در تاریخ ۱۰ سپتامبر ۲۰۲۵، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به‌طور رسمی اعلام کرد که تصمیم‌گیری درباره ETF اسپات سولانا متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری فرانکلین تمپلتون را به تعویق انداخته است. این در حالی است که این پرونده به سومین مهلت قانونی خود رسیده بود و تحلیل‌گران انتظار داشتند که سرانجام تکلیف آن روشن شود.
SEC در فایل رسمی خود که در تاریخ ۱۰ سپتامبر منتشر شد، اعلام کرد که به زمان بیشتری برای بررسی کامل درخواست نیاز دارد؛ این در حالی است که در ماه‌های گذشته نیز، سازمان مشابه همین مسیر را برای چندین درخواست ETF رمز‌ارزهای دیگر مانند لایت‌کوین (Litecoin) و ریپل (XRP) نیز طی کرده بود.
چرا این ETF سولانا اهمیت دارد؟
سولانا (SOL) به عنوان یکی از سریع‌ترین و مقیاس‌پذیرترین بلاک‌چین‌های نسل سوم شناخته می‌شود. این پلتفرم با امکان اجرای قراردادهای هوشمند، پشتیبانی از پروژه‌های DeFi، NFT و GameFi توانسته جایگاه خود را در بین ۱۰ ارز دیجیتال برتر بازار تثبیت کند.
پذیرش ETF اسپات برای سولانا نه تنها باعث افزایش مشروعیت قانونی این دارایی می‌شود، بلکه می‌تواند سیلی از سرمایه‌های نهادی را به سمت آن روانه کند؛ امری که در رشد قیمت بیت‌کوین پس از تأیید ETFهای آن به‌وضوح مشاهده شد.
تصویری از مسیر قانونی ETF سولانا تا امروز
| تاریخ | رویداد |
|---|---|
| فوریه ۲۰۲۵ | ثبت اولیه درخواست ETF اسپات سولانا توسط Franklin Templeton |
| مارس ۲۰۲۵ | پذیرش رسمی فرم 19b-4 توسط SEC |
| مه ۲۰۲۵ | آغاز بازه بررسی اولیه SEC |
| ژوئن ۲۰۲۵ | گسترش بازه بررسی توسط SEC |
| سپتامبر ۲۰۲۵ | اعلام تعویق رسمی توسط SEC (آخرین مهلت تا ۱۴ نوامبر) |
بیش از ۹۰ درخواست ETF در صف بررسی SEC
در حال حاضر، بیش از ۹۰ درخواست فعال برای ETFهای مرتبط با رمزارزها در اختیار کمیسیون بورس آمریکاست. بسیاری از تحلیل‌گران بر این باورند که SEC در نهایت تصمیم دارد در یک بازه زمانی مشخص (احتمالاً پاییز یا زمستان ۲۰۲۵) چندین مورد از این درخواست‌ها را به‌صورت دسته‌جمعی تأیید کند.
نکته مهم اینجاست که با وجود تعویق‌ها، احتمال تأیید ETFهای اصلی مانند سولانا، لایت‌کوین و ریپل بسیار بالاست. تحلیل‌گران شانس تأیید گروهی این درخواست‌ها را بالا می‌دانند.
آیا سولانا از این تأخیر آسیب می‌بیند؟
برخلاف تصور، بازار رمزارزها اغلب نسبت به تأخیرهای SEC واکنش منفی نشان نمی‌دهد؛ چرا که این نوع تعویق‌ها دیگر به امری عادی در فرآیند پذیرش ETFهای رمزارزی تبدیل شده‌اند.
حتی برخی تحلیل‌گران معتقدند که:
«تأخیر در تصمیم‌گیری، به معنی عدم پذیرش نیست. بلکه نشانه‌ای از حساسیت بالا و احتمال تأیید نهایی در آینده‌ای نزدیک است.»
در گذشته نیز پس از انتشار اخبار پذیرش فرم‌های اولیه توسط SEC، قیمت سولانا جهش‌های قابل‌توجهی را تجربه کرده بود.
سولانا؛ ستاره‌ی در حال طلوع در آسمان دیفای (DeFi)
نکته جالب اینجاست که فرانکلین تمپلتون در بیانیه‌ای در ماه مارس اعلام کرده بود که سولانا در حوزه‌ی DeFi بسیار دست‌کم گرفته شده است. به گفته این شرکت، اکوسیستم سولانا با رشد پلتفرم‌هایی چون Jupiter، Raydium و Kamino نشان داده که ظرفیت بالایی برای تبدیل‌شدن به قطب مالی غیرمتمرکز دارد.
اگر ETF سولانا تأیید شود، نه‌تنها سرمایه‌گذاری سنتی روی این رمزارز رشد می‌کند، بلکه تقاضا برای پروژه‌های DeFi نیز افزایش خواهد یافت؛ اتفاقی که می‌تواند رشد انفجاری قیمت SOL را رقم بزند.
جمع‌بندی
با توجه به زمان‌بندی جدید، باید تا اواسط آبان ۱۴۰۴ (۱۴ نوامبر ۲۰۲۵) برای تصمیم‌گیری نهایی SEC درباره ETF سولانا منتظر ماند. با این حال، شواهد نشان می‌دهد که فضای تصمیم‌گیری SEC به‌سمت تأیید تدریجی ETFهای رمزارزی در حال حرکت است. در صورت تأیید، سولانا یکی از اولین آلت‌کوین‌هایی خواهد بود که ETF اسپات خود را در بازار آمریکا دارد.
