بررسی قیمت بیت کوین با معیارهای بلاکچینی

تجزیه و تحلیل‌های آن‌چین (On-Chain) دلایل بسیار قانع کننده و منطقی را در ارتباط با این موضوع که «چرا قیمت بیت کوین BTC می‌تواند در مراحل پایانی کف قیمتی و فرآیند کف سازی باشد؟» را ارائه می‌کند. در واقع پس از گردبادی که در ماه نوامبر دنیای کریپتوکارنسی و همچنین بیت کوین را در برگرفت، تحلیل برخی از معیارهای قیمتی آن‌چین و بیت کوین حاکی از آن است که احتمالا در ماه دسامبر، بیت کوین به کف قیمتی خود برسد. در آخرین گزارش Investments Capriole، آنالیز و تجزیه و تحلیل‌هایی مبنی بر سقوط قیمت بیت کوین ارائه شده است. در این آنالیز با در نظر گرفتن فاکتورهایی نظیر ارزش واقعی و بازیافتی، کاپیتولاسیون ماینرها (حالتی که استخراج کنندگان به منظور ادامه امکان استخراج و همچنین به‌روز نگه داشتن دستگاه‌های خود و کسب پول نقد، مجبور به فروش بیت کوین‌های استخراج شده می‌گردند)، هزینه برق مصرفی دستگاه‌های ماینینگ و پایین آمدن شماره رکورد دارندگان، به نظر می‌رسد کف قیمتی بیت کوین در بازه‌ای در حدود 16600 الی 16950 دلار شکل بگیرد و این پنج دلیل از دلایل اصلی تحلیل‌گران خبره بازار کریپتوکارنسی است که سبب شده تا آن‌ها این گونه تصور کنند که قیمت بیت کوین به پایین‌ترین سطح چرخه خویش نزدیک می‌شود و با توجه به اهمیت چنین مسئله‌ای ما این مقاله از کریپتوباز را به بررسی قیمت بیت کوین با معیارهای بلاک‌چینی اختصاص داده‌ایم؛ بنابراین، اگر شما هم در این زمینه کنجکاو هستید تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.

نوارهای SLRV سیگنال خرید را نشان می‌دهند!

نوارهای SLRV (The SLRV Ribbons) جریان سرمایه‌گذاری را با ترکیب میانگین‌های متحرک 30 و 150 روزه به نسبت SLRV دنبال می‌کنند که در واقع درصدی از بیت کوین جابه‌جا شده در 24 ساعت تقسیم بر بیت کوین نگه داشته شده در بازه زمانی 6 الی 12 ماه است. براساس ادعای چارلز ادواردز (تحلیل‌گر باتجربه شرکت سرمایه‌گذاری Capriole)، نوارهای SLRV، از عملکرد بهتری در مقایسه با استراتژی BTC hodl برخوردار هستند و همین مسئله آن را به یک شاخص قدرتمند برای دستیابی به قیمت بیت کوین تبدیل می‌کند.
درحالی که نوارهای SLRV در طول کل سال 2022 روند نزولی را در پیش گرفته بودند، روند قیمتی اخیر آن به سمت قیمت 16600 دلار، حرکت آن را به سمت رشد صعودی تغییر داده است. به گفته ادواردز، این تغییر در واقع یک سیگنال خرید برای سرمایه‌گذاران و صندوق‌های نهادی (که هنوز در بازار هستند) ایجاد می‌کند؛ بنابراین، این مسئله یک مورد قوی را برای ایجاد کف قیمتی بیت کوین شکل می‌دهد.

قیمت بیت کوین؛ تحت تاثیر قیمت جهانی برق

هرچند که در روزهای گذشته این مسئله به شکل واضحی روشن شده است که بخش قابل توجهی از جامعه ماینرهای بیت کوین، در حال حاضر با ضرر کار خود را پیش می‌برند؛ اما این پدیده، یک رویداد نادر در طول تاریخ استخراج بیت کوین محسوب نمی‌شود. کل هزینه فرآیند استخراج ماینرهای بیت کوین، هزینه‌های مختلفی همچون هزینه سخت‌افزار استخراج، هزینه‌های خود فرآیند بهره‌برداری، هزینه‌های سرمایه‌ای، قرارداد برق با نرخ متغیر و سایر هزینه‌های مشابه موارد گفته شده را پوشش می‌دهد و این در حالی است که هزینه برق مصرفی فقط برق خام مورد نیاز برای استخراج بیت کوین را مورد ارزیابی قرار می‌دهد.

براساس بررسی تاریخچه قیمتی، به طور کلی هزینه برق خام همواره به عنوان یک کف قیمت برای معاملات بیت کوین در نظر گرفته می‌شود؛ چراکه به ندرت پیش می‌آید که بیت کوین در بازار ارزهای دیجیتالی کمتر از این قیمت مورد معامله قرار بگیرد. به لحاظ تاریخی، بیت کوین فقط چهار بار زیر قیمت برق معامله شده است که آخرین مورد آن در 10 نوامبر بود، زمانی که قیمت برق مصرفی استخراج بیت کوین به 16,925 دلار رسید.

بیشتر بخوانید: ماینینگ چیست؟

به اوج رسیدن فروش بیت کوین از سوی ماینرها

ماینرها مسلما در وضعیتی که هزینه‌های استخراج بالاتر از قیمت لحظه‌ای بیت کوین قرار دارد، ضرر می‌کنند و این مشکل سبب می‌شود که ماینرها و استخراج کنندگان وادار به فروش بیت کوین گردند تا همچنان سرپا بمانند. سطح فعلی فروش استخراج کنندگان بیت کوین در واقع سومین سطح تاریخی است که در طول سال‌های عرضه بیت کوین از ابتدا تا کنون رخ داده است. دو رویداد دیگر زمانی بود که قیمت بیت کوین در سال 2011 و 2015 به ترتیب به 2.10 و 290 دلار رسید. در واپس‌نگری، سرمایه‌گذاران به این سمت تمایل پیدا کرده‌اند که این قیمت‌ها را بازگردانند و ادواردز هم در این زمینه چنین اظهار نظر می‌کند که قیمت فعلی بیت کوین ممکن است ارزش مشابهی را نشان دهد.

تائید کاپیتولاسیون ماینری دیگر از سوی نوارهای هش بیت کوین

کاپیتولاسیون ماینری بیت کوین در واقع به حالتی اطلاق می‌شود که ماینرها و استخراج کنندگان، دستگاه‌های ASIC خود را که دیگر سودی برای آن‌ها ندارند را خاموش کرده و همچنین بخشی از ذخایر بیت کوین خود را به منظور پوشش هزینه‌ها به فروش می‌رسانند. براساس ادعای شرکت سرمایه‌گذاری کاپریول، در طول کاپیتولاسیون ماینرها (قبل از آن که نرخ هش شروع به بهبود کند) یک کف قیمتی شکل می‌گیرد. براساس تحلیل داده‌های رسمی موجود در این حوزه، کاپیتولاسیون ماینرها در تاریخ 28 نوامبر اتفاق افتاد و اگر تحلیل‌های تحلیل‌گران درست باشد، از آن جایی که پس از تاریخ 28 نوامبر نرخ هش شروع به افزایش کرده است، احتمالا قیمت بیت کوین چیزی در حدود 16915 دلار خواهد بود.

کاهش قیمت تاریخی بیت کوین

یکی از معیارهای مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل رفتار نگه‌دارنده‌های بیت کوین، ردیاب سود و زیان خالص غیرواقعی دارنده (NUPL) بوده که در طول تاریخ بیت کوین، معیار NUPL منحصرا در چهار مورد چنین نزول بزرگی را نشان داده است. در موارد قبلی که شاهد چنین نزول‌های قیمتی بزرگی بودیم، ارزش خرید بیت کوین را برای سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد. اداواردز در ارتباط با این مورد نیز چنین اظهار نظر کرده است که اگر سرمایه‌گذاران قیمت بیت کوین را کمتر از میزان ارزش گذاری شده ببینند، انتخاب آن‌ها برای انباشت و ذخیره می‌تواند کف بیت کوین را بیشتر مستحکم نماید.

ناگفته نماند که روند دیگری نیز در حال شکل‌گیری است که به موجب آن متریک نگهدارنده‌های بلند مدت به اوج خود رسیده است و در حال حاضر، حدودا 66 درصد از عرضه بیت کوین در دست دارندگان بلند مدت (کسانی که بیت کوین خود را بیش از یک سال نگه داشته‌اند) می‌باشد. به گفته ادواردز، این رفتار هولدرها با تغییرات اتفاق افتاده در بازارهای کلان همسو است.
متن توییت چارلز ادواردز که در تاریخ 6 دسامبر 2022 منتشر شده از این قرار است:

«ما در هولینگ طولانی مدت با رکوردی بی‌سابقه مواجه هستیم و کسانی که بیت کوین‌های خویش را بیش از 1 سال نگه داشته‌اند، اکنون (بیش از هر زمان دیگری) حدود 66 درصد از شبکه را به خود اختصاص داده‌اند. اوج‌های قبلی اتفاق افتاده در نگهداری‌های بلند مدت نیز همگی با شرایط سخت بازار که بازار در حالت نزولی قرار داشت، همسو بودند.»
درحالی که بازارها همچنان همبستگی شدیدی با سهام دارند و در برابر تغییرات کلان بازار آسیب‌پذیر هستند، داده‌های متعدد نشان می‌دهد که بیت کوین می‌تواند در مراحل پایانی یک فرآیند کف قیمتی باشد.

قیمت بیت کوین، درحال سقوط یا صعود؟!

همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید بررسی چندین عامل مهم و موثر در روند قیمتی ارزهای دیجیتالی می‌تواند نمای روشن و واضحی را از قیمت بیت کوین در برابر دیدگان ما قرار دهد. یکی از معیارهای ما برای بررسی وضعیت قیمت بیت کوین کمک گرفتن از معیار هش ریبون بود که در سال 2019 به وسیله چارلز ادواردز اختراع شد، بود. در این معیار که براساس همبستگی میان میانگین‌های متحرک 30 و 150 روزه نرخ هش خالص بیت کوین (که در آن مقدار هش‌های محاسبه شده به وسیله همه ماینرهای این شبکه سنجیده می‌شود) به اطلاعات مختلفی در زمینه نحوه برخورد هولدرهای بلند مدت، کاپیتولاسیون ماینرها و اطلاعات مهم دیگری دست یافتیم و به نظر می‌رسد که بیت کوین در مراحل پایانی یک فرآیند کف قیمتی قرار دارد. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با بررسی قیمت بیت کوین با معیارهای بلاک‌چینی سوالی دارید که در این مقاله از کریپتوباز به آن اشاره نشده است، می‌توانید سوال خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا کارشناسان ما در اسرع وقت به سوال شما پاسخ دهند.