اتریوم، دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان، مدتی‌ست در محدوده قیمتی ثابتی گیر افتاده، اما داده‌ها نشان می‌دهد در پشت این آرامش، حرکتی معنادار در جریان است. سرمایه‌گذاران بزرگ و نهادی در حال انباشت اتریوم هستند و این روند می‌تواند زمینه‌ساز یک شکست صعودی قدرتمند شود. در این گزارش، تمام ابعاد ماجرا را دقیق بررسی می‌کنیم.
اتریوم در محدوده‌ای باریک؛ آرامش پیش از طوفان؟
در آخرین بررسی‌ها در تاریخ ۵ جولای ۲۰۲۵ (برابر با ۱۴ تیر ۱۴۰۴) قیمت اتریوم حدود ۲۵۰۰ دلار معامله می‌شد؛ رقمی که از ماه مه به‌طور نسبی پایدار مانده است. در ظاهر، این تثبیت قیمت می‌تواند برای برخی دلسردکننده باشد، اما اگر کمی دقیق‌تر نگاه کنیم، الگوهای رفتاری سرمایه‌گذاران بزرگ داستان دیگری را روایت می‌کنند.
انباشت نهنگ‌ها و ورود سرمایه‌گذاران نهادی
بخشی از جذابیت تحلیل بازار رمزارزها، بررسی رفتار به‌اصطلاح «نهنگ‌ها» و سرمایه‌گذاران سازمانی است. این بازیگران بزرگ می‌توانند با خریدهای میلیونی، روند قیمت را تغییر دهند. گزارش‌ها نشان می‌دهند که در چند ماه گذشته، علاقه وال‌استریت به اتریوم افزایش یافته و صندوق‌های Spot ETH ETF مجموعاً بیش از ۲۱۹ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کرده‌اند. این روند افزایشی برای هشتمین هفته پیاپی ادامه یافته، موضوعی که برای معامله‌گران کوتاه‌مدت و بلندمدت بسیار مهم است. چرا؟ چون این حجم سرمایه‌گذاری، سیگنالی قوی از اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ به آینده اتریوم محسوب می‌شود. در همین بازه، آدرس‌هایی که بین ۱۰ تا ۱۰۰ میلیون واحد اتریوم در اختیار دارند، موجودی خود را به ۶۴ میلیون واحد افزایش داده‌اند. به زبان ساده، نهنگ‌ها در حال جمع‌آوری اتریوم هستند؛ رفتاری که پیش‌تر بارها زمینه‌ساز جهش‌های بزرگ قیمتی شده است.
کاهش عرضه اتریوم در صرافی‌ها
یکی از شاخص‌های مهم برای پیش‌بینی قیمت در بازار رمزارزها، میزان موجودی در صرافی‌هاست. داده‌ها نشان می‌دهد تعداد اتریوم موجود در صرافی‌ها از ۱۰.۷۳ میلیون واحد در فوریه به ۷.۳ میلیون واحد در حال حاضر کاهش یافته است.
چرا این مهم است؟
وقتی سرمایه‌گذاران دارایی خود را از صرافی خارج می‌کنند، احتمال فروش کوتاه‌مدت کاهش می‌یابد. بسیاری این اقدام را به معنای انتقال به کیف پول‌های شخصی برای نگهداری طولانی‌مدت می‌دانند. این تغییر رفتاری ساده اما کلیدی نشان می‌دهد بازار از معامله‌گری کوتاه‌مدت به سمت سرمایه‌گذاری بلندمدت و اعتماد بیشتر به اتریوم در حال حرکت است. برای درک بهتر این موضوع، نگاهی به جدول زیر داشته باشید:
| شاخص | فوریه 2025 | ژوئیه 2025 | تغییرات |
|---|---|---|---|
| موجودی اتریوم در صرافی‌ها | 10.73 میلیون واحد | 7.3 میلیون واحد | کاهش ~32 درصدی |
| نسبت استیکینگ | حدود 27 درصد | 29.45 درصد | افزایش بیش از 2 درصد |
| ارزش بازار استیکینگ | حدود 80 میلیارد دلار | نزدیک 90 میلیارد دلار | رشد تقریبی 10 میلیارد دلاری |
روند صعودی در استیکینگ؛ سرمایه‌گذاری برای آینده
استیکینگ یکی از جذاب‌ترین ویژگی‌های شبکه اتریوم پس از مرج و انتقال به اثبات سهام (PoS) بوده است. در تازه‌ترین آمار، تعداد اتریوم‌های استیک‌شده بیش از ۲ میلیون واحد افزایش یافته است. این یعنی بیش از ۴ میلیارد دلار به ارزش بازار استیکینگ اضافه شده و نسبت استیکینگ به ۲۹.۴۵ درصد رسیده است.
افزایش استیکینگ نشان‌دهنده دو موضوع بسیار مهم است:
-
اعتماد بیشتر به امنیت و پایداری شبکه
-
تمایل به کسب درآمد غیرفعال از طریق جوایز استیکینگ
این روند دقیقاً با کاهش موجودی در صرافی‌ها هم‌راستا است و می‌تواند پایه‌ای محکم برای رشد بلندمدت قیمت فراهم کند.
تحلیل تکنیکال قیمت اتریوم؛ آیا زمان جهش رسیده؟
از زاویه‌ی نموداری، قیمت اتریوم الگوی پرچم صعودی (Bullish Flag) تشکیل داده است. این الگو معمولاً شامل یک حرکت عمودی قوی (میله پرچم) و سپس یک دوره تثبیت یا حرکت افقی (پرچم) است. در تحلیل کلاسیک تکنیکال، شکست از این پرچم می‌تواند حرکتی معادل طول میله پرچم تولید کند.
در این مورد، میله پرچم حدود ۵۲ درصد ارتفاع دارد. اگر قیمت موفق شود از مقاومت این الگو عبور کند، هدف قیمتی می‌تواند حدود ۴,۲۸۷ دلار باشد. البته لازم به ذکر است که برای تأیید این حرکت، شکست قطعی سطح مقاومتی ۴,۱۰۰ دلار (بالاترین قیمت سال گذشته) ضروری خواهد بود. در عین حال، سطح روانی ۲,۰۰۰ دلار به‌عنوان حمایت کلیدی مطرح است. هرگونه شکست نزولی زیر این سطح، سناریوی صعودی را باطل خواهد کرد.
چرا این داده‌ها برای سرمایه‌گذاران مهم‌اند؟
تحلیل بازار تنها به پیش‌بینی قیمت محدود نمی‌شود. داده‌های زنجیره‌ای (on-chain) مثل افزایش خرید نهنگ‌ها، کاهش موجودی در صرافی‌ها، و رشد استیکینگ به ما سرنخ‌هایی درباره احساسات بازار می‌دهند. این شاخص‌ها نشان می‌دهند که بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران، اتریوم را نه فقط یک ابزار معامله کوتاه‌مدت، بلکه یک دارایی ارزشمند برای آینده می‌دانند.
به زبان ساده، ترکیب داده‌های بنیادی و تکنیکال می‌تواند به ما کمک کند نه‌تنها قیمت امروز، بلکه مسیر آینده‌ی بازار را بهتر بفهمیم.
نتیجه‌گیری
بازار اتریوم در حال حاضر آرام به‌نظر می‌رسد؛ قیمت برای مدتی در محدوده‌ی باریکی حرکت کرده است. اما پشت این آرامش، تحرکات مهمی در جریان است. خریدهای گسترده‌ی نهنگ‌ها، جذب سرمایه در صندوق‌های ETF، کاهش موجودی در صرافی‌ها و افزایش استیکینگ، همگی نشان از انباشت و تغییر نگرش سرمایه‌گذاران به سمت دید بلندمدت دارند. اگر این روندها ادامه یابند و مقاومت‌های کلیدی در تحلیل تکنیکال شکسته شوند، می‌توان انتظار داشت اتریوم حرکت صعودی قدرتمندی را تجربه کند. با این حال، همانند هر بازار مالی، ریسک‌ها هم وجود دارند و سرمایه‌گذاران باید با آگاهی و مدیریت ریسک وارد شوند.
