در حالی که بازار رمزارزها وارد فاز اصلاحی شدیدی شده، اتریوم با کاهش ۳۵ درصدی از سقف سالانه خود به سطح ۳۰۶۰ دلار رسیده است. این افت قیمت باعث شده تا اتریوم به پایین‌ترین محدوده خود از تاریخ ۱۶ جولای تاکنون برسد؛ جایی که بسیاری از تحلیل‌گران از آن به عنوان خط مرزی بین فاز نزولی و ناحیه حمایت کلیدی یاد می‌کنند.
خروج سرمایه از ETFها؛ نشانه‌ای نگران‌کننده از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی
بررسی داده‌های پلتفرم SoSoValue نشان می‌دهد که ETFهای اسپات اتریوم برای ششمین روز متوالی خروج سرمایه ثبت کرده‌اند. این روند نزولی، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق‌ها را به ۲۰ میلیارد دلار رسانده که پایین‌ترین سطح طی هفته‌های اخیر است. نکته مهم این است که ETFها (صندوق های قابل معامله در بورس) معمولاً به‌عنوان شاخصی برای سنجش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی تلقی می‌شوند. بنابراین کاهش دارایی در آن‌ها، پیام روشنی از کاهش تمایل به نگهداری بلندمدت اتریوم دارد.
جدول مقایسه‌ای وضعیت فاندامنتال اتریوم
| شاخص مورد بررسی | وضعیت فعلی | تغییر نسبت به ماه گذشته |
|---|---|---|
| قیمت لحظه‌ای | حدود ۳۰۶۰ دلار | -۳۵٪ |
| میزان ETH در صرافی‌ها | ۱۱.۹۶ میلیون | -۴.۴ میلیون |
| دارایی ETFهای اسپات اتریوم | ۲۰ میلیارد دلار | کاهش ۳ میلیاردی |
| بهره باز قراردادهای آتی (OI) | افت ۵۰٪ | روند نزولی محسوس |
کاهش بهره باز؛ تقاضای واقعی برای اتریوم در حال افول است
یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های نزولی بازار، افت شدید بهره باز قراردادهای آتی اتریوم (Open Interest) است. داده‌ها نشان می‌دهند که این شاخص از ماه اکتبر تاکنون بیش از ۵۰٪ کاهش یافته و به سطحی رسیده که در گذشته نشانه‌ی کاهش تقاضای سفته‌بازانه بوده است. کاهش OI معمولاً نشان‌دهنده‌ی خروج بازیگران بزرگ بازار یا انتظار نوسانات محدود در کوتاه‌مدت است که هر دو می‌توانند فشار فروش را افزایش دهند.
در کنار فشارهای منفی، داده‌های سایت CoinGlass نشان می‌دهد که موجودی اتریوم در صرافی‌ها از ۱۶.۳۶ میلیون در جولای به ۱۱.۹۶ میلیون کاهش یافته است. این روند نزولی به‌طور سنتی به‌عنوان سیگنال صعودی در نظر گرفته می‌شود، چرا که نشان می‌دهد کاربران در حال انتقال دارایی‌های خود به کیف‌پول‌های شخصی هستند، نه آماده‌سازی برای فروش در صرافی.
تحلیل تکنیکال: تقابل بین مرگ و امید
از منظر نموداری، اتریوم پس از تکمیل الگوی کلاسیک سقف دوقلو وارد روند نزولی شد. این الگو از لحاظ تاریخی نشان‌دهنده‌ی برگشت قیمت از سقف‌های محلی بوده است. اکنون قیمت اتریوم دقیقاً در سطح ۵۰٪ فیبوناچی رتریسمنت قرار دارد و زیر میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه معامله می‌شود. عبور این دو میانگین از یکدیگر در حال وقوع است، پدیده‌ای که به آن "مرگ تقاطعی" (Death Cross) می‌گویند و معمولاً سیگنالی از ادامه روند نزولی است.
در مقابل، تشکیل یک الگوی کف دوقلو کوچک در نزدیکی سطح ۳۰۶۰ دلار می‌تواند کورسوی امیدی برای بازگشت کوتاه‌مدت قیمت باشد؛ مشروط بر اینکه قیمت موفق شود از ناحیه گردن این الگو در ۳۶۰۰ دلار عبور کند.
