بازار اتریوم این روزها صحنه‌ی تناقض‌های عجیبی شده است. در حالی‌که هجوم سرمایه به صندوق‌های ETF رکورد تاریخی ثبت کرده، قیمت این ارز همچنان در محدوده‌ای ثابت دست‌وپا می‌زند. عده‌ای این اتفاق را نشانه‌ای از آماده‌شدن اتریوم برای یک جهش قدرتمند می‌دانند؛ اما در دل این سکون ظاهری، سه ریسک جدی پنهان شده که می‌تواند قیمت را تا زیر ۲ هزار دلار هم پایین بکشد. در ادامه، این تحولات را به‌دقت بررسی می‌کنیم تا تصویری شفاف از وضعیت اتریوم به‌دست بیاورید.
رکوردشکنی ETFهای اتریوم؛ چرا سرمایه‌گذاران بزرگ دوباره برگشتند؟
بر اساس داده‌های منتشرشده، طی هفته گذشته صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر اتریوم (ETF) حدود ۲۸۳ میلیون دلار سرمایه تازه جذب کرده‌اند. برای درک بزرگی این عدد کافی است بدانید این رقم تقریبا هفت برابر بیشتر از ورودی ۴۰ میلیون دلاری هفته پیش‌تر است.
در ماه ژوئن، مجموع جریان ورودی به ETFهای اتریوم ۱.۱۳ میلیارد دلار بوده که این عدد در مقایسه با ماه مه (۵۶۴ میلیون دلار) تقریبا دو برابر شده است. برخی تحلیل‌گران معتقدند این حجم از سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد بازیگران وال‌استریت اتریوم را برای آینده‌ای روشن آماده می‌کنند.
اما آیا این پول‌های بزرگ به‌تنهایی می‌تواند از سقوط جلوگیری کند؟ پیش از پاسخ به این سؤال، نگاهی دقیق به سه ریسک مهم بیندازیم.
خطر اول: افزایش موجودی صرافی‌ها؛ نشانه‌ای از فروش احتمالی؟
یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی که معامله‌گران حرفه‌ای همیشه زیر نظر دارند، میزان عرضه‌ی اتریوم روی صرافی‌ها است. طبق آمار پلتفرم سانتیمنت، موجودی ETH در صرافی‌ها طی روزهای اخیر از ۷.۱۲ میلیون به ۷.۴۴ میلیون واحد افزایش یافته است. این یعنی عده‌ای از سرمایه‌گذاران تصمیم گرفته‌اند دارایی‌هایشان را به صرافی منتقل کنند؛ حرکتی که غالبا با هدف فروش و شناسایی سود انجام می‌شود. اگر این روند ادامه‌دار باشد، فشار فروش می‌تواند افزایش یابد و سد مقاومتی ۲۴۰۰ دلاری دوباره به مانعی سخت تبدیل شود.
خطر دوم: خروج نهنگ‌ها از بازار؛ چرا بزرگ‌ترین دارندگان ETH عقب‌نشینی کرده‌اند؟
نهنگ‌ها یا همان سرمایه‌گذاران بسیار بزرگ، همیشه تاثیر زیادی بر روند بازار دارند. جدیدترین داده‌ها نشان می‌دهد که کل اتریوم نگهداری‌شده توسط نهنگ‌ها از ۱۰۳.۹ میلیون واحد به ۱۰۰.۴۸ میلیون واحد کاهش یافته.
چنین کاهش چشمگیری در موجودی نهنگ‌ها به معنای دو چیز است:
- اول این‌که برخی نهنگ‌ها فروش گسترده‌ای داشته‌اند و احتمالا انتظار افت قیمت را دارند.
- دوم این‌که تقاضای تازه واردها فعلا به حدی نبوده که این خروج سنگین را جبران کند.
این حرکت در گذشته هم اتفاق افتاده و گاهی نشانه‌ای از شروع فاز اصلاح قیمتی بوده است.
خطر سوم: شکست حمایت تکنیکال مهم؛ ۲۰۰ میانگین نمایی چه پیامی دارد؟
از منظر تحلیل تکنیکال، شرایط اتریوم چندان مساعد نیست. قیمت اتریوم اخیرا به زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه سقوط کرده؛ سطحی که برای بسیاری از معامله‌گران بلندمدت، مرز صعود و نزول محسوب می‌شود. این دقیقاً همان چیزی است که در فوریه گذشته هم رخ داد و قیمت را در ادامه بیش از ۵۵ درصد کاهش داد.
علاوه بر این، الگوی پرچم صعودی هم که بسیاری به آن امید بسته بودند، به‌طور کامل باطل شد. قیمت پس از شکست این الگو، سطح حمایت را دوباره لمس کرده و در صورت ناتوانی در بازیابی، خطر سقوط به محدوده زیر ۲۰۰۰ دلار واقعی خواهد بود.
مقایسه داده‌های کلیدی بازار اتریوم
در جدول زیر خلاصه‌ای از وضعیت فعلی بازار اتریوم را مشاهده می‌کنید:
| شاخص کلیدی | مقدار فعلی | توضیح اهمیت |
|---|---|---|
| قیمت لحظه‌ای ETH | حدود ۲۴۰۰ دلار | تثبیت چندروزه در محدوده محدود |
| مجموع ورودی ETF در ژوئن | ۱.۱۳ میلیارد دلار | رکورد بالاترین جذب سرمایه ماهانه |
| موجودی ETH در صرافی‌ها | ۷.۴۴ میلیون واحد | افزایش نسبت به کف اخیر، احتمال فشار فروش |
| موجودی نهنگ‌ها | ۱۰۰.۴۸ میلیون واحد | کاهش قابل‌توجه، نشانه بی‌اعتمادی بخشی از نهنگ‌ها |
| وضعیت میانگین نمایی ۲۰۰ روزه | شکست به سمت پایین | سیگنال نزولی تکنیکال |
آینده اتریوم؛ صعود یا سقوط؟
اتریوم اکنون بر سر دو راهی حساس ایستاده است. از یک سو، افزایش بی‌سابقه ETFها به روشنی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی به چشم‌انداز مثبت این ارز اعتقاد دارند. از سوی دیگر، داده‌های درون‌زنجیره‌ای و تکنیکال، هشدارهایی جدی درباره احتمال اصلاح سنگین ارسال می‌کنند.
برای بسیاری از تحلیل‌گران، تلاقی این نشانه‌های متناقض، بازار را به حالتی شکننده رسانده که هر خبری می‌تواند نقش جرقه را بازی کند. اگر قیمت نتواند سطح مقاومتی ۲۴۰۰ دلار را حفظ کند، افت به زیر ۲۰۰۰ دلار سناریوی محتملی خواهد بود. اما در صورت بازگشت خریداران و کاهش موجودی صرافی‌ها، احتمال جهش تازه‌ای وجود دارد.
نتیجه‌گیری
با توجه به داده‌های فعلی، به نظر می‌رسد بازار اتریوم نیازمند تایید روند از سوی سرمایه‌گذاران خرد و نهنگ‌ها است. اگر شما هم به دنبال سرمایه‌گذاری یا مدیریت دارایی‌های دیجیتال خود هستید، این روزها باید بیش از همیشه به تحولات صرافی‌ها، حرکت نهنگ‌ها و وضعیت تکنیکال دقت کنید.
