایش حجم معاملات، فشار فروش بهقدری بالاست که اجازه نمیدهد این سرمایهها به رشد قیمت تبدیل شوند.
بر اساس اظهارات کی یونگ جو (مدیرعامل CryptoQuant)، بیت کوین در شرایط کنونی «قابلیت پامپ شدن ندارد». او اشاره کرد در حالی که در سال ۲۰۲۴، ورود ۱۰ میلیارد دلار سرمایه منجر به افزایش ۲۶ میلیارد دلاری ارزش بیت کوین شد، در سال ۲۰۲۵ با ورود ۳۰۸ میلیارد دلار، بازار نهتنها رشد نکرد بلکه ۹۸ میلیارد دلار از ارزش خود را نیز از دست داد.
این آمار نشان میدهد که اثر «ضریب سرمایه» که معمولاً باعث رشد بازار میشود، دیگر کارایی ندارد و فشار فروش، تمام نقدینگیهای جدید را جذب میکند.
نهنگها چه نقشی در سقوط اخیر دارند؟
در کنار فشارهای ساختاری، دادههای آنچین نیز حاکی از فعالیتهای نگرانکنندهای هستند. بهطور خاص، طی هفته منتهی به ۹ فوریه، دو انتقال عمده بیش از ۵٬۰۰۰ بیت کوین به صرافی بایننس صورت گرفت. این انتقالها که از سوی نهنگها انجام میشود، نشانهای روشن از تمایل به فروش در سطوح قیمتی بالا هستند.
اولین انتقال منجر به افت قیمت بیت کوین از حدود ۷۷٬۰۰۰ دلار به کمتر از ۷۰٬۰۰۰ دلار شد. چنین اتفاقاتی در بازار بهطور معمول بهعنوان سیگنال فروش تعبیر میشوند، چراکه بازیگران بزرگ از فرصت رشد برای نقد کردن داراییهایشان بهره میبرند.
نقش صندوقهای ETF در افت قیمت
از اواسط اکتبر ۲۰۲۵، زمانی که بازار در اوج قرار داشت، موجودی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت کوین در ایالات متحده بهتدریج کاهش یافته است. در آن زمان، این صندوقها حدود ۱.۳۶ میلیون بیت کوین در اختیار داشتند، اما تا ۹ فوریه این عدد به ۱.۲۷ میلیون کاهش یافته که نشاندهندهی خروج بیش از ۹۰٬۰۰۰ بیت کوین (معادل ۶.۶٪) از این صندوقهاست.
این کاهش نشاندهندهی سرد شدن تقاضای نهادی برای بیت کوین است؛ مسئلهای که معمولاً تأثیر روانی شدیدی بر بازار دارد.
تحلیل تکنیکال بیت کوین: حمایتها در حال شکست خوردن
از نظر تکنیکال، از دست رفتن سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار تأثیر مستقیمی بر ساختار بازار گذاشته است. میانگین متحرکهای ۲۰ و ۵۰ روزه در حال حاضر بالای قیمت فعلی قرار دارند، که نشاندهندهی مقاومت در مسیر بازگشت است. اندیکاتور RSI نیز در محدوده ۳۲ تا ۳۴ قرار دارد؛ منطقهای که بهطور سنتی نشانهی فروش افراطی است، اما هنوز نشانهای از بازگشت قوی دیده نمیشود.
در عین حال، قیمت به باند پایین بولینگر چسبیده است، که معمولاً در نبود برگشت قیمت، میتواند نشانهای از ادامهی افت باشد.
جدول پیشبینی تکنیکال حمایتها و مقاومتها
| سطح قیمتی | نقش تکنیکال | توضیح |
|---|---|---|
| ۷۱٬۰۰۰–۷۳٬۰۰۰ | مقاومت سنگین | سطحی که چند بار بازپسگیری ناموفق داشت |
| ۶۸٬۰۰۰–۶۹٬۰۰۰ | حمایت ضعیف | در صورت حفظ، ممکن است جهش تا ۷۳٬۰۰۰ شکل گیرد |
| ۶۲٬۸۰۰ | حمایت بحرانی | شکست آن راه را برای افت بیشتر باز میکند |
| ۶۰٬۰۰۰ | حمایت روانی مهم | هدف بعدی در صورت شکست حمایتهای بالاتر |
| ۵۸٬۰۰۰ | منطقهی نقدینگی بالا | ناحیهای با سفارشات خرید فراوان |
بازار مشتقات نیز نشانههای نگرانکننده دارد
در ۲۴ ساعت گذشته، حجم معاملات آتی بیت کوین با رشد ۴.۹۷٪ به ۷۰ میلیارد دلار رسید، اما در مقابل، میزان بهره باز (Open Interest) نزدیک ۲٪ کاهش یافت. این موضوع نشان میدهد معاملهگران در حال بستن موقعیتهای خود هستند و از وارد شدن به اهرمهای جدید پرهیز میکنند. چنین الگوهایی معمولاً در فاز توزیع بازار دیده میشود.
آیا امکان بازیابی قیمت وجود دارد؟
در شرایط کنونی، هرگونه امید به بازیابی قیمت بیت کوین در گروی چند شرط مشخص است. اگر قیمت بتواند سطح ۶۸٬۰۰۰ - ۶۹٬۰۰۰ دلار را حفظ کند و مجدداً به بالای ۷۱٬۰۰۰ دلار بازگردد، میتوان انتظار افزایش محدود تا ۷۳٬۰۰۰–۷۵٬۰۰۰ دلار را داشت. اما برای تغییر کلی روند، قیمت باید بالای میانگین ۵۰ روزه یعنی حدود ۷۹٬۰۰۰ دلار بسته شود.
در غیر این صورت، شکست سطح ۶۸٬۰۰۰ دلار میتواند بازار را به سمت ۶۲٬۸۰۰ دلار و حتی ۶۰٬۰۰۰ دلار سوق دهد.
نتیجهگیری
در حالی که بازار رمزارزها همیشه با نوسان همراه بودهاند، افت فعلی بیت کوین دارای ساختاری سیستماتیک و طولانیمدت است. فشار فروش گسترده، کاهش فعالیت نهادی، انتقال دارایی توسط نهنگها و شکست سطوح تکنیکال همگی بر چشمانداز نزولی صحه میگذارند.
سرمایهگذاران باید در شرایط کنونی، بهجای تکیه بر هیجانات لحظهای، بر تحلیلهای بنیادی و تکنیکال تکیه کنند و از ورودهای شتابزده خودداری نمایند.
