قیمت اتریوم طی سه روز گذشته، حدود ۱۰ درصد افت داشته و از اوج هفتگی خود عقب‌نشینی کرده است. اما برخلاف ظاهر این اصلاح، تحلیل‌ها و آمارهای کلان نشان می‌دهند که ممکن است این تنها یک مکث موقتی در مسیر صعودی آن باشد. افزایش قابل توجه ورود سرمایه به صندوق قابل معامله در بورس (ETF)های اتریوم، رشد تراکنش‌ها و سلطه‌ی این شبکه در دیفای، همگی حکایت از یک دوره جدید از رشد قدرتمند دارند.
ورود بی‌سابقه سرمایه به ETFهای اتریوم
طی چهار هفته‌ی گذشته، سرمایه‌گذاری در ETFهای اتریوم جهشی کم‌سابقه را تجربه کرده است. براساس داده‌های SoSoValue، تنها در هفته‌ی منتهی به ۱۶ آگوست، بیش از ۲.۸ میلیارد دلار سرمایه تازه وارد این صندوق‌ها شد؛ رقمی که به‌وضوح از ۵۴۷ میلیون دلار ورودی به ETFهای بیت‌کوین بیشتر است.
اما این اتفاق چه معنایی دارد؟ در دنیای سرمایه‌گذاری، ورود سرمایه از سوی نهادهای بزرگ (مانند بلک‌راک، فیدلیتی و گری‌اسکیل) به یک دارایی، معمولاً نشانه‌ای از باور آن‌ها به رشد میان‌مدت و بلندمدت آن است. به‌عبارت دیگر، پول هوشمند اکنون روی اتریوم حساب ویژه‌ای باز کرده است.
تسلط اتریوم در دیفای و استیبل‌کوین‌ها؛ پشتوانه‌ای برای رشد پایدار
اتریوم همچنان ستون فقرات اکوسیستم دیفای باقی مانده است. در حال حاضر، بیش از ۶۸٪ از کل ارزش قفل‌شده در پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (TVL) به اتریوم اختصاص دارد، که این عدد به ۲۰۳ میلیارد دلار رسیده است. این آمار به‌تنهایی، قدرت بلاک‌چین اتریوم در جذب و حفظ سرمایه‌های دیجیتال را نشان می‌دهد.
همزمان، بخش استیبل‌کوین‌ها نیز رشد چشمگیری داشته است. حجم استیبل‌کوین‌های منتشرشده روی شبکه اتریوم در ۳۰ روز اخیر ۱۰٪ افزایش یافته و به ۱۴۴ میلیارد دلار رسیده است. همچنین تعداد آدرس‌های فعال در این حوزه با رشدی ۳۰ درصدی به ۲.۶ میلیون آدرس رسیده؛ که نشانه‌ای از افزایش کاربردپذیری و استفاده‌ی واقعی شبکه است.
در جدول زیر، مقایسه‌ای بین عملکرد اتریوم و ترون ارائه شده که نشان می‌دهد اتریوم در تمام شاخص‌های کلیدی، جلوتر حرکت می‌کند:
| شاخص | اتریوم (ETH) | ترون (TRX) |
|---|---|---|
| ارزش کل تراکنش‌ها (۳۰ روز) | ۸۷۸ میلیارد دلار | ۶۶۴ میلیارد دلار |
| رشد استیبل‌کوین‌ها | ۱۰٪ افزایش | کمتر از ۴٪ |
| آدرس‌های فعال استیبل‌کوین | ۲.۶ میلیون | کمتر از ۱.۵ میلیون |
| تسلط در دیفای (TVL) | ۶۸٪ | کمتر از ۱۰٪ |
تحلیل تکنیکال: الگوی فنجان و دسته با هدف قیمتی ۶۸۴۰ دلار
تحلیل نمودار روزانه قیمت اتریوم نشان می‌دهد که پس از کف‌سازی در آوریل، یک روند صعودی منسجم شکل گرفته که در ماه جولای با تشکیل الگوی فنجان و دسته تأیید شده است. این الگو معمولاً نشانه‌ای از ادامه‌ی روند صعودی در بازارهای مالی است.
در حال حاضر، قیمت اتریوم حوالی ۴۴۱۰ دلار قرار دارد. اگر این الگو به‌درستی عمل کند، می‌توان انتظار داشت که قیمت تا محدوده‌ی ۶۸۴۰ دلار رشد کند؛ رقمی که حدوداً ۵۵٪ بالاتر از سطح فعلی است.
البته، تحلیل‌گران معتقدند که برای تکمیل این حرکت، ممکن است قیمت در کوتاه‌مدت به محدوده‌ی حمایتی ۴۱۱۰ دلار پول‌بک بزند و سپس جهش اصلی آغاز شود. این رفتار، به‌نام "شکست و بازآزمایی" (Break and Retest) شناخته می‌شود و از منظر تکنیکال، یک نشانه‌ی مثبت برای ادامه‌ی روند صعودی است.
اتریوم در مسیر پذیرش نهادی؛ چه چیزهایی در پشت پرده می‌گذرد؟
یکی از مهم‌ترین محرک‌های این روند صعودی، افزایش علاقه‌ی شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری به ETFهای اتریوم است. در حال حاضر:
-
ETF اتریوم بلک‌راک (ETHA) با ۱۵.۹ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، در صدر جدول قرار دارد.
-
تنها در روز جمعه، حجم معاملات این صندوق به ۲.۴ میلیارد دلار رسید؛ که نشان‌دهنده‌ی تقاضای فزاینده برای این دارایی دیجیتال است.
-
ETFهای دیگر از شرکت‌هایی مانند Grayscale، Fidelity و Bitwise نیز سهم بالایی از بازار را در اختیار دارند.
چنین ارقامی در بازارهای مالی سنتی معمولاً تنها در شرایطی دیده می‌شود که یک دارایی در مسیر پذیرش نهادی گسترده قرار گرفته باشد. درواقع، همان‌طور که ETFهای بیت‌کوین راه را برای ورود جریان‌های بزرگ پول باز کردند، حالا نوبت به اتریوم رسیده است.
نتیجه‌گیری
با توجه به ورود سنگین سرمایه به ETFها، سلطه‌ی اتریوم در حوزه‌ی دیفای، رشد چشمگیر فعالیت شبکه، و الگوهای مثبت تکنیکال، می‌توان گفت که همه‌ی نشانه‌ها از ادامه‌ی صعود قیمت اتریوم حکایت دارند. اگرچه هیچ تحلیلی قطعیت ندارد و باید ریسک‌های بازار را در نظر گرفت، اما آنچه امروز در بازار ETH می‌بینیم، بیش از یک اصلاح کوتاه‌مدت است؛ این‌ها نشانه‌هایی از آماده‌سازی برای یک رالی جدی هستند.
