در یکی از مهم‌ترین تحولات روزهای اخیر در حوزه فناوری بلاکچین، صرافی غیرمتمرکز هایپرلیکوئید اعلام کرده که در آستانه‌ی عرضه‌ی استیبل‌کوین اختصاصی خود با نماد USDH قرار دارد. این تصمیم نه‌تنها می‌تواند مسیر جدیدی برای درآمدزایی از دارایی‌های ذخیره‌ای باز کند، بلکه وابستگی هایپرلیکوئید به USDC که هم‌اکنون تأمین‌کننده اصلی نقدینگی این پلتفرم است – را به شدت کاهش می‌دهد.
چرا هایپرلیکوئید به‌دنبال استیبل‌کوین اختصاصی است؟
هایپرلیکوئید با ثبت ۳۹۸ میلیارد دلار حجم معاملات مشتقه و ۲۰ میلیارد دلار معاملات نقدی تنها در یک ماه گذشته، به‌روشنی نشان داده که از نظر حجم فعالیت، در سطح برترین پلتفرم‌های دیفای قرار دارد. درحال‌حاضر، بیش از ۹۵٪ نقدینگی بازار آن توسط USDC تأمین می‌شود یک وابستگی بالقوه خطرناک.
اما اکنون، با معرفی USDH، شرایط در حال تغییر است. هدف، ایجاد یک استیبل‌کوین کاملاً منطبق با استانداردهای هایپرلیکوئید، منطبق با قوانین (compliant)، و بهینه برای شبکه‌ی داخلی این پلتفرم است. چنین حرکتی نشان از تلاش پلتفرم برای استقلال نقدینگی، افزایش درآمدهای جانبی، و کاهش ریسک‌های وابستگی به بازیگران خارجی دارد.
USDH چیست و چه تفاوتی با سایر استیبل‌کوین‌ها دارد؟
USDH قرار است با تأکید بر انطباق با ساختار هایپرلیکوئید طراحی شود. برخلاف استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT یا USDC که در شبکه‌های مختلفی فعالیت می‌کنند و به بازیگران مرکزی وابسته‌اند، USDH از ابتدا با نگاه به ادغام کامل در معماری هایپرلیکوئید توسعه می‌یابد.
آن‌طور که در اطلاعیه رسمی این پروژه در Discord آمده، روند رأی‌گیری برای تخصیص نماد USDH به‌زودی آغاز می‌شود. توسعه‌دهندگان علاقه‌مند می‌توانند پیشنهادات خود را برای توسعه و استقرار این استیبل‌کوین ارسال کنند و در نهایت، با رأی اعتبارسنج‌ها (validators)، تیم نهایی انتخاب خواهد شد.
جدول مقایسه‌ای استیبل‌کوین‌ها
| نام استیبل‌کوین | وابستگی به ساختار مرکزی | نقش در نقدینگی Hyperliquid | سهم بازار جهانی | مزیت کلیدی |
|---|---|---|---|---|
| USDC (سیرکل) | بالا | حدود ۹۵٪ | ~۷۰ میلیارد دلار | شناخته‌شده، پذیرفته‌شده در پلتفرم‌های مختلف |
| USDT (تتر) | بالا | کم | ~۸۴ میلیارد دلار | نقدشوندگی بالا، حجم زیاد |
| USDH (هایپرلیکوئید) | بسیار پایین (بومی هایپرلیکوئید) | در حال توسعه | هنوز عرضه نشده | ادغام‌شده با ساختار هایپرلیکوئید ، منبع درآمدی جدید |
نگاهی به روند جهانی: موج تازه‌ای از استیبل‌کوین‌های اختصاصی
Hyperliquid تنها نیست. در ماه‌های اخیر، چندین بازیگر بزرگ بازار رمزارز به‌دنبال ایجاد استیبل‌کوین‌های درون‌سازمانی رفته‌اند. از جمله:
-
MetaMask که با همکاری M0، زیرساخت صدور استیبل‌کوین خاص خود را طراحی کرده است.
-
Stripe که با مشارکت Bridge، استیبل‌کوینی درون‌سازمانی توسعه داده تا در تراکنش‌های خود از آن بهره ببرد.
این روند جدید در واکنش به تحولات قانون‌گذاری در ایالات متحده (مانند تصویب قانون GENIUS Act) شکل گرفته و نشان‌دهنده‌ی تمایل پروژه‌ها به خودبسندگی مالی و کاهش اتکا به صادرکنندگان شخص ثالث است.
آیا هایپرلیکوئید می‌تواند با استیبل کوین خود در بازار رقابت کند؟
با توجه به حجم قابل توجهی از معاملات در این صرافی و تسلط فعلی USDC بر نقدینگی آن، به‌نظر می‌رسد که تقاضای درونی بالقوه‌ای برای یک استیبل‌کوین بومی وجود دارد. این موضوع یک مزیت رقابتی محسوب می‌شود، زیرا برخلاف بسیاری از پروژه‌های دیگر که پس از عرضه استیبل‌کوین با مشکل جذب کاربران مواجه می‌شوند، هایپرلیکوئید از پیش بستری آماده برای پذیرش USDH در اختیار دارد.
همچنین، درآمد حاصل از دارایی‌های پشتیبان USDH – چیزی که تاکنون به Circle تعلق می‌گرفت – اکنون می‌تواند مستقیماً به خزانه هایپرلیکوئید تزریق شود. این تغییر می‌تواند منجر به افزایش سرمایه‌گذاری در توسعه پروتکل و پاداش‌دهی بهتر به اعتبارسنج‌ها شود.
چه مراحلی پیش‌روی هایپرلیکوئید است؟
بر اساس اطلاعیه رسمی، روند پیش‌روی این پروژه شامل مراحل زیر است:
-
تخصیص نماد USDH از طریق رأی‌گیری آن‌چِین توسط اعتبارسنج‌ها
-
دریافت پیشنهادها از تیم‌های توسعه‌دهنده برای طراحی و عرضه‌ی USDH
-
انتخاب تیم برنده بر اساس رأی اعتبارسنج‌ها و آغاز فرآیند استقرار
-
یکپارچه‌سازی USDH در ساختار معاملاتی هایپرلیکوئید
نتیجه‌گیری
عرضه استیبل‌کوین اختصاصی می‌تواند یکی از مهم‌ترین تصمیمات استراتژیک هایپرلیکوئید در سال‌های اخیر باشد. این حرکت، اگر به‌درستی اجرا شود، نه‌تنها این صرافی را از وابستگی به USDC نجات می‌دهد، بلکه می‌تواند درآمد پایداری از دارایی‌های پشتیبان استیبل‌کوین به وجود آورد و ساختار حاکمیتی آن را قدرتمندتر کند.
برای کاربرانی که از هایپرلیکوئید استفاده می‌کنند، این تغییر ممکن است تجربه‌ی سریع‌تر، مطمئن‌تر و اقتصادی‌تری از تراکنش‌ها را به همراه داشته باشد. برای فعالان بازار نیز، این حرکت نشان‌دهنده‌ی تغییری اساسی در جهت استقلال مالی پروتکل‌ها و رقابت با غول‌های بازار مانند سیرکل و تتر است.
